كيف تتعامل مع ترامب؟ احصل على هذا الكتاب «دليل صفقة الملك المفهوم»

عنوان النص الأصلي: 《كيف تتعامل مع ترامب؟ خذ هذه “دليل صفقة الديك”》

المؤلف الأصلي: زها يينغ

المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارس فاينانس

كل نزاع يشنه ترامب يتبع نفس السيناريو.

وفقًا لوكالة الأنباء الصينية، في 9 فبراير، تحدث ترامب في ميامي عن الحرب مع إيران: رأى أن الحرب “ستنتهي قريبًا”، لكن “لن تنتهي” هذا الأسبوع. تبدو هذه العبارة غامضة، لكن إذا كنت تتابع أسلوبه في التعامل مع الصراعات الجيوسياسية، ستكتشف أنها إشارة مألوفة — شروط التفاوض تتشكل بهدوء.

وهذا هو بالضبط الخطوة السابعة التي وصفها خطاب كوبايسي — ظهور إشارة تخفيض مشروطة. بعد أن بدأ السوق يأخذ في الاعتبار بشكل جدي احتمال استمرار الصراع لفترة أطول، ظهرت عبارات تخفيف مشروطة — ليست انسحابًا، بل اختبار قدرة الخصم والسوق على تحمل تصعيد آخر.

في تقرير أصدره خطاب كوبايسي في 3 مارس، استعرض بشكل منهجي كل الصراعات الجيوسياسية والتجارية التي شارك فيها ترامب منذ توليه منصبه في يناير 2025، بدءًا من حرب الرسوم الجمركية، واعتقال مادورو في فنزويلا، ومفاوضات غرينلاند، وصولًا إلى الحرب مع إيران، حيث تتبع المنطق التفاوضي لترامب بشكل متسق.

قام هذا البحث بتنظيم مسار تعامل ترامب مع الصراعات في إطار سيناريو كامل من 10 خطوات: من الضغط اللفظي، والتظاهر، إلى تفضيل القيام بعمليات حاسمة ليلاً يوم الجمعة، ثم انتشار مخاطر الزيادة بين الأسهم والسندات والسلع، وأخيرًا إتمام “صفقة” وتحفيز إعادة تقييم السوق بشكل عنيف. خلال 2 إلى 4 أسابيع القادمة، قدمت المؤسسة ثلاثة سيناريوهات، مع احتمال كبير أن تنتهي جميعها باتفاق — لكن قبل ذلك، قد يمر السوق بجولة أخرى من الألم.

الخطوة الأولى إلى الثالثة: من الضغط اللفظي إلى “الهجوم ليلاً يوم الجمعة”

غالبًا ما لا يبدأ نزاع ترامب من أول صاروخ أو أول فرض رسوم، بل من ضغط كلامي يدعو الطرف الآخر إلى التفاوض.

عرف خطاب كوبايسي نقطة انطلاق نمط نزاع ترامب بأنها الضغط اللفظي. على سبيل المثال، في قضية إيران، كانت الضربة الأولى لمرافقها النووية في 28 فبراير، لكن قبل شهرين، كان ترامب قد نشر عدة منشورات على Truth Social يقول فيها “أسطول ضخم يتجه نحو إيران”، ويحث إيران على “التوصل إلى اتفاق”.

وأشار التقرير إلى أن هذا النمط واضح أيضًا في قضية فنزويلا وفرض الرسوم على الاتحاد الأوروبي: قبل أكثر من شهر من اتخاذ ترامب إجراءات ضد فنزويلا، أعلن إغلاق مجالها الجوي؛ وقبل فرض رسوم على الاتحاد الأوروبي، هدد الدنمارك باستمرار وادعى أن “حان الوقت” لشراء غرينلاند.

الخطوة الثانية تتعلق بالموقف الاستراتيجي وعرض القوة، بما يشمل نشر القوات، والتنسيق مع الحلفاء علنًا، بهدف تعزيز المصداقية دون إشعال نزاع شامل. وأخذًا كمثال، اجتماع ترامب مع رئيس شركة إنتل ليب-بو تان في أغسطس 2025 — حيث طلب ترامب علنًا استقالته فورًا، ثم توصل الطرفان إلى اتفاق بحصة حكومية بنسبة 10%، وحقق هذا الاستثمار أرباحًا تزيد عن 80% خلال أقل من شهرين.

الخطوة الثالثة هي “الهجوم ليلاً يوم الجمعة” المميز. وجد خطاب كوبايسي أن التحركات الكبرى لترامب تتركز بشكل كبير بين مساء الجمعة وصباح السبت، مثل: الضربة الجوية المشتركة على منشآت إيران النووية في 21 يونيو، وضرب سفن المخدرات في البحر الكاريبي في 1 سبتمبر، وتهديد فرض رسوم بنسبة 100% على الصين في 10 أكتوبر، وإغلاق المجال الجوي لفنزويلا في 29 نوفمبر، والعمليات العسكرية في نيجيريا في 25 ديسمبر، والضربة الجوية على إيران في 28 فبراير.

