واو، أخواتي، مؤخرًا بعد ما تحدثت مع بعض الأصدقاء الذين يعملون في تجارة السلع على السلسلة حول الإعلان الجديد لـ @Aster_DEX و @worldlibertyfi، شعرت وكأن أفكاري أُعيدت صياغتها بشكل كامل.

كنت أعتقد سابقًا، بما في ذلك أنا، أن اختيار المزيد من العملات المستقرة الدائمة يجعل الأمر أكثر سهولة للمستخدمين، وأن السيولة يجب أن تكون أفضل أيضًا، أليس كذلك؟ لكنهم مباشرة قالوا: Not alongside USDT. Exclusively.——ليس أن تدعم USDT أيضًا، بل أن تستخدم USD1 فقط. هذه ليست تحديثًا بسيطًا، بل إعادة كتابة القواعد بالكامل.

العملات المستقرة المتعددة تبدو ودية، لكن في المشتقات ذات الرافعة العالية، في الواقع تضع لنفسك حفرة. نفس عقد الذهب الدائم، A يستخدم USDT، B يستخدم USDC، C يستخدم USD1، السيولة تتقسم إلى أجزاء، دفتر الأوامر يصبح أضيق، والانزلاق السعري يرتفع، وعروض السوق تصبح أصعب. هذا ليس مرونة، بل تحويل البركة العميقة التي يمكن أن تكون إلى برك ضحلة.

منطق اختيار Aster لـ USD1 مثير جدًا للاهتمام. هم لا يريدون أن يكونوا مجرد أدوار ثانوية في نظام USDT الناضج، بل يضعون قواعد مع USD1 الذي لا يزال في مرحلة التوسع من الصفر. وقالوا رسميًا إنهم يهدفون إلى تكامل عميق مع نظام الرموز، وهذا هو البناء المشترك الحقيقي، وليس استئجار البنية التحتية الجاهزة. معدل رسوم Taker فقط 1bps، وMaker يعيد -0.5bps، يدعم مباشرة السوقين ليجذبوا العمق إلى بركة USD1، وبمجرد أن يبدأ العجلة بالدوران، لا يمكن إيقافها.

أنا فتاة لا أحب التنافس كثيرًا، وبعد أن رأيت ذلك، شعرت أن هذه الطريقة قوية جدًا وجذابة، هههه. لكن الحصرية في النهاية سيف ذو حدين، وإذا حدثت حالة قصوى مع USD1 يومًا ما، فإن طبقة التسوية الدائمة لـ RWA ستكون مكشوفة بالكامل. أتمنى أن يوضحوا آلية التحوط بشكل أوضح لاحقًا ليتمكن الجميع من اللعب بأمان.

في جوهرها، المنافسة على العملات المستقرة انتقلت من مجرد أن تكون أكبر وأكثر استقرارًا إلى من يستطيع تحديد قواعد تقييم وتسوية سوق RWA، وهذا مستوى مختلف تمامًا.

هل جربتم أنتم على السلسلة تجارة السلع الدائمة؟ هل عانيتم من الانزلاق السعري بسبب تقسيم السيولة بين العملات المستقرة المتعددة؟ شاركونا تجاربكم الحقيقية في التعليقات.