#Gate广场四月发帖挑战 4 الذهب يتراجع، هناك من يفرح وهناك من يحزن! كيف ستتجه أسعار الذهب الأسبوع المقبل؟

ما هي الأخبار الأخيرة التي تؤثر على تحركات الذهب والنفط؟ وكيف يمكن تقييم الاتجاهات الصاعدة والهابطة للذهب في المستقبل القريب؟

نظرًا لأن معظم الأسواق كانت مغلقة يوم الجمعة (3 أبريل) بسبب عطلة عيد الفصح، فإن رد الفعل الحقيقي للسوق على بيانات التوظيف غير الزراعي قد لا يظهر بشكل كامل إلا يوم الاثنين، مما يمنح المستثمرين عطلة نهاية أسبوع أطول لاحتواء تأثير بيانات التوظيف على سياسة الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب التأثير المحتمل على الأصول الرئيسية مثل الذهب. عند صدور بيانات التوظيف غير الزراعي في مارس، كان السوق في لحظة حاسمة. يعيد الاحتياطي الفيدرالي تقييم مهمته المزدوجة. وبحلول بداية 2026، يركز صانعو القرار على تبريد سوق العمل، إذ أدت إجراءات الولايات المتحدة إزاء الصراع مع إيران إلى إغلاق مضيق هرمز، ما تسبب في قفزة كبيرة في أسعار الطاقة، وهو ما دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة توجيه انتباهه نحو التضخم. ومع احتمال استمرار تكاليف الطاقة في تضمين أسعار أعلى داخل الاقتصاد، يراقب المتداولون عن كثب التغيرات في احتمالات أسعار الفائدة قبل إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الأسبوع المقبل. ستصدر بيانات التوظيف غير الزراعي في مارس في ظل خلفية اختبار حاد لمهمة الاحتياطي الفيدرالي المزدوجة. ورغم أن توقعات نمو الوظائف كانت معتدلة نسبيًا، فإن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة قد غيّر بشكل واضح أولويات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يقع سوق الذهب حاليًا في مرحلة تَجَمُّع/تنظيم فني، وسيؤثر مدى قوة أو ضعف بيانات التوظيف بشكل مباشر على توقعات السوق لمسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يؤدي إلى تقلبات حادة في سعر الذهب.

وبسبب أن تفسير الاحتياطي الفيدرالي لبيانات التوظيف يتغير بسرعة، يشير رئيس الاحتياطي الفيدرالي، باول، إلى أن نمو صافي التوظيف في القطاع الخاص، الذي يقترب من الصفر، قد يكون هو الوضع المتوازن الذي يحتاجه الاقتصاد حاليًا. وتحت تأثير صدمة الطاقة في الشرق الأوسط، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى إعطاء الأولوية لمهمته المتعلقة بالتضخم، وذلك لمنع تدمير الطلب واحتمال حدوث ركود. يوجد اختلاف بين صانعي السياسات حول كيفية الموازنة بين استقرار السياسة وبين المزيد من التيسير، ما يجعل محضر اجتماع FOMC في الأسبوع المقبل وبيانات التوظيف غير الزراعي في هذا الأسبوع يوم الجمعة حاسمين لتحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى التشديد أو التخفيف. ستصدر بيانات التوظيف غير الزراعي في مارس في ظل خلفية اختبار حاد لمهمة الاحتياطي الفيدرالي المزدوجة. ورغم أن توقعات نمو الوظائف كانت معتدلة نسبيًا، فإن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة قد غيّر بشكل واضح أولويات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يقع سوق الذهب حاليًا في مرحلة تَجَمُّع/تنظيم فني، وسيؤثر مدى قوة أو ضعف بيانات التوظيف بشكل مباشر على توقعات السوق لمسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يؤدي إلى تقلبات حادة في سعر الذهب. يتعين على المستثمرين مراقبة رد فعل السوق بعد صدور بيانات التوظيف، بالإضافة إلى أحدث تقييمات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للوضع الاقتصادي الوارد في محضر اجتماع FOMC في الأسبوع المقبل، وذلك لالتقاط فرص الاستثمار وإدارة المخاطر المقبلة. في بداية أبريل، يوجد سوق الذهب ضمن لعبة معقدة تتداخل فيها الصراعات الجيوسياسية، وتوقعات التضخم، وقوة الدولار، ومسار أسعار الفائدة. وعلى المدى القصير، لا تزال ضغوط هبوط الذهب قائمة؛ ويجب أن ننتبه إلى أي تطورات مفاجئة في أوضاع الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع، وإلى بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية لشهر مارس المقرر صدورها قريبًا—إذ ستمكّن هذه البيانات السوق من مزيد من التوجيه في تقييم الاقتصاد والسياسة النقدية. يوم الجمعة، عيد الفصح المجيد (يوم آلام الرب يسوع)، ستغلق الأسواق المالية في عدة دول، كما سيتوقف التداول في الأسواق الخارجية، لكن من الضروري جدًا متابعة المخاطر الجيوسياسية خلال عطلة نهاية الأسبوع.