لماذا دائمًا في مساء الجمعة؟ يعتقد التقرير أن الأخبار المهمة إذا ظهرت خلال ساعات التداول، فإن السيولة تتبخر بسرعة، وتضخم الخوارزميات التذبذبات، مما يسبب هلعًا في السوق ويعزز نفسه. الإعلان ليلاً يوم الجمعة يمنح المستثمرين والمؤسسات والحكومات فرصة لقضاء عطلة نهاية الأسبوع في استيعاب المعلومات.

الأهم من ذلك، أن ترامب حساس جدًا لتقلبات السوق العنيفة — فهو يحتاج إلى نافذة زمنية لمراقبة ردود الفعل، وترك مجال للمفاوضات المحتملة. وفقًا لهذا السيناريو، بعد الهجوم ليلاً يوم الجمعة، يبدأ ترامب غالبًا في التلميح لاحقًا قبل افتتاح السوق للأسبوع التالي عن احتمال “الصفقة”. في هذه الحالة، لم تصل الإشارة هذه المرة.

الخطوة الرابعة إلى السادسة: كيف يُعلم السوق

بعد الخطوة الثالثة، قسم البحث رد فعل السوق النموذجي إلى ثلاث مراحل:

المرحلة الرابعة: يظهر الصدمة، لكن السوق يراهن على أن “التفاوض سيتم بسرعة”. يصف التقرير مسارًا شائعًا: خلال الليل في الأحد (بتوقيت شرق الولايات المتحدة الساعة 18:00)، يحدث تذبذب عنيف، لكن قبل افتتاح السوق يوم الاثنين، يتم تصحيح بعض الاتجاهات، لأن المستثمرين يفترضون أن ترامب يحب التفاوض، وأن الصراع لن يطول. على سبيل المثال، في 2 مارس، تراجعت أسعار النفط الخام بنسبة حوالي 70% من ارتفاعها، وارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى اللون الأخضر، لكن سرعان ما عادت هذه الاتجاهات، وبلغ سعر النفط أعلى مستوى جديد، وانخفض سوق الأسهم إلى أدنى مستوى خلال الأسبوع.

المرحلة الخامسة: يستخدم ترامب عبارة “يمكن أن نستمر في القتال لفترة طويلة” ليكسر تفاؤل السوق بشكل معاكس. بعد أن يشتري المستثمرون عند الانخفاض، غالبًا ما يتعرض السوق لضربة عكسية. في 2 مارس، قال ترامب علنًا “يمكن أن نستمر في الحرب إلى الأبد”، وأكد أن الولايات المتحدة تمتلك “أسلحة عالية الجودة لا نهائية”. يرى خطاب كوبايسي أن هذا التصريح من نوع “إلى الأبد” هو في الغالب خطاب تفاوضي، يعرض الحد الأقصى الذي يمكن تحمله، لكنه لا يعكس نية حقيقية للاستمرار في الحرب.

المرحلة السادسة: يبدأ السوق في تقييم “تمديد المدة” بشكل رسمي. حتى تاريخ إعداد التقرير في 3 مارس، ارتفع سعر برنت إلى أكثر من 85 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ عامين؛ وتراجع مؤشر داو جونز بأكثر من 1100 نقطة في يوم واحد؛ وانخفض سوق الأسهم إلى أدنى مستوى خلال الأسبوع، مع تسارع خروج الأموال الدفاعية. هذه المرحلة تمثل تحولًا هيكليًا في نفسية السوق — “الانخفاض الأول تم شراؤه، لأن المستثمرين يتوقعون التوصل إلى اتفاق؛ الانخفاض الثاني تم شراؤه، لأن المستثمرين يعتقدون أن التصعيد مؤقت؛ الانخفاض الثالث هو بداية تغيير هيكلي في المراكز.”

الخطوة السابعة إلى الثامنة: إشارات التراجع والردود السوقية

الخطوة السابعة هي ظهور إشارات تراجع مشروطة، وهو المرحلة التي تتوافق مع تصريحات ترامب الأخيرة في 9 مارس. يؤكد خطاب كوبايسي أن الفترة بين الخطوة السادسة والسابعة “غير مؤكدة جدًا” — ففي حرب الرسوم الجمركية في بداية 2025، استمرت هذه المرحلة عدة أشهر، وفي النهاية، قبل “توقف” الرسوم في 9 أبريل، كانت هناك زيادة حادة في عائدات السندات الأمريكية كمحفز.

يشير التقرير إلى أن المحفزات التي تؤدي إلى توقف ترامب عن التصعيد تاريخيًا، إما أن يكون هدف الهجوم يسعى بشكل نشط إلى “التوصل إلى اتفاق”، أو أن السوق يواجه انقطاعًا هيكليًا. في قضية إيران، سيكون هذا المحفز هو سقوط الحكومة الإيرانية، أو حدث ذو تأثير هيكلي على الاقتصاد الأمريكي والعالمي.

