بينما تختبر حرب إيران ثقة المستثمرين، إليك كيفية التنقل في سوق الأسهم خلال الأزمة

عندما تندلع أزمة مثل الحرب الإيرانية، يمكن لمشاعر المستثمرين أن تتقلب بشكل كبير. الخوف من الخسائر المالية وضباب الحرب يعيقان قرارات التداول في سوق الأسهم. كيف يمكن للمستثمرين التعامل مع الصراع الأخير وتحركاته غير المتوقعة؟

الصدمات الجيوسياسية هي أوقات يستدعي فيها المستثمرون شجاعة المحارب والبقاء على إيقاع سوق الأسهم — وليس بالضرورة نتائج كل يوم، يقول خبراء الاستثمار.

				    ↑
					X

لا يمكن تشغيل ملف الفيديو هذا.(رمز الخطأ: 102630)

								مُحقق الأرباح بنسبة 300% لويليام أونيل: كيف أن حل أزمة الصواريخ الكوبية غذّى هذا النموذج من الأسهم
							

							

								شاهد جميع الفيديوهات
							

					
					
						يتم التشغيل الآن
						مُحقق الأرباح بنسبة 300% لويليام أونيل: كيف أن حل أزمة الصواريخ الكوبية غذّى هذا النموذج من الأسهم

بدلاً من محاولة متابعة عناوين الأخبار من ساحات معارك بعيدة، فإن خطة الاستثمار في الأزمات موجودة على شاشة تداولك. دراسة سلوك مؤشرات السوق الرئيسية والأسهم الرائدة توفر أفضل طريقة للتنقل عبر العواصف، كما هو الحال في أي بيئة، يقول الخبراء.

“الاستثمار بناءً على الجغرافيا السياسية هو ربحية خاسرة”، قال بول شاتز، رئيس شركة Heritage Capital في وودبريدج، كونيتيكت، في ملاحظة للعملاء. حتى مع وجود إشارات تسبق الهجوم الأمريكي الإسرائيلي على إيران، كان من الصعب تقييم رد فعل السوق.

“هذا لا يختلف عن أرباح Nvidia، التي توقعت أن تتفجر”، قال شاتز. “ومع ذلك، لم أكن أعلم كيف ستتفاعل الأسهم.”

تأثير الحروب على أسواق الأسهم

تُظهر التاريخ أن الأسواق قد تبالغ في رد فعلها عند بدء أزمة جديدة. لكنها عادةً ما تهدأ وتعود إلى الاتجاه السائد الذي كان موجودًا قبل الأزمة.

عادةً لا تتسبب الحروب في سوق هابطة. حرب يوم الغفران عام 1973 وهجمات 11 سبتمبر الإرهابية في 2001 حدثت بينما كان مؤشر S&P 500 بالفعل في سوق هابطة. ولم تفعل أي من الأزمات شيئًا لتحويل السوق.

درس استراتيجي المحافظ في LPL Financial، جورج سميث، العديد من الأحداث الجيوسياسية منذ بيرل هاربور عام 1941. وجد نمطًا مشتركًا: على الرغم من أن الصراع العالمي يميل إلى توليد عدم اليقين والقلق، فإن الأسواق أكثر مرونة مما يتوقعه معظم المستثمرين. يمكن للأحداث العالمية الدرامية أن تؤدي إلى انخفاضات كبيرة، لكنها ليست كارثية.

“عادةً، تمتص الأسواق الصدمات بسرعة، وتستقر (وتنتهي عادةً خلال 18 يومًا)، وتتعافى خلال أسابيع (متوسط الوقت الذي يستغرقه مؤشر S&P 500 للعودة إلى مستويات ما قبل الحدث أقل من 39 يومًا)،” قال سميث في تقرير للعملاء.

“الاستنتاج الثابت هو أن الصدمات تسبب تقلبات، لكنها نادرًا ما تغير المسار الطويل الأمد للاقتصاد إلا إذا كانت مصحوبة بضغوط أساسية أعمق،” أضاف الاستراتيجي.

الدروس المستفادة من الحروب، والهجمات الإرهابية، والكوارث الطبيعية، وأزمات العملات، وغيرها من الأزمات؟ الأسواق تكره عدم اليقين لكنها تتكيف بسرعة. الخلفية الاقتصادية أهم من الحدث نفسه. والصدمات نادرًا ما تغير الأسس طويلة الأمد، رغم أنها أحيانًا تعمق الركود.

