قال باول: توقعات التضخم على المدى الطويل مستقرة، ولا يستعجل حالياً في مواجهة صدمات الطاقة~

من هذا المنظور، مستوى باول فعلاً محدود~
أين سمعت هذه الجملة من قبل؟ في عام 2021، قال إن التضخم مؤقت—ثم قفز مؤشر أسعار المستهلكين إلى 9.1%، واضطر الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة بشكل طارئ وكبير بأسرع وتيرة في التاريخ لسداد الديون~
رئيس بنك مركزي، أخطر لحظة ليست خطأ في التقدير، بل أن يكون التقدير خاطئاً ثم يظل واثقاً جداً بعد ذلك~
"لا يستعجل حالياً في المواجهة" تُترجم إلى نتيجتين فقط: إما أنه على حق، ويتم امتصاص صدمة الطاقة بشكل طبيعي؛ أو أنه تأخر قليلاً، وعندما يضطر للتحرك، يكون الوضع في حالة طوارئ~
وتاريخ باول يُظهر لنا أنه أكثر تميزاً في النهاية الثانية—في 2021، تخلف عن التضخم، وفي 2023، قام بتشديد مفرط، وكل مرة يتبع السوق بشكل سلبي، وليس يقود السوق~
لذا، من المحتمل أن يكون السيناريو قد كُتب بالفعل: انتقال صدمة الطاقة → فقدان استقرار توقعات التضخم → تدهور بيانات التوظيف → ظهور إشارات الركود → نهاية برفع الفائدة بشكل طارئ وكبير من قبل الاحتياطي الفيدرالي~
ليس تشاؤماً، بل هو قانون. كل مرة يقول فيها الاحتياطي الفيدرالي "لا يستعجل"، فهو يجمع الذخيرة للخطوة الطارئة القادمة~
لا يوجد بنك مركزي في التاريخ يعتمد على "عدم الاستعجال" لحل الأزمات~
#鲍威尔 # الاحتياطي الفيدرالي #通胀 # الركود الاقتصادي #السياسة النقدية