لقد رأيت الكثير من الناس يسألون عما إذا كان ينبغي عليهم تصفية أسهمهم الآن. مؤشر S&P 500 يكاد لا يتحرك هذا العام — بانخفاض أقل من 0.2% منذ يناير — وبصراحة، هذا يجعل الكثير من الناس متوترين. حوالي 37% من المستثمرين يراهنون الآن على انخفاض الأسعار خلال الأشهر الستة القادمة، وهو موقف أكثر تشاؤمًا مما رأيناه منذ فترة.

لكن الشيء الذي يعيد نفسه لي باستمرار هو: وارن بافيت مرّ بهذه اللحظة بالذات عدة مرات، ورأيه فيها يقابل تمامًا ما يفعله معظم الناس.

في عام 2008، عندما كانت الأمور تتفكك وكان الناس يعتقدون حقًا أن العالم سينتهي، كتب بافيت شيئًا في صحيفة نيويورك تايمز لا زلت أذكره. قال بشكل أساسي: نعم، بعض الشركات ستواجه صعوبات. لكن فكرة أن الشركات الكبرى المدارة جيدًا لن تتعافى ولن تحقق أرقام أرباح جديدة خلال 5 أو 10 أو 20 سنة؟ هذا لا معنى له.

نظر إلى القرن العشرين بأكمله — حربان عالميتان، الكساد، عدة ركودات، صدمات نفط، وغير ذلك — وأشار إلى أن مؤشر Dow ارتفع من 66 إلى 11,497. فكر في ذلك. عبر كل تلك الفوضى، السوق لا زال يتفوّق. منذ مقال أكتوبر 2008، ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 620%. ليس سيئًا لفترة اعتقد الجميع أنها محكوم عليها بالفشل.

القضية الحقيقية التي حددها بافيت ليست ما إذا كنت ستبيع الأسهم الآن أو ستحتفظ بها. المشكلة أن معظم الناس يفعلون عكس ما يفترض بهم فعله. يشترون عندما يكون كل شيء مريحًا، ثم يبيعون بدافع الذعر عندما تصبح العناوين مقلقة. هذا هو القاتل الحقيقي للثروة، وليس تراجع السوق.

من الواضح أن ليست كل الأسهم متساوية. إذا كنت تمتلك شركاتًا ذات أساسيات ضعيفة ولا تملك ميزة تنافسية حقيقية، نعم، يمكن أن تتعرض للدمار خلال فترة هبوط. لكن الشركات عالية الجودة ذات البيانات المالية القوية، والإدارة الجيدة، والمزايا الحقيقية؟ غالبًا ما تخرج من الطرف الآخر أقوى.

النمط الذي ألاحظه باستمرار هو أن الأشخاص الذين يبنون الثروة فعلًا ليسوا من يحاولون توقيت السوق أو تحديد أي الأسهم يبيعونها الآن. بل هم من يكدّسون على جودة، ويتجاهلون الضجيج، ويتركون الوقت يقوم بعمله. تحولت Netflix من كونها اختيارًا في Stock Advisor في 2004 إلى تحويل استثمار بقيمة 1,000 دولار إلى أكثر من 409,000 دولار. وفي 2005، حوّلت Nvidia 1,000 دولار إلى أكثر من 1.1 مليون دولار. هذه ليست مجرد مصادفات — إنها ما يحدث عندما تبقى مستثمرًا في الشركات الصحيحة خلال الفوضى.

ما الذي نستخلصه؟ إذا كنت تفكر في البيع، فربما اسأل نفسك إن كنت ترد فعلًا على الأساسيات فعليًا أم أنك تتفاعل فقط مع العناوين الرئيسية. هناك فرق كبير، وأحدهما تاريخيًا جعل الناس يجنون أموالًا كثيرة.