سوق الأسهم والحرب الإيرانية

أظهرت سوق الأسهم مرونة كبيرة في الأزمات الجيوسياسية الأخيرة.

في 13 يونيو 2025، عندما بدأت إسرائيل حملة قصف ضد المواقع النووية والعسكرية الإيرانية، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1% ليصل إلى 5976.97 وتراجع إلى أدنى مستوى عند 5943.23. بحلول نهاية الصراع الذي استمر 12 يومًا، كان المؤشر قد ارتفع تقريبًا بنسبة 2%.

في 23 يونيو، بعد أن قصفت الولايات المتحدة المنشآت النووية الإيرانية، عكس مؤشر S&P 500 اتجاهه وأغلق بزيادة بنسبة 1%.

أعطت حركة المؤشر حول ذلك الوقت إشارات مهمة للسوق. وجد الدعم عند متوسطه المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا في 23 يونيو. بعد ذلك، أضاف المؤشر حوالي 15% قبل أن يتراجع بنسبة 6% في نوفمبر، عندما قضى عدة أيام دون مستوى المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا.

في يناير، أدى استحواذ الولايات المتحدة على زعيم فنزويلا نيكولاس مادورو إلى رد فعل متواضع من المستثمرين. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6% وأضاف ناسداك 0.7% في الاثنين التالي للعملية التي جرت في نهاية الأسبوع. لم يغير الحدث الاتجاه الباهت للسوق.

كانت عملية “الحسم المطلق” حملة عسكرية قصيرة الأمد، لكنها أثارت تساؤلات حول صناعة النفط في فنزويلا والسياسة الخارجية الأمريكية.

ما تظهره الصراعات العالمية السابقة

غالبًا ما ينخفض السوق قبل الحروب المتوقعة، لكنه يبدأ في التعافي بمجرد بدء القتال.

على سبيل المثال، في مارس 2003، أظهر مؤشر ناسداك وS&P 500 إشارات قاع بعد أن اقتربت من غزو العراق، مما أدى إلى مكاسب مستدامة في السوق. في يناير 1991، تراجع مؤشر S&P بنسبة 7% قبل عملية عاصفة الصحراء، لكنه ارتفع بنسبة 3.7% عندما بدأت القصف الجوي للتحالف على العراق في 16 يناير. وارتفع المؤشر بما يصل إلى 15.7% خلال الأسابيع التالية.

عندما هاجم حماس إسرائيل في 7 أكتوبر 2023، كان مؤشر S&P 500 يصحح منذ 27 يوليو. وكان السوق أقل بنسبة 6.5% عن ذروته في 27 يوليو. عندما فتحت السوق الأمريكية بعد الهجمات، وبدأت إسرائيل في الرد، ارتفع المؤشر لثلاثة أيام متتالية.

لكن التصحيح لم ينتهِ. تراجع المؤشر بنحو 7% خلال الأسبوعين التاليين حتى وصل إلى أدنى مستوى له في 27 أكتوبر 2023. (حدد تقرير “ذا بيج بيكتشر” من Investor’s Business Daily تأكيدًا على استمرارية الانتعاش في 1 نوفمبر). ومن ذلك الحين، استمر السوق في الارتفاع حتى أطلقت الحرب التجارية في أبريل 2025، مما أدى إلى سوق هابطة بنسبة 21%.

إدارة محفظة الاستثمار في الحرب الإيرانية

على الرغم من أن التاريخ يدعم الحكمة، إلا أنه ينبغي للمستثمرين أن يتخذوا مواقف دفاعية. أضاف الصراع الإيراني طبقة أخرى من المخاطر إلى سوق كانت بالفعل تتعامل مع علامات استفهام حول الذكاء الاصطناعي، وأسعار الفائدة، والرسوم الجمركية، والمستهلك الأمريكي.

انخفضت الأسهم صباح الجمعة بعد تقرير وظائف فبراير المذهل الذي أظهر انخفاض الرواتب بمقدار 92,000، بينما تجاوز سعر النفط الخام 90 دولارًا للبرميل.

