من مجمع واحد إلى مستخدمين متعددين: كيف تجلب المجمعات التدفق إلى Stabull

بقلم جيمي مكورميك، المدير المشترك للتسويق، ستابول لابز

المقال التاسع في سلسلة “تفكيك التمويل اللامركزي” المكونة من 15 جزءًا.

المجمّعات هي أحد الأسباب الهادئة التي تجعل سيولة التمويل اللامركزي قد تصبح نشطة فجأة دون أي زيادة مرئية في نشاط المستخدمين على البروتوكول. فهي تقع بين المستخدمين والسيولة، وتقوم بتبسيط التعقيد وتوجيه الصفقات حيث يكون التنفيذ الأفضل.

في المعاملات التي تتبعناها على ستابول، كان مشاركة المجمّع أحد أوضح الإشارات على أن البروتوكول قد تجاوز الاعتماد على واجهة المستخدم.

ما الذي تفعله المجمّعات فعليًا

على مستوى عالٍ، توجد المجمّعات للإجابة على سؤال بسيط:

“أين يجب تنفيذ هذه الصفقة للحصول على أفضل نتيجة الآن؟”

للقيام بذلك، يقومون بـ:

• استعلام العديد من مصادر السيولة في وقت واحد
• مقارنة الأسعار والرسوم والانزلاق السعري
• تقسيم أو توجيه الصفقات عبر عدة منصات
• بناء مسار تنفيذ تلقائيًا

من وجهة نظر المستخدم، كل هذا يحدث خلف الكواليس. يرسل عملية التبادل مرة واحدة ويتلقى مبلغًا ناتجًا. كل شيء بينهما يُدار برمجياً.

لماذا تهم المجمّعات في التمويل اللامركزي الحديث

سيولة التمويل اللامركزي مُجزأة بطبيعتها.

تتخصص بروتوكولات مختلفة في:

• اكتشاف أسعار الأصول المتقلبة
• كفاءة العملات المستقرة
• التحويلات على نمط الفوركس
• الأصول ذات السلسلة الطويلة

لا يوجد منصة تبادل لامركزية واحدة مثالية لكل صفقة. توجد المجمّعات لربط هذا المشهد السيولي المجزأ معًا.

نتيجة لذلك، فإن جزءًا كبيرًا من نشاط التمويل اللامركزي “التجزئة” اليوم هو في الواقع نشاط يتم عبر المجمّعات، حتى لو يعتقد المستخدمون أنهم يتداولون على منصة واحدة.

كيف تظهر ستابول في تدفقات المجمّعات

عندما يقيم المجمّع صفقة، لا يفكر من حيث العلامات التجارية أو الواجهات الأمامية. يفكر من حيث أجزاء التنفيذ.

بالنسبة للصفقات التي تتضمن العملات المستقرة أو الأصول المرتكزة على العالم الحقيقي، تظهر ستابول بشكل متزايد كـ:

• جزء من مسار متعدد القفزات
• مرجع تسعير للتحويلات على نمط الفوركس
• منصة منخفضة الانزلاق لتنفيذ الأصول المستقرة

في هذه الحالات، قد يوجه المجمّع جزءًا — أو أحيانًا كامل — من الصفقة عبر ستابول دون أن يراها المستخدم أبدًا.

مثال OpenOcean

أحد الأمثلة الملموسة على هذا الديناميكي هو OpenOcean.

من خلال محادثات داخل مجتمع مطوري Base، عمل فريقا ستابول وOpenOcean على تكامل مخصص سمح لـ OpenOcean بتوجيه الصفقات عبر تجمعات ستابول على Base.

هذا التكامل أصبح الآن مباشرًا.

وبالتالي، يمكن أن تتدفق عمليات التبادل التي تبدأ عبر OpenOcean تلقائيًا عبر ستابول عندما تكون ظروف التنفيذ مواتية. وقد بدأ هذا بالفعل في المساهمة في نمو المعاملات غير المرتبطة بواجهة المستخدم.

الأهم من ذلك، أن هذا التدفق لا يتطلب من المستخدمين اكتشاف ستابول مباشرة. يحدث التوزيع بفضل كونه جزءًا من منطق توجيه المجمّع.

لماذا يتضاعف تدفق المجمّعات

حجم التداول الموجه عبر المجمّعات يختلف عن حجم التداول عبر واجهة المستخدم.

هو:

• قابل للتكرار
• يعتمد على السعر أكثر من الانتباه
• غير حساس بشكل كبير لدورات التسويق

بمجرد دمج وتحديد تجمع بواسطة المجمّع، يستمر في تلقي التدفقات كلما توافرت الظروف.

هذا يخلق تأثيرًا تراكميًا: مع نمو النشاط الكلي للتمويل اللامركزي، ينمو استخدام التجمع معه.

الرسوم بدون وعي المستخدم

من وجهة نظر LP والبروتوكول، تدفق المجمّعات لا يختلف عن أي صفقة أخرى.

رسوم التبادل تُدفع بالعملة الناتجة. رسوم البروتوكول تُوجه كما هو مخطط. كل شيء شفاف وعلى السلسلة.

الفرق هو ببساطة أن المستخدم لم يختر ستابول وعيًا.

بهذا المعنى، يمثل تدفق المجمّعات الشكل الأصفى لـ"حجم" المكتسب: السيولة تُستخدم لأنها مفيدة، وليس لأنها تم تسويقها.

لماذا يهم هذا لمسار ستابول

تعد تكاملات المجمّعات نقطة تحول لأي بروتوكول تمويل لامركزي.

تشير إلى أن السيولة وصلت إلى مستوى من الاعتمادية والتنافسية حيث يمكن إخفاؤها بأمان عن المستخدمين النهائيين ودمجها في أنظمة أكبر.

حقيقة أن ستابول ترى بالفعل هذا السلوك تشير إلى أنها بدأت تعمل كبنية تحتية بدلاً من أن تكون وجهة.

في المقال التالي، سنستكشف أحد النتائج الأكثر إثارة للدهشة من تحليلنا: كيف يتم استخدام تجمعات ستابول في عمليات التداول بالعملات المشفرة — على الرغم من أن البروتوكول يقتصر على العملات المستقرة والأصول المرتبطة بالعالم الحقيقي.

عن الكاتب

جيمي مكورميك هو المدير المشترك للتسويق في ستابول فاينانس، حيث يعمل منذ أكثر من عامين على وضع البروتوكول ضمن منظومة التمويل اللامركزي المتطورة.

كما أنه مؤسس فريق تسويق البيتكوين، الذي أُنشئ في 2014 ويُعتبر أقدم وكالة تسويق متخصصة في العملات المشفرة في أوروبا. على مدى العقد الماضي، عملت الوكالة مع مجموعة واسعة من المشاريع في مجال الأصول الرقمية وWeb3.

دخل جيمي عالم العملات المشفرة لأول مرة في 2013 ولديه اهتمام طويل الأمد بـ بيتكوين وإيثريوم. خلال العامين الماضيين، تحول تركيزه بشكل متزايد نحو فهم آليات التمويل اللامركزي، خاصة كيف يُستخدم البنية التحتية على السلسلة عمليًا وليس نظريًا.