في الأشهر الأخيرة، درست بشكل مكثف كيفية تطور وضع الذهب. يجب أن أقول إن ما أراه في الرسوم البيانية حقًا مثير للاهتمام. من المتوقع أن يتراوح سعر الذهب هذا العام حول 3000 دولار، وقد يتجاوز 3900 دولار في العام المقبل. بحلول عام 2030، قد يقترب الذهب من 5000 دولار. هذا بالضبط ما أقول للناس - يتوقع أن يكون تطور سعر الذهب صعوديًا وواضحًا.

هل تعلم ما يدهشني في الأمر؟ بدأ الذهب في تحقيق مستويات تاريخية جديدة في كل عملة في العالم، وليس فقط بالدولار الأمريكي. حدث ذلك لأول مرة في بداية عام 2024. بالنسبة لي، كان ذلك تأكيدًا نهائيًا على أننا بالفعل في سوق صاعدة جديدة للذهب.

إذا نظرت إلى الرسوم البيانية طويلة الأمد - تلك التي تمتد لخمسين عامًا - سترى هناك نمطين كبيرين على مستوى السُّلَّم. أولاً، المثلث الهابط من الثمانينيات والتسعينيات، ثم تكوين الكأس والمقبض من 2013 إلى 2023. هذه إشارات قوية جدًا. كما يُقال، النماذج الطويلة تعني حركات قوية. هذا يقودنا إلى الاعتقاد بأن التطور المتوقع لسعر الذهب سيكون في السنوات القادمة حقًا مثيرًا للاهتمام.

ما هو برأيي المحرك الرئيسي؟ توقعات التضخم. الجميع يتحدث عن العرض والطلب، لكن هذا ليس المهم حقًا. الذهب يتألق ببساطة عندما يزداد التضخم. قاعدة النقد M2 تتزايد، ومؤشر أسعار المستهلكين CPI يرتفع - كل هذا يدعم الذهب. من المثير للاهتمام أن الذهب يرتبط ارتباطًا قويًا مع توقعات التضخم، وأيضًا مع سوق الأسهم. هذا ينفي الأسطورة القديمة التي تقول إن الذهب يزدهر خلال فترات الركود.

اليورو يبدو قويًا، والسندات الحكومية في حالة جيدة - كلاهما يدعم الذهب. بالإضافة إلى ذلك، عندما أنظر إلى أسواق العقود الآجلة، أرى مراكز مشدودة، مما يعني أنه لا يوجد الكثير من المجال لدفع الذهب نحو الانخفاض. كل هذا معًا يخلق بيئة من المتوقع أن يؤدي فيها الذهب إلى النمو.

وماذا عن المؤسسات الأخرى؟ يعتقد بلومبرج أن سعر الذهب سيتراوح بين 1700 و2700 دولار. تتوقع جولدمان ساكس 2700 دولار. UBS، BofA، J.P. Morgan - جميعهم يتفقون على نطاق 2700 إلى 2800 دولار. لدينا هدف عند 3100 دولار لهذا العام، وهو أعلى، لكنني أعتقد أنه صحيح.

من المثير للاهتمام أنه إذا نظرت إلى نسبة الذهب إلى الفضة، فإن الفضة ستكون لاحقًا انفجارية. تاريخيًا، تتفاعل في المرحلة اللاحقة من سوق الذهب الصاعدة. لذلك، للتنويع، أوصي بكلا المعدنين.

عندما أرى التطور المتوقع لسعر الذهب حتى عام 2030، أرى هناك إمكانية للوصول إلى 5000 دولار. هذا ليس تقديرًا متطرفًا - إنه مبني على تحليل الرسوم البيانية طويلة الأمد، والديناميكيات النقدية، وتوقعات التضخم. بالطبع، إذا انخفض الذهب تحت 1770 دولار وظل هناك، فسيكون الأمر مختلفًا. لكن أعتقد أن ذلك غير مرجح جدًا.

المفتاح هو مراقبة المؤشرات الاقتصادية الكلية. هذا هو الذي سيحدد كيف سيتطور الوضع. لكن برأيي، أمامنا فترة مثيرة للاهتمام للذهب. سوق صاعدة ناعمة الآن، ثم تسريع لاحقًا خلال العقد. هذا هو تطوري المتوقع لسعر الذهب للسنوات القادمة.