التعرض الموصى به للسوق من قبل IBD يتراوح بين 20% و40%، انخفاضًا من 60%-80% قبل بدء الصراع.

إدارة المحفظة ضرورية الآن، رغم أن الحرب الإيرانية فقط زادت من ضعف الخلفية السوقية.

“بعض من أفضل الأسهم وصلت إلى قممها منذ أكتوبر، وكانت تبني قممًا وتحتperform،” قال ديفيد ريان، الفائز ثلاث مرات في بطولات الاستثمار الأمريكية وضيف منتظم على IBD Live. “لذا، هذا ليس شيئًا يستيقظ عليه الجميع فجأة ويقول، ‘ماذا نفعل؟’”

منذ أكتوبر، كان مؤشر ناسداك 100 يتراجع. “يجب أن يكون هذا مجالًا قد خرج منه الناس بالفعل،” أضاف ريان. تتعرض السلع الأساسية، والمعادن الثمينة، وغيرها من الصناعات الرائدة لضغوط.

“لذا، يكاد يكون الأمر وكأننا نفدنا من المجموعات التي يمكن الانتقال إليها، لأن العديد منها حقق تحركات جيدة،” منذ أدنى مستويات أبريل من العام الماضي، قال.

هل الحرب الإيرانية فرصة للشراء؟ يجب على المستثمرين ألا يتوقفوا أبدًا عن البحث عن أفكار الأسهم، قال ريان وهو يتذكر مايكروسوفت (MSFT) وهوم ديبوت (HD) اللتين كانتا تستعدان لتحركات كبيرة خلال عاصفة الصحراء. ومع ذلك، هناك سبب للحذر.

هذه مؤشرات سوق الأسهم أداؤها ضعيف

مؤشر S&P 500 وناسداك 100 أداؤهما ضعيف، وكلاهما بدأ يتداول أدنى متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا. تلك الخطوط تتجه جانبياً أو تبدأ في الانخفاض.

“أعتقد أن على الناس أن يكونوا حذرين ويختاروا مواقعهم بعناية،” قال ريان. “إذا كان لديهم استثمار مفرط أو مركزية زائدة، خاصة في مناطق حققت تحركات ضخمة، مثل الأسهم الذهبية، فسيكون من الحكمة أن يكونوا حذرين وربما يقللون من استثماراتهم في تلك المناطق.”

يقول ريان إن هذه ليست فترة لاستخدام الهامش، بل لزيادة السيولة. راجع محفظتك وفكر في جني الأرباح من الأسهم التي حققت تحركات كبيرة أو التحوط من تلك المراكز. هذه هي اللحظة للنظر في الأسهم التي لا تزال قوية، والتي قد تكون قادة المستقبل، ربما في قطاع الطاقة.

بعض خسائر الأسهم قد تكون كبيرة جدًا ليتجاهلها المستثمرون. يجب دائمًا حماية رأس المال، مع تحديد الخسائر بنسبة لا تتجاوز 7% في أي ظرف.

يحذر شاتز، رئيس شركة Heritage Capital، المستثمرين من أن تقلبات السوق ستظل مرتفعة، وأن المخاطر الليلية أعلى من المعتاد.

حرب إيران وتحركات السوق خلال الأسبوع

منذ نوفمبر، ظل سوق الأسهم الأمريكية يتحرك بشكل رئيسي جانبياً. أدت الاشتباكات هذا الشهر إلى انخفاض المؤشرات إلى أدنى مستوياتها في اتجاهات الأسعار. حتى الآن، تحافظ على دعم حول تلك القيعان. وهذه إشارة إلى أن السوق قد يتخلص من مخاطر الحرب، لكنه قد يبقى ضمن نطاق معين.

“نراقب دورانًا كبيرًا ترك السوق دون تغيير كبير، ونشهد أيضًا أحد أضيق نطاقات العرض التي شهدها السوق خلال السنوات الخمس الماضية،” قال جوزيبي سيت، رئيس منصة التحليلات الاستثمارية Reflexivity، في تحليل شارك به مع IBD في 2 مارس.

اكتشف أفكارًا مربحة مع MarketDiem

يظل مؤشر ناسداك بين 22,000 و24,000، بينما يتداول مؤشر S&P 500 بشكل رئيسي بين 6,700 و7,000. يحاول ناسداك الارتداد من الدعم فوق خط الـ200 يوم.

