استراتيجية تحليل النفط الخام XTI:

أولاً، الرؤية الأساسية: "مخادعة" اتفاق وقف إطلاق النار، واحتكار فجوة العرض يحد من مساحة الهبوط

شهد سوق النفط هذا الأسبوع تقلبات عنيفة، حيث ارتفع برنت من أدنى مستوى عند 90 دولارًا إلى حوالي 96 دولارًا. أدى اتفاق وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران إلى عمليات بيع جماعية، لكن هذا كان أكثر تعبيرًا عن تصحيح نفسي وليس تحسنًا جوهريًا في الأساسيات.

الاستنتاج الرئيسي هو: وقف إطلاق النار ≠ استئناف العمليات. مضيق هرمز لم يُفتح فعليًا للملاحة التجارية، وما يزيد عن 1.3 مليار برميل من النفط لا زالت محتجزة في الخليج، و80 ناقلة نفط محملة لا تستطيع المغادرة. طالما أن جانب العرض لا يمكنه استعادة التدفق الطبيعي، فإن أساسات هبوط الأسعار ليست موجودة. الهبوط الحالي هو جزء من تصحيح مخاطر الجغرافيا السياسية، وليس انعكاسًا في منطق العرض والطلب. على المدى المتوسط، تم رفع مركز سعر النفط إلى نطاق 80-85 دولار، والنطاق القصير يتراوح بين 90-100 دولار.

ثانيًا، تحليل الأخبار: وقف إطلاق نار نظري، والحصار الفعلي لا يزال قائمًا

· الجغرافيا السياسية (تداخل بين الصعود والهبوط): توصلت الولايات المتحدة وإيران عبر وساطة باكستان إلى وقف مؤقت لمدة أسبوعين، وهو السبب المباشر لانخفاض السعر بأكثر من 13% خلال أسبوع واحد. لكن بعد انتهاء الجولة الثالثة من المفاوضات في 12 أبريل، توجد