آخر حركة قوية لدروكنميلر: بيع أسهم الذكاء الاصطناعي مع مضاعفة استثماراته في ألفابت

استثمراء وول ستريت النخبة أطلقوا قنبلة مع أحدث تقاريرهم الفصلية، وحقق المستثمر الملياردير دروكنميلر من مكتب عائلة دوكين بعض من أكثر التحركات دلالة لهذا الموسم. تكشف تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بنموذج 13F، التي صدرت في منتصف فبراير لنشاط الربع الرابع من عام 2025، أن دروكنميلر لا يلعب فقط لعبة الذكاء الاصطناعي؛ بل يعيد تشكيل استراتيجيته بالكامل بناءً على تدفقات الأموال الحقيقية.

العنوان الرئيسي: خرج دروكنميلر من أربعة من أكثر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي سخونة، بينما ضاعف تقريبًا مركزه في أحد عمالقة التكنولوجيا الأكثر هيمنة في أمريكا. هذا التحرك يخبرنا بكل شيء عن كيفية تفكير مديري الأموال من الطراز الأول حول المشهد السوقي الحالي.

دروكنميلر يحقق أرباحًا من استثمارات الذكاء الاصطناعي النارية

إليك ما قام دروكنميلر بتسييله خلال الربع:

• ميتا بلاتفورمز (ناسداك: META): بيع 76,100 سهم
• سانديسك (ناسداك: SNDK): بيع 166,235 سهم
• سيجيت تكنولوجي (ناسداك: STX): بيع 85,900 سهم
• آر إم هولدينجز (ناسداك: ARM): بيع 167,900 سهم

التوقيت مهم. كانت شركتا سانديسك وسيجيت قد شهدتا ارتفاعات شبه أُسطورية — مكاسب بنسبة 1540% و318% على التوالي خلال العام السابق. يبدو أن هذا تصرف نموذجي لجني الأرباح من مستثمر أتقن فن معرفة متى يبتعد عن الطاولة.

لكن هل الأمر مجرد جني أرباح؟ أعطانا دروكنميلر تلميحًا خلال مقابلة مع CNBC في مايو 2024: “قد يكون الذكاء الاصطناعي مبالغًا في hype الآن، لكنه أقل من المتوقع على المدى الطويل.” هذه التصريحات تحمل وزنًا. يقترح بعض المحللين أن خروج سانديسك وسيجيت يشير إلى مخاوف أعمق من تصحيح محتمل في الذكاء الاصطناعي — حيث ستكون هذه الشركات المزودة للرقائق الإلكترونية أكثر عرضة للخطر إذا تراجعت حماسة السوق تجاه الذكاء الاصطناعي.

أما ميتا وآر إم فتمثلان قصة مختلفة. فميتا تحقق حوالي 98% من إيراداتها من الإعلانات على منصاتها الاجتماعية المهيمنة، مما يمنحها حماية جدار ناري إذا تغيرت رواية الذكاء الاصطناعي. أما آر إم فترخص حقوق ملكيتها الفكرية التي تتجاوز الرقائق الذكية للذكاء الاصطناعي. كلا الشركتين لديهما مصادر دخل متنوعة تحميهما من أي تصحيح في فقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة. فلماذا يخرج دروكنميلر أيضًا؟ ربما لأنه ببساطة يعيد توجيه رأس ماله نحو فرص أكثر إقناعًا.

دروكنميلر يضاعف تقريبًا رهانه على ألفابيت — إليك السبب

القصة الحقيقية ليست فيما باعه دروكنميلر، بل فيما اشتراه بشكل مكثف: ألفابيت (ناسداك: GOOGL/GOOG).

اشترى دروكنميلر 282,800 سهم من فئة أ للشركة الأم لجوجل — وهو تحرك زاد من مركز دوكين بنسبة 277%. هذا ليس تراكمًا عاديًا؛ إنه عرض قوي على الثقة.

لماذا ألفابيت؟ الرواية ليست فقط هيمنة جوجل على البحث (التي تسيطر على حوالي 90% من حركة البحث العالمية). المحفز الحقيقي هو Google Cloud. هذا القطاع عالي الهوامش حقق نموًا في المبيعات بنسبة 48% في الربع الرابع من 2025 ويمثل الجبهة التالية للشركة. تقوم ألفابيت بدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي والنماذج اللغوية الكبيرة مباشرة في خدمات Google Cloud — ثالث أكبر منصة سحابية من حيث حجم الإنفاق في العالم.

وهنا المفاجأة: Google Cloud لديها إمكانات هائلة للنمو. على عكس مصنعي الأجهزة المتماثلة أو إعلانات البحث الناضجة، فإن هذا القطاع مهيأ ليصبح المحرك الرئيسي لتدفق النقد لألفابيت لسنوات قادمة. وبنسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية قدرها 23، تتداول ألفابيت بتقييم معقول — وهو جذاب بشكل خاص بين أسهم “السبعة الرائعين” لهذا العام.

ماذا تخبرنا تحركات دروكنميلر عن مستقبل الذكاء الاصطناعي

النمط واضح هنا: دروكنميلر يخفف من تعرضه للمستفيدين من الذكاء الاصطناعي النقي والشركات المعرضة لتصحيحات السوق. وفي الوقت نفسه، يضاعف رهاناته على الشركات ذات المزايا التنافسية القوية وتدفقات الإيرادات المتنوعة.

زيادته بنسبة 277% في ألفابيت ليست مجرد رهانه على hype الذكاء الاصطناعي. إنها رهانه على التنفيذ، والهيمنة السوقية، والقدرة على توليد نقد مستدام. إنها دروس في فهم الفرق بين الحماس الدوري والميزة التنافسية الهيكلية.

مع محفظة دوكين التي تضم الآن 62 مركزًا، ومتوسط مدة استثمار يقارب 7.5 أشهر، أثبت دروكنميلر مرة أخرى أن تركيز رأس المال يعبر عن الثقة. تحركاته الأخيرة تشير إلى أنه بينما سيعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل العالم، ليس كل مستفيد من الذكاء الاصطناعي يستحق أن يكون جزءًا من محفظة ملياردير — فقط تلك التي تمتلك خنادق دفاعية وقدرة مثبتة على ترجمة التكنولوجيا إلى أرباح.

السؤال للمستثمرين الآخرين: هل تتبعون خطى دروكنميلر؟