قائمة مراقبة الميم: من يربّي المعجبين الحقيقيين، ومن يزور البيانات

المصدر: تقرير التمويل اللامركزي

المؤلف: مايكل نادو

الترجمة والتنظيم: بيتشوب نيوز

سواء أعجبك الأمر أم لا، نعتقد أن عملات الميم (Memecoins) ستظل موجودة على المدى الطويل. ستشارك هذه المقالة وجهة نظرنا الكلية حول الصناعة، وتستعرض بشكل معمق العملات الميم التي نراقبها عن كثب.

لنبدأ.

لماذا نركز على عملات الميم

منهجيتنا

بعض الناس يحبون عملات الميم، والبعض يكرهونها بشدة. نحاول أن نبتعد عن هذا الجدال ونركز فقط على مراقبة السوق. من خلال ملاحظاتنا، أصبحت عملات الميم متجذرة. من منظور “ملاءمة المنتج والسوق” (PMF)، تبدو وكأنها اللعبة النهائية في عالم التشفير. الناس يحبون التداول، والمقامرة، والجانب الاجتماعي، وأيضًا لعبة المخاطر والعوائد. ونعتقد أن المشاركين واضحون جدًا بشأن نوع اللعبة التي يلعبونها.

بعد نجاح PEPE في بيئة إيثريوم، استغلينا نهاية عام 2023 لشراء BONK وSolana. هذا دفعنا إلى دراسة أعمق لهذا المجال، بما في ذلك البيانات على السلسلة واستثمارات إضافية مثل GIGA وPEPE وSPX6900. هدفنا هو اكتشاف خصائص فريدة في بيانات الحائزين، والتي يمكن أن تشير إلى حيوية العملة (Staying Power) وإيمان الحائزين الراسخ.

لماذا نختار BONK، PEPE، SPX6900، PENGU وUSELESS؟

1. السيولة: كل عملة تمتلك سيولة كافية ويمكن تداولها في البورصات الرئيسية وعبر قنوات التجزئة.
2. الجمهور: كل عملة تجذب اهتمام جمهور عالمي (وليس فقط من خلال نكات سياسية أو غيرها).
3. القادة/الثقافة المدمجة: كل عملة مدعومة على الأقل من قبل: 1) زعيم/مجموعة حائزين جذابة؛ 2) نكتة أو ثقافة إنترنت راسخة؛ أو 3) علامة تجارية شهيرة موجودة.
4. الأداء التاريخي: كل عملة شهدت ارتفاعات كبيرة تلتها تصحيحات حادة. يظهر هذا الاتجاه السعري اهتمام السوق الواسع، ويساعد على تنويع هيكل الحائزين، مما يمهد الطريق لمزيد من التوسع.
5. عدم وجود عمليات قفل أو استثمارات رأس مالية: البيانات على السلسلة شفافة فقط.
6. بيتا عالية (High Beta): كل عملة تظهر ارتباطًا عاليًا بـ BTC والأصول L1 في نظامها البيئي. من خلال التخصيص المناسب (هدفنا 3-5%)، واختيار العملات، ونقاط الدخول، يمكن أن يعزز ذلك بشكل كبير العائد المعدل للمخاطر.

الآن، دعونا نغوص في بيانات السلسلة لنرى إن كان بالإمكان التمييز بين الحقيقي والمزيف.

إجمالي عدد الحائزين للعملات

BONK: 985,900 حائز حالي (في ذروة الحيازة). أُطلقت BONK في ديسمبر 2022، وهي أكبر عملة ميم في نظام سولانا، ومتجذرة بعمق في التطبيقات والمحافظ المختلفة. لاحظ أن BONK نفذت حملات توزيع عبر المجتمع، وزعت على العديد من المحافظ، وهو ما يظهر في البيانات أدناه.

PENGU: 534,100 حائز (انخفض بنسبة 14% عن الذروة). أُطلقت PENGU في ديسمبر 2024، وتمثل اهتمامًا اجتماعيًا بعلامة Pudgy Penguin الشهيرة. حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لمجموعة NFT الخاصة بـ Pudgy Penguin حوالي 78.5 مليون دولار، وقيمة عملة الميم حوالي 454 مليون دولار (أي 5.7 أضعاف قيمة مجموعة NFT، بعد أن كانت ذروتها عند 2.7 مليار دولار). نعتقد أن قيمة علامة Pudgy Penguin، وهي علامة تجارية قوية دخلت السوق الرئيسي، قد تستمر في التدفق إلى عملة الميم.

PEPE: 505,700 حائز (انخفض بنسبة 1.51% عن الذروة). أُطلقت PEPE في أبريل 2023. نرى أن PEPE هو التعبير الأصفى عن ثقافة نكات الإنترنت في عالم التشفير، خاصة على إيثريوم. يعتمد على شخصية “ضفدع الحزن” (Pepe the Frog)، التي حافظت على حضور قوي على الإنترنت منذ أواخر 2010.