حرب إيران وسوق النفط

عندما يحدث نزاع عسكري كبير في الشرق الأوسط، تظهر علاقة وثيقة بين ارتفاع أسعار النفط وانخفاض عوائد مؤشر S&P 500، وفقًا لـ DataTrek Research.

“هذه العلاقة منطقية، حيث لا يهدأ النشاط الاقتصادي الأمريكي بسرعة أكثر من ارتفاع مفاجئ في تكلفة الطاقة،” قال التقرير الأربعاء. درس DataTrek حرب الخليج 1990-91، ورأى أن الأسواق تتوقع بشكل ماهر.

“بلغت أسعار النفط ذروتها وبلغت أسهم التكنولوجيا الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة أدنى مستوياتها قبل أن تبدأ العمليات العسكرية لتحرير الكويت بعدة أشهر، لأن المستثمرين أصبحوا أكثر يقينًا بأن مزيجًا من السياسات سيحل النزاع،” أضافت الشركة.

في الواقع، يمكن أن تشير ذروات أسعار النفط إلى أدنى مستويات الأسهم، وليس بالضرورة إلى النشاط العسكري.

“على الرغم من صعوبة التنبؤ بالقمم أو القيعان في السلع أو الأسهم، لا يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا جنرالات على الكراسي ليفهموا تحركات أسعار الأسهم،” قالت الشركة.

على الرغم من أن المقارنة ليست مثالية، فإن غزو العراق للكويت في 1990 يُظهر أن أسهم التكنولوجيا الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة تميل إلى القاع بعد فترة قصيرة من مؤشر S&P 500. كلاهما يتطلب أن تصل أسعار الطاقة إلى الذروة قبل أن يحققا أدنى مستوياتهما. لذلك، فإن استقرار أسعار النفط سيكون أحد الإشارات الرئيسية لتقييم المخاطر الحالية ووجود قاع محتمل، خلصت DataTrek.

حرب إيران ومرحلة حاسمة

بالنسبة للنفط، فإن الأسعار تكون حساسة جدًا لأي نزاع يؤثر على الإنتاج، خاصة في الشرق الأوسط.

بدأت عقود النفط الأمريكية القياسية، غرب تكساس الوسيط، في الارتفاع يوم الجمعة، 27 فبراير، قبل بدء الصراع يوم السبت. بحلول الاثنين، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 9% فوق سعر التسوية في 26 فبراير. استقرت العقود على ارتفاع أكثر من 14% فوق مستوى 26 فبراير يوم الأربعاء. ثم قفزت بشكل حاد يوم الخميس بعد أن توقفت حركة المرور عبر مضيق هرمز.

المضيق هو الممر الرئيسي الذي تمر عبره صادرات النفط والغاز الطبيعي المسال من السعودية، العراق، الإمارات والكويت، بالإضافة إلى إيران. يُقال إن حوالي 80% من صادرات السعودية تخرج من الخليج الفارسي إلى خليج عمان، ثم تتجه إلى البحر الأحمر وقناة السويس، أو إلى بحر العرب ووجهات في آسيا.

ركزت القوات الأمريكية على إضعاف البحرية الإيرانية. أفاد القيادة المركزية الأمريكية أنه حتى الأربعاء، غرق أكثر من 20 سفينة إيرانية، وقلصت إطلاق الطائرات بدون طيار بنسبة 73%، وإطلاق الصواريخ الباليستية بنسبة 86%. قد يكون بعض ذلك بسبب محاولة إيران الحفاظ على مخزوناتها من الذخائر.

تأثرت منشآت تصدير النفط الإيرانية

يُقال إن منشأة تصدير النفط في جزيرة خرك، الواقعة على الساحل وتقع تقريبًا غرب الكويت، تعرضت لضربة في بداية الهجوم الأمريكي الإسرائيلي. وتقدر أن خرك تتولى 90% من صادرات إيران النفطية، وأن 80-90% من تلك الصادرات تتجه إلى الصين. ذكرت بلومبرغ أن المنشأة استمرت في تحميل النفط على الناقلات يوم الاثنين، بعد يومين من تعرضها لضربة.

