#2月非农意外负增长 مفاجأة انخفاض غير زراعي في أعداد الوظائف، وتدهور سوق الأسهم

انخفضت أعداد الوظائف غير الزراعية في فبراير بشكل غير متوقع، بعد إضافة 130,000 وظيفة في يناير بشكل مفاجئ. الآن، في فبراير، تقلب سوق العمل أعلى حتى من بيتكوين. يُظهر التقرير أن التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة انخفض بمقدار 92,000 وظيفة في فبراير، وهو أقل بكثير من الرقم السابق البالغ 130,000 والمتوقع 60,000. ارتفع معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.4%، وزادت الأجور بنسبة إضافية قدرها 0.4%. بالنظر إلى هذه الأرقام الثلاثة فقط، يمكن القول إن الولايات المتحدة تعاني حاليًا من ضعف في التوظيف، ومع ذلك لا تزال الأجور في ارتفاع — صورة عن الركود التضخمي.
في صناعات محددة، انكمش البناء بمقدار 11,000 وظيفة، والصناعة بمقدار 12,000، وتكنولوجيا المعلومات بمقدار 11,000، والترفيه والضيافة بمقدار 27,000، وحتى التعليم والرعاية الصحية، اللذان يُعتبران عادة من قادة التوظيف، شهدوا انخفاضًا بمقدار 34,000 وظيفة. باستثناء زيادات طفيفة في التمويل والخدمات الأخرى، يبدو أن التوظيف يتدهور عبر جميع القطاعات.
تحليل دقيق يُظهر أن الانخفاض في البناء والبيانات الصغيرة غير الزراعية غير متناسقين بشكل كبير، مع فرق يصل إلى 40,000 وظيفة. قد يكون ذلك مرتبطًا بالتأخيرات الناتجة عن الطقس القاسي واختلاف منهجيات المسح.
كانت قطاعات التصنيع وتكنولوجيا المعلومات ضعيفة بالفعل، لذا فإن استمرار تدهورها ليس مفاجئًا بشكل خاص. كما كان الانخفاض الحاد في الترفيه والضيافة متوقعًا أيضًا، حيث أن الشتاء القارس في أمريكا الشمالية هذا العام قد قمع بشكل كبير السفر والاستهلاك غير المتصل بالإنترنت والطلب على العمل. كما تعكس بيانات التجزئة من يناير ذلك، مع انخفاض شهري بنسبة 0.2%. ومع ذلك، تظهر مجموعتان من البيانات اتجاهات معاكسة: من ناحية، زاد استهلاك مجموعة التحكم الأساسية بنسبة 0.3%، مما يدل على بقاء مرونة المستهلكين؛ ومن ناحية أخرى، زادت المبيعات عبر الإنترنت بشكل يتناقض مع الاتجاه، مما يبرز أن الطلب قد تحول فقط بدلاً من أن ينخفض بشكل عام.
بالنسبة للتعليم والرعاية الصحية، التفسير الحالي هو أن 30,000 موظف في كايزر بيرماننتا في هاواي وكاليفورنيا دخلوا في إضراب، وهو يتزامن مع فترة المسح. إذا استبعدنا تأثير هؤلاء الـ30,000 عامل، لا تزال قطاعات التعليم والرعاية الصحية تسجل نموًا سلبيًا هذا الشهر، مع فقدان أكثر من 60,000 وظيفة بشكل إجمالي في فبراير. لذلك، لا يمكن لهذا القطاع أن يغير الاتجاه التنازلي العام.
بالطبع، يشير العديد من الاقتصاديين اليوم إلى أن بيانات فبراير تأثرت بشكل كبير بعوامل مؤقتة، بما في ذلك الشتاء القارس في أمريكا الشمالية والإضرابات في قطاع الرعاية الصحية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة الحادة في التوظيف في يناير ربما شهدت تصحيحًا طبيعيًا، مما قمع كل من التوظيف ومعدلات البطالة في فبراير. بمعنى آخر، قد تكون بيانات فبراير مشوهة إلى حد ما. ومع ذلك، ارتفعت الأجور بالساعة بمقدار 0.4% في فبراير، متحدية الاتجاه. باستثناء ديسمبر من العام الماضي، زادت الأجور بنسبة 0.4% شهريًا لمدة خمسة أشهر متتالية. هذا النمو المستمر يشير إلى أنه، على الرغم من تبريد سوق العمل، فإن تكاليف العمالة لا تنخفض بالتزامن. بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط وضغوط التكاليف المستوردة من الرسوم الجمركية، زاد قلق السوق بشأن الركود التضخمي بلا شك.