SPX6900: 113,000 حائز (انخفض بنسبة 0.33% عن الذروة). أُطلقت في سبتمبر 2023، وأطلقت مجتمعًا متحمسًا بقيادة مراد، يركز على “قلب سوق الأسهم رأسًا على عقب”. يبدو أن العلامة التجارية تجمع بين السخرية المالية وقاعدة حائزين تشبه البيتكوين، مع موقف جدي جدًا (كما يظهر في البيانات أدناه). نجحنا في التداول على SPX6900 خلال السوق الصاعدة السابقة، ونواصل تحليل بيانات المجتمع والسلسلة منذ أغسطس 2024.

USELESS: 38,600 حائز (انخفض بنسبة 5.2% عن الذروة). أُطلقت في مايو 2025، كعملة ميم ساخرة ذات طابع “مضاد للفائدة” (Anti-utility). بعد إطلاقها العام الماضي عبر LetsBONK، استقطبت مجتمعًا متخصصًا ومواليًا على ما يبدو. تبلغ قيمتها السوقية حاليًا 44 مليون دولار، وتداولاتها اليومية تتجاوز 10 ملايين دولار (في أدنى فترات السوق الهابطة). نعتقد أنه في ظل ظروف السوق المناسبة، قد تظهر فرص مثيرة مع USELESS.

الحائزون الذين يمتلكون أقل من 100 دولار

الاستنتاج:

لقد أصبح لدى BONK وPENGU وPEPE قاعدة حائزين ناضجة جدًا. أما SPX6900، فهي تظهر قاعدة حائزين أكثر ثباتًا وولاءً (رغم صغر حجمها).

الحائزون الذين يمتلكون أكثر من 1,000 دولار

تصنيف محافظ بقيمة 1,000 دولار: يتم تقسيمها بناءً على عدد الوحدات التي كانت تساوي 1,000 دولار عند أعلى سعر على الإطلاق (ATH).

الاستنتاج:

يبرز SPX6900 هنا، كما هو واضح من أدائه المستمر منذ تتبعنا لهذه البيانات.

لفهم أفضل لاحتفاظ حائزي 1,000 دولار، قمنا بتطبيع بيانات أعلى سعر على الإطلاق لكل عملة، وحساب عدد الوحدات التي كانت تساوي 1,000 دولار في ذلك الوقت.

ثم تتبعنا تغيرات حيازات هذه المحافظ مع مرور الوقت، بهدف إزالة ضوضاء تقلبات السعر وفهم نية الحائزين بشكل أدق.

إليكم نتائجنا:

الاستنتاج:

فيما يخص معدل احتفاظ حائزي 1,000 دولار (بالوحدات لتقليل تأثير السعر)، يبدو أن SPX6900 تتفوق على نظيراتها.

الحائزون الذين يمتلكون أكثر من 100,000 دولار

تصنيف محافظ بقيمة 100,000 دولار: يتم تقسيمها بناءً على عدد الوحدات التي كانت تساوي 100,000 دولار عند أعلى سعر على الإطلاق (ATH).

معدل الاحتفاظ

مشابه لبيانات حائزي 1,000 دولار، نقوم بتصنيف المحافظ بناءً على عدد الوحدات عند ATH.

ثم نتابع تغيرات هذه المحافظ مع مرور الوقت، ونحسب إجمالي عدد “محافظ 100,000 دولار” (بالوحدات) مع الزمن.

إليكم نتائجنا:

الاستنتاج:

مرة أخرى، يثبت SPX6900 تفوقه في معدل احتفاظ حائزي 100,000 دولار.

معدل احتفاظ الحيتان الكبرى

طريقة أخرى لمراقبة الحيتان الكبرى هي: حساب جميع المحافظ التي كانت تمتلك أكثر من 100,000 دولار من العملة، ثم مقارنة عدد المحافظ التي لا تزال تحتفظ بأكثر من 50% من حصتها القصوى (بالوحدات).

إليكم نتائجنا:

الزخم والمتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا (WMA)

القوة النسبية (RSI)

عند شراء عملات الميم، نبحث عن نقاط دخول عندما يكون RSI لمدة 14 يومًا في أو قريب من منطقة البيع المفرط (30).

المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا

• SPX6900: سعر التداول أقل بنسبة 64% من WMA.
• BONK: أقل بنسبة 62% من WMA.
• PENGU: أقل بنسبة 58% من WMA.
• PEPE: أقل بنسبة 57% من WMA.

نسبة الانسحاب من أعلى سعر تاريخي

نظراً لتميز بيانات السلسلة الخاصة بـ SPX6900، فإن أداؤه أقوى نسبياً من غيره، وهو أمر متوقع.

الختام

نظراً لاهتمام السوق، نعتقد أن استثمار التشفير في عملات الميم هو قرار حكيم. نكتشف أن مراقبة تفضيلات المخاطرة (Risk-on/off) والسيولة في السوق توفر قيمة مرجعية عالية.

وبدون شك، في ظل حجم مركز مناسب ونقطة دخول مناسبة، يمكن للأصول الصحيحة أن تكون بمثابة “محفز قوي” للمحفظة.

نجحنا في السوق الصاعدة السابقة في الاستفادة من BONK وSPX6900 (بتخارج جزئي بأحجام صغيرة، محققين عوائد تفوق 10 أضعاف). وسنواصل البحث عن فرص دخول مماثلة في المستقبل.