هل تعرف ذلك الشعور عندما لا تتطابق الأمور تمامًا في الأسواق؟ لقد كنت أراقب الكثير من الطاقة المتوترة مؤخرًا، وبصراحة، هناك بعض البيانات التي يصعب تجاهلها.

تُظهر الاستطلاعات الأخيرة أن حوالي 72% من الأمريكيين متشائمون جدًا بشأن الاقتصاد في الوقت الحالي. ويعتقد ما يقرب من 40% أن الأمور ستسوء خلال العام المقبل. هذا النوع من المشاعر مهم لأنه غالبًا ما يسبق تحركات السوق الفعلية.

إليك الجزء المثير للاهتمام. مؤشرين رئيسيين للتقييم يلوحان بأضواء صفراء قد تشير إلى اقتراب انهيار سوق الأسهم. الأول هو نسبة Shiller CAPE لمؤشر S&P 500. هذا يقيس الأرباح المعدلة للتضخم على مدى العقد الماضي. حاليًا، تقف عند حوالي 40 — وهو أعلى مستوى منذ فقاعة الدوت كوم قبل أكثر من عقدين من الزمن. للمقارنة، المتوسط على المدى الطويل يتراوح حول 17. عندما بلغت هذه النسبة ذروتها في عام 1999، نعلم جميعًا ما حدث بعد ذلك. نفس القصة في أواخر 2021 قبل أن يبدأ السوق الهابط.

ثم هناك مؤشر Buffett. لقد أشار وارن بافيت نفسه إلى أنه عندما تصل هذه النسبة إلى 200%، فإنك تلعب بالنار. وأين نحن الآن؟ حوالي 219%. وهو أعلى من مستوى أواخر 2021 عندما انقلب السوق.

هل يعني هذا أن الانهيار قادم بالتأكيد غدًا؟ لا. يمكن للأسواق أن تظل غير عقلانية لفترة أطول مما تتوقع. لكن علامات التحذير موجودة، وأعتقد أنه من الجدير الانتباه إليها.

فماذا تفعل حيال ذلك؟ الجواب الصادق هو أن أفضل دفاع ضد أي هبوط في السوق هو امتلاك شركات ذات أساسيات قوية. إذا كنت تمتلك أسهمًا ذات ميزانيات عمومية قوية وأرباح فعلية، فستنام بشكل أفضل عندما تظهر التقلبات حتمًا. التاريخ يُظهر أن الشركات الجيدة تميل إلى التعافي والاستمرار في النمو حتى خلال الفترات الصعبة.

الخلاصة: حافظ على محفظتك مركزة على الجوهر. عندما يأتي الانهيار التالي في سوق الأسهم — وفي النهاية سيأتي — تريد أن تكون تمتلك شركات يمكنها تحمل العاصفة. هكذا تتجاوز التقلبات وتخرج منها رابحًا.