تحليل مسار سوق الذهب يوم الاثنين المقبل:

التحليل الفني للذهب: يوم الجمعة، بسبب تأثير يوم آلام الرب يسوع، أُغلقت التداولات ليوم واحد، لكن بيانات التوظيف غير الزراعي مساء يوم الجمعة ستُعلن كالمعتاد، وبالإضافة إلى ذلك، قد يستمر تأثير عطلة نهاية الأسبوع في الظهور عبر مزيد من الإفصاحات عن استمرار تأثير الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وهذا يعني أن افتتاح التداول يوم الاثنين المقبل قد يكون عرضة لتأثير كبير، بل ويرفع كذلك احتمال أن ينعكس افتتاح يوم الاثنين مباشرة باتجاه حركة أحادية الجانب؛ إلا أن ما إذا كانت السوق ستعود لتسجل هبوطًا حادًا بشكل منفرد أم لا يعتمد على تأثير الأخبار في السوق.

 يمكننا مؤقتًا عدم التركيز على التأثيرات الفنية، طالما أن الأولوية الحالية هي التركيز أولًا على المحفزات الإخبارية الناتجة عن بيانات التوظيف غير الزراعي والصراع بين الولايات المتحدة وإيران!

  لقد تم الإعلان بالفعل عن بيانات التوظيف غير الزراعي يوم الجمعة وكانت سلبية، وإذا استمرت الأوضاع في التصعيد خلال عطلة نهاية الأسبوع بسبب قيام ترامب أو غيره بنشر تصريحات جديدة تواصل تفاقم حدة الموقف، فإن افتتاح الأسبوع المقبل سيكون بلا شك متعلقًا بمراقبة مدى هبوط سعر الذهب، ومن الأسفل سنركز أولًا على مناطق الدعم 4550-4480؛ فإذا تم كسرها فسنواصل التركيز على 4430-4350، وهي نقطة الانطلاق/بداية الصعود السابقة. على إطار الأربع ساعات، يتقارب مؤشر بولينجر داخل نطاق 4800/4500، ومن الصعب اختراق هذا النطاق على المدى القصير، لذلك، في ظل عدم حدوث تغييرات كبيرة في السوق، راقبوا مكاسب وخسائر هذا النطاق. بعد أن شهد الذهب ارتفاعًا ثم تراجعًا حادًا خلال ساعة واحدة، ما يزال الذهب في نطاق مرحلة التصحيح/المراجعة؛ ومن ناحية المدى القصير، قد يستمر أيضًا في مواصلة تعديل مساره. بالطبع، يمكن لكلمة واحدة من ترامب أن تشعل السوق؛ فإذا صدر في الأسبوع المقبل خبر جديد أو تحوّل موقف الاحتياطي الفيدرالي، فعند اختراق 4800 يمكن النظر إلى 5000، وعند كسر 4500 يمكن النظر إلى 4350؛ وعندها سنجري تحليلًا أكثر تفصيلًا عند الحاجة.