ستيف إيسمان يحذر من انهيار محتمل للذكاء الاصطناعي: الدرس الذي تركته فقاعة 2001

ستيف إيزمان، المستثمر الذي تنبأ بدقة بأزمة الرهن العقاري عام 2008 وحقق أرباحًا بملايين الدولارات من انهيارها، عاد ليشعل التحذيرات من جديد. هذه المرة، لا يشير توقعه إلى أسواق الائتمان، بل إلى الإنفاق الجنوني الذي توجهه الشركات التقنية الكبرى نحو الذكاء الاصطناعي. من خلال قناته على يوتيوب، يعرض إيزمان تشابهًا تاريخيًا يثير قلق وول ستريت: الإفراط في الاستثمار الذي ميز فقاعة الإنترنت قد يتكرر الآن في سباق السيطرة على الذكاء الاصطناعي.

قصة الإفراط في الاستثمار التي تتكرر: من 1999 إلى 2026

تستند تحذيرات ستيف إيزمان إلى سابقة غير مريحة. في أواخر التسعينات، كان محللون حول العالم يؤكدون أن الإنترنت سيحدث ثورة في الاقتصاد. كانوا على حق في الجوهر، لكن توقيت ذلك كان كارثيًا. غُمر القطاع برأس مال مضارب غذى حمى استثمار غير مسبوقة. وكانت النتيجة متوقعة: أموال كثيرة، بسرعة كبيرة، في تقنيات لا تزال في مهدها.

عندما انفجرت فقاعة الدوت كوم في 2001، لم تكن مجرد بداية ركود اقتصادي، بل استمرت أسهم التكنولوجيا لسنوات دون أن تتعافى. وكان الإفراط في الاستثمار هو السبب الجذري إلى حد كبير للأزمة. اليوم، يراقب إيزمان تحركات مماثلة حول الذكاء الاصطناعي، مع اعترافه بأن السياق مختلف وأن تحليله يحتاج إلى حذر.

أكثر من 300 مليار دولار في النفقات الرأسمالية: هل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي مستدام؟

يعتمد حجة إيزمان على رقم محدد: شركات مثل ميتا، جوجل، أمازون وغيرها من الشركات التقنية تنفق معًا أكثر من 300 مليار دولار على النفقات الرأسمالية (CapEx) المرتبطة بمشاريع الذكاء الاصطناعي. جميعها تتنافس في نفس الاتجاه، ساعية وراء وعود أنظمة ذكاء اصطناعي أكثر تقدمًا. لكن هنا يبرز السؤال المزعج: هل هذا المستوى من الاستثمار الضخم مبرر بالنتائج الفعلية التي يحققها؟

علامات التعب: حدود ChatGPT كمؤشر

واحدة من أولى الشقوق في رواية التقدم الذي لا يتوقف تظهر عند النظر إلى التطورات الأخيرة في نماذج اللغة. وفقًا لنقاد استشهد بهم إيزمان، فإن النهج الحالي في توسيع النماذج—أي استثمار المزيد من الموارد الحاسوبية لتدريب أنظمة أكبر—قد يقترب من حدوده. الإصدار الجديد من ChatGPT 5.0، الذي أُطلق مؤخرًا، لم يُظهر تحسينات ثورية مقارنة بالإصدار السابق ChatGPT 4.0، مما يشير إلى تباطؤ في منحنى الابتكار.

هذا التباطؤ، على الرغم من كونه بداية، يسلط الضوء على مشكلة أساسية: لا أحد يعرف على وجه اليقين ما هو العائد الفعلي على الاستثمار (ROI) من هذا الإنفاق الضخم على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

السيناريو الذي يخشاه إيزمان: فترة “هضم مؤلمة”

إذا كانت عوائد هذا الاستثمار الضخم مخيبة للآمال على المدى القصير—وهو احتمال قد يحدث قريبًا—فإن سباق الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيتوقف بشكل مفاجئ. ستقوم الشركات بتقليل الميزانيات، وتتأخر المشاريع، وسيدخل القطاع في ما يصفه إيزمان بأنه فترة “هضم مؤلمة”. سيناريو مشابه لما حدث في قطاع التكنولوجيا بعد 2001، عندما اضطر السوق إلى معالجة سنوات من الحماسة الاستثمارية ببطء.

يحذر إيزمان من أن التاريخ، رغم أنه ليس دائمًا معلمًا للمستقبل، إلا أن تشابهه واضح بما يكفي ليبقي العين مفتوحة.