الخطوة الثامنة تتعلق بردود الفعل بين السوق والسياسة. أصبحت الأسواق المالية جزءًا من بيئة التفاوض، حيث تؤثر أسعار النفط، والأسهم، وتوقعات التضخم على السرد السياسي.

ثلاث أولويات لترامب: أن يكون “رئيس سلام”، ويضغط على التضخم، ويخفض أسعار البنزين في أمريكا. ومن هنا، فإن ارتفاع أسعار النفط لفترة طويلة يتعارض مباشرة مع أهدافه، خاصة في سنوات الانتخابات النصفية الحاسمة.

وفقًا لتقديرات JPMorgan، فإن إغلاق مضيق هرمز قد يدفع أسعار النفط إلى 120-130 دولارًا للبرميل، ويؤدي إلى ارتفاع معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى حوالي 5%. استنادًا إلى ذلك، حددت المؤسسة ثلاث نقاط مراقبة رئيسية: استمرار برنت فوق 90 دولارًا للبرميل، وانخفاض السوق بنسبة 5% أو أكثر، وارتفاع أسعار البنزين بأكثر من 10%. “عندما يتم الوصول إلى هذه النقاط، ستزداد احتمالية ظهور عناوين تتعلق بالتفاوض بشكل كبير.”

الخطوة التاسعة إلى العاشرة: التوصل إلى اتفاق وإعادة تقييم عنيفة

الخطوة التاسعة تتعلق بالتوصل إلى اتفاق وبناء إطار سردي. يذكر خطاب كوبايسي أن كل مواجهة كبيرة ضمن إطار ترامب تنتهي دائمًا بـ “ضغط أقصى مقابل تنازلات”، سواء كانت اتفاقات تجارية مع الصين، الاتحاد الأوروبي، الهند، أو مفاوضات شركات مثل إنتل، أو اتفاقات في مجال المعادن النادرة، أو إنهاء صراعات متعددة في 2025.

في قضية إيران، يعتقد التقرير أنه إذا لم تسقط الحكومة الإيرانية، فربما يتضمن الاتفاق وقف إطلاق نار مرتبط بالملف النووي، أو ترتيبات أمنية إقليمية مع آليات تنفيذ، أو تعديل العقوبات بشرط الامتثال. “الهيكلية المحددة مهمة أكثر من التوقيت أو الإطار السردي.”

الخطوة العاشرة تتعلق بإعادة تقييم عنيفة للسوق وإعلان النصر السياسي. يؤكد خطاب كوبايسي أن إعادة تقييم السوق بعد الإعلان عن الاتفاق غالبًا تكون مفاجئة وليس تدريجية، لأن المستثمرين يكونون في مراكز دفاعية — مع تعرض كبير للطاقة، وتضييق المخاطر على الأسهم، وارتفاع التقلبات بسبب عدم اليقين الكامن.

بمجرد زوال عدم اليقين فجأة، ستُغلق هذه المراكز بسرعة. يستشهد التقرير بأمثلة من أبريل، أغسطس، أكتوبر 2025، ويناير 2026، حيث بعد كل توقف للرسوم أو إعلان إطار، شهدت الأسهم ارتفاعات حادة، وانخفض سعر النفط بسرعة مع توقعات إعادة فتح طرق الشحن.

خلال 2-4 أسابيع مستقبلية، هناك ثلاث مسارات محتملة: “الصفقة ستعود إلى الطاولة”

يضع خطاب كوبايسي ثلاثة سيناريوهات للأسابيع القادمة.

السيناريو الأول: تصعيد قصير الأمد، ارتفاع أسعار النفط، انخفاض الأسهم، ثم ظهور لغة تفاوض فجأة، مما يؤدي إلى انعكاس سريع بسبب مراكز دفاعية مفرطة.

السيناريو الثاني: استمرار الصراع بشكل قابل للسيطرة لكنه مستمر، مع بقاء أسعار النفط مرتفعة دون ارتفاعات حادة، وانتظار السوق لتوضيح الصورة، مع احتمال التوصل إلى اتفاق في وقت لاحق من الشهر تحت ضغط مستمر.

السيناريو الثالث: تصعيد إقليمي كبير، بما يشمل تعطيل حقيقي لمسارات الشحن أو تدخل مباشر من دول أخرى، مع وصول أسعار النفط إلى مستويات ثلاثية الأرقام، وعمليات إعادة تقييم أعمق للأصول العالمية. بالنظر إلى التاريخ والأحداث الحالية، فإن الاحتمال الأقل هو السيناريو الثالث، لكنه ليس مستحيلًا.

مهما كان المسار، فإن هذه الدليل تتفق على نقطة مشتركة واضحة: أن ترامب لا يحب “حربًا أبدية”، وهو أكثر مهارة في دفع التصعيد إلى مستوى رافعة كافية ثم إنهاء الأمر بـ “صفقة”. ويختتم خطاب كوبايسي بالقول: “لا تنس أن كل نزاع شارك فيه ترامب منذ توليه المنصب قبل حوالي 13 شهرًا انتهى باتفاق. ترامب هو وسيط صفقات، واتباع القواعد سيجلب لك المكافأة.”