قد تتجه تعديلات أسعار فائدة ودائع البنوك الصغيرة والمتوسطة نحو تباين هيكلي

自4月以来，吉林银行、厦门银行、福建海峡银行等多家城商行、农商行密集下调存款挂牌利率，下调幅度在5个至30个基点不等，涉及定期存款、通知存款等多个主流品种，利率下调节奏明显加快。与此同时，在已披露2025年度报告的7家区域性银行中，6家银行存款成本率步入“1字头”区间。业内人士分析认为，当前银行业净息差处于历史低位，未来存款利率调整或将延续小幅渐进、结构分化的态势，利率中枢仍将稳步下移。

“开门红”退潮后银行开启负债成本管控

进入二季度，多家中小银行密集发布利率调整公告。厦门银行自4月1日起下调多个存款产品挂牌利率，一年、三年、五年期定期存款年化利率分别调整为1.2%、1.4%、1.4%，较调整前分别下调10个、20个、20个基点，通知存款一天期利率也下调5个基点至0.65%。吉林银行则调整整存整取三年定期存款挂牌利率，由1.75%下调至1.70%，下调5个基点，调整后该行三年期与五年期定存利率仍存在10个基点的倒挂。福建海峡银行下调协定存款和通知存款挂牌利率，其中一天期、七天期通知存款利率分别下调10个和20个基点，分别调至0.6%和0.9%。此外，湖北江陵农商行、吉林浑江农商行、辉县珠江村镇银行等也纷纷跟进。其中，辉县珠江村镇银行一年期存款利率较此前最高利率下调30个基点。

值得注意的是，多家银行加快了存款利率下调的频率。吉林银行此次调整距上次仅过去一个月，厦门银行在不到一周内两度下调通知存款利率，南京浦口靖发村镇银行3月以来已两次下调定期存款利率。

对此，博通咨询首席分析师王蓬博指出，多家中小银行下调存款利率是由于“开门红”结束，البنوك تحتاج إلى重新聚焦负债成本管控،，此时选择下调存款利率，可以压降存款成本、优化负债期限结构。华北地区某城商行零售业务负责人也表示，部分中小银行在“开门红”期间为短期内冲高存款规模，阶段性上调了存款利率，“开门红”结束后银行重新回到以净息差管控与长期负债成本优化为导向的目标上来。

实际上，这一轮调整有其内在逻辑。今年年初，为冲刺“开门红”，多家中小银行曾阶段性上调存款利率，部分三年期产品利率一度回升至2%以上。随着一季度营销收官，银行业普遍将重心转回资产负债管理，下调存款利率成为压降高成本负债、稳定净息差的必然选择。招联首席经济学家董希淼表示，银行要实现长期稳健发展，核心在于从战略上摆脱对短期规模冲刺的路径依赖，将“开门红”从一场短期营销“战役”，转变为银行全年服务客户、创造价值的自然起点。

مركز أسعار الفائدة على الودائع سيواصل الانخفاض تدريجيًا

من منظور الأساسيات القطاعية، فإن الدافع الجوهري لخفض البنوك لأسعار الفائدة على الودائع يتمثل في ضغوط صافي هامش الفائدة. وحتى نهاية عام 2025، بلغ صافي هامش الفائدة لدى البنوك التجارية 1.42%، بانخفاض سنوي قدره 11 نقطة أساس، وما يزال عند أدنى مستوياته التاريخية. لكن توجد أيضًا إشارات إيجابية: فقد استقر صافي هامش الفائدة لثلاثة أرباع متتالية حول 1.42%، وتوقف عن الانخفاض من جانب واحد على أساس ربع سنوي، كما انكمش معدل الانخفاض مقارنةً بالعام السابق بصورة أوضح مقارنة بالعامين السابقين. ومن واقع البيانات السنوية للبنوك المدرجة التي تم الإعلان عنها، شهدت 22 بنكًا مدرجًا متوسط تكلفة الودائع لديها انخفاضًا كبيرًا بلغ 34 نقطة أساس على أساس سنوي، وهو أكبر بكثير من انخفاض 15 نقطة أساس في 2024 و3.5 نقاط أساس في 2023. كما تحولت إيرادات الفوائد الصافية لدى عدد من البنوك من السالب إلى الموجب، مع استمرار توسع نطاق نمو الإيرادات.

ومن زاوية السياسات، أوضحت لجنة السياسة النقدية لدى البنك المركزي خلال اجتماعها للربع الأول من 2026 بشكل صريح أنه ينبغي تفعيل دور آلية الالتزام الذاتي لتسعير الفائدة في السوق، وتعزيز تنفيذ سياسات الفائدة والإشراف عليها، بما يضمن بقاء التكلفة الإجمالية للتمويل الاجتماعي منخفضة. وهذا يعني أنه في ظل توجه سياسة نقدية أكثر تساهلًا بشكل مناسب، ما زال هناك مجال مؤسسي أمام التعديلات السوقية لأسعار الفائدة على الودائع.

وبخصوص المسار المتوقع مستقبلًا، قال وانغ بنغبو إن تعديلات أسعار الفائدة على الودائع ستواصل نمطًا يتمثل في انخفاضات طفيفة تدريجية وتباينًا هيكليًا، وسيظل مركز أسعار الفائدة ينخفض بثبات، كما توجد مساحة لخفض أسعار الفائدة على الودائع ذات المدد الطويلة، بينما ستتجه بنية التزامات البنوك تدريجيًا نحو المدد المتوسطة والقصيرة. ويرى وانغ تشينغ، كبير محللي الاقتصاد الكلي لدى شركة 东方金诚، أن عام 2026 سيشهد أيضًا استحقاقات لإعادة تسعير ودائع طويلة ومتوسطة الحجم، وبالتالي ستواصل أسعار الفائدة على الودائع الانخفاض، ما سيسهم في خفض تكاليف الفائدة التي تتحملها البنوك واستقرار صافي هامش الفائدة.

وأشار تقرير بحثي لفريق ما تينغتينغ من شركة 国泰海通证券 إلى أنه بفضل تضيق نطاق انخفاض الهامش وتحسن إيرادات الأنشطة غير الفوائد، شهدت وتيرة نمو أداء قطاع البنوك المدرجة في 2025 تحسنًا على الهامش. كما كشف رئيس بنك 中国中信، فانغ يينغ، خلال اجتماع الأداء أن إدارة “الالتزامات ذات التكلفة المرتفعة” في عام 2025 أصبحت أقوى وأكثر فعالية، إذ انخفض إجمالي حصص الودائع لثلاث سنوات، والودائع الهيكلية، والودائع بموجب اتفاقيات إلى أقل من 32%. وقد أدت بنية التزامات أكثر عقلانية إلى ميزة واضحة في تكلفة التمويل. ويتوقع خبراء من السوق أنه مع دخول القطاع مرحلة التشغيل الاعتيادية خلال الربع الثاني، من المتوقع أن تتبع مزيد من البنوك الصغيرة والمتوسطة خطوة تعديل أسعار الفائدة على الودائع المعروضة على الملصقات.