ارتفعت أسعار الناقلات بشكل كبير مع استمرار منتجي الخليج في ضخ النفط، وأصبحوا فعليًا رهائن في الخليج الفارسي. محدودية التخزين على البر في الخليج تعني أن عمليات الإغلاق طويلة ومكلفة لإعادة التشغيل. لذلك، يواصل المصدرون ضخ النفط، ويقومون بتفريغه في الناقلات.

وفي أماكن أخرى، يتم إعادة توجيه الناقلات لتزويد الصين ومشترين آخرين، حيث تُحاصر شحناتهم في الخليج الفارسي. يُقال إن السعودية تنقل بعض صادرات الخليج عبر خط أنابيب إلى البحر الأحمر. لكن القدرة الإنتاجية أقل بكثير من التدفق المعتاد للصادرات.

يوم الجمعة، قفزت عقود النفط الأمريكية إلى أكثر من 30% فوق مستوى التسوية في 26 فبراير. وبلغ خام برنت الأوروبي على وشك 90 دولارًا للبرميل. بدأت الكويت في إغلاق إنتاجها، وطلب الرئيس ترامب “استسلامًا غير مشروط” من إيران قبل التوصل إلى أي اتفاق.

كل ذلك يشير إلى استمرار الصراع لفترة أطول.

مخاوف المستثمرين تتصاعد وسط حرب إيران

لا شك أن الصراع الأخير في الشرق الأوسط أثار قلق المستثمرين. ارتفع مؤشر تقلب السوق Cboe، المعروف بمؤشر الخوف في السوق، إلى أعلى مستوى له منذ 21 نوفمبر يوم الثلاثاء.

مثل هذه الارتفاعات في خوف المستثمرين تعتبر مؤشرًا معاكسًا، وغالبًا ما تشير إلى قيعان السوق. عندما يرتفع مؤشر VIX أكثر من 20% فوق متوسطه المتحرك لعشرة أيام، يميل السوق إلى العثور على قاع. وتكررت هذه الحالة في مايو وأغسطس الماضيين.

لكن، على الرغم من أن هذا الإشارة جيدة لمناطق القاع، إلا أنها لا تعني بالضرورة انتعاشًا مستدامًا. كان هذا هو الحال هذا العام، عندما كانت الارتفاعات في 20 يناير، 5 فبراير، 17 فبراير، وها هو هذا الشهر، تشير فقط إلى قيعان قصيرة الأمد.

كيفية قراءة مخططات الأسهم

أثارت حرب إيران قلقًا أكبر على الأسهم الأجنبية مقارنة بأسهم الولايات المتحدة. انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة مثل iShares MSCI (EEM) بأكثر من 8% خلال الأسبوع الماضي، وهو أكبر انخفاض منذ إعلان رسوم الجمارك في أبريل.

بالنسبة للعديد من المؤشرات الأجنبية، كانت الأضرار مماثلة لتلك التي حدثت في أبريل الماضي، عندما أطلقت رسوم ترامب صدمات على الأسواق العالمية. ومن المثير للاهتمام أن سوق الأسهم الإسرائيلي ارتفع بنسبة 5.6% خلال الأسبوع الماضي حتى الخميس، وارتدت ETF السعودية (KSA) بشكل طفيف.

أما مؤشر S&P 500 وناسداك، فقد خسرا حوالي 2% و1% على التوالي، للأسبوع حتى صباح الجمعة، مع بقائهما ضمن نطاقات التداول.

“تُظهر التاريخ أن الانخفاضات الناتجة عن الصراعات تؤدي في النهاية إلى فرص شراء مهمة — ولكن ليس على الفور،” قال مارك مينيرفيني، بطل الاستثمار المتكرر على IBD Live، على منصة X يوم الأربعاء. “المخاطر مرتفعة، والصبر مطلوب. هذا سينتهي، وعندما يحدث ذلك، ستظهر موجة ارتفاع جديدة من أنقاض الجيوسياسة — كما حدث دائمًا.”

قد يعجبك أيضًا:

كيف يمكن أن تنفجر فقاعة الذكاء الاصطناعي

مفارقة السوق في تقارير أرباح Nvidia

أسهم البنوك: شراء، الاحتفاظ، أو البيع قبل 2026؟

هذه الأسهم السبعة مفضلة لدى المحللين لتحقيق نمو أرباح مذهل