فيزا تتولى السيطرة بشكل سري على مدفوعات بطاقات العملات المشفرة على السلسلة

• إعلان -

برزت Visa كقوة مهيمنة بشكل واضح في معاملات بطاقات التشفير على السلسلة، حيث استحوذت على أكثر من 90% من إجمالي حجم البطاقات على السلسلة بحلول أوائل 2026.

وتبرز هذه الريادة أكثر حتى مع حقيقة أن كلًا من Visa وMastercard تدعمان أكثر من 130 برنامج بطاقة مرتبطًا بالتشفير عالميًا، إلا أن الاستخدام الفعلي على السلسلة قد تركز بشكل ساحق على مسارات Visa.

والفجوة ليست مسألة هوية، بل هي مسألة بنيوية.

كيف بنت Visa ميزة بنيوية

ترجع هيمنة Visa إلى قرارات اتخذتها قبل فترة طويلة من أن تصبح بطاقات التشفير محرّكًا جادًا للحجم.

لقد أثبتت مواءمة البنية التحتية في وقت مبكر أنها حاسمة. تحركت Visa بسرعة لتتكامل مع مديري البرامج الأصلية للتشفير، ومنصات الإصدار، ومقدمي التسوية—طبقة “البنية التحتية” التي تقع تحت البطاقات الموجهة للمستهلكين. بمجرد اكتمال هذه التكاملات، أصبح توسيع منتجات جديدة بلا احتكاك.

والأهم من ذلك، أن Visa اتجهت بقوة نحو نماذج الإصدار المتكاملة بالكامل. من خلال علاقات العضو الرئيسي (Principal Member)، يمكن لشركات التشفير إصدار البطاقات وتسوية المعاملات مباشرةً على شبكة Visa، دون الاعتماد على بنوك الرعاة التقليدية.

ومن أبرز مثالين على ذلك Rain وReap، وكلاهما يصدران ويسوّيان مباشرة على مسارات Visa، وغالبًا باستخدام العملات المستقرة. يقلل هذا الهيكل من التكاليف، ويحد من اختناقات الامتثال، ويعجّل الوصول إلى السوق.

العملات المستقرة غيّرت معادلات الاقتصاد

أثبت التبنّي المبكر لدى Visa لتسوية العملات المستقرة الأصلية أنه نقطة انعطاف كبرى.

• في 2023، مكّنت Visa التسوية باستخدام USD Coin
• بحلول أواخر 2025، وسّعت التسوية الأصلية عبر Solana وEthereum

أتاح ذلك للمُصدِرين تسوية أرصدة البطاقات مباشرةً على السلسلة، بدلًا من تمريرها عبر وسطاء بالعملة الورقية. وكانت النتيجة تسوية أسرع، وانخفاض عبء الخزانة، ومواءمة أفضل مع نماذج الأعمال الأصلية للتشفير.

وعلى النقيض، حافظت Mastercard لفترة أطول على هياكل تسوية أكثر تقليدية—ما أدى إلى إبطاء تبنّيها لدى المنصات التي تنطلق من التشفير أولًا.

تركّز المشاريع يروي القصة

يُظهر تدقيق مشاريع بطاقات التشفير على السلسلة، باعتبارها ممثلة، إلى أي مدى أصبح النظام البيئي منحازًا:

• تدعم Mastercard ما يقرب من ثلاثة برامج رئيسية على السلسلة
• تدعم Visa عشر برامج، بما في ذلك منصات عالية الحجم مثل RedotPay وEtherfi Cash

يتعاظم هذا التركّز مع مرور الوقت. تتحسن السيولة وأدوات الامتثال وخبرة المُصدِرين جميعها بشكل أسرع على الشبكة المهيمنة، ما يجعل Visa أصعب في الإزاحة أكثر فأكثر.

حجم السوق أصبح كبيرًا لدرجة لا يمكن تجاهله

بحلول أوائل 2026، وصل سوق بطاقات التشفير إلى حجم مؤثر:

• حجم المعاملات السنوي: ~$18 مليار
• نمو حجم شهري: من ~$100 مليون في 2023 إلى أكثر من $1.5 مليار، بزيادة 15×
• حالات الاستخدام الرئيسية: الإنفاق بالعملات المستقرة، وبطاقات الخصم المرتبطة بالبورصات، ومحافظ مرتبطة بـ DeFi

عند هذا الحجم، تصبح تأثيرات الشبكة أكثر أهمية من الميزات التجريبية—وVisa هي بالفعل المكان الذي تستقر فيه معظم الأنشطة.

لماذا تأخرت Mastercard

لم تكن Mastercard غائبة. إذ إن مبادراتها، بما في ذلك معايير Crypto Credential، تركز بدرجة كبيرة على الهوية والامتثال وحماية المستهلك. ومع ذلك، فقد دفعت متطلبات الانضمام الأكثر صرامة، ودورات المراجعة الأطول، والتكاليف الفعّالة الأعلى العديد من مُصدري التشفير الأصليين إلى التوجه نحو Visa بدلًا منها.

بالنسبة للشركات الناشئة التي تعمل في بيئات سريعة الحركة وحساسة للهوامش، كانت مرونة Visa ببساطة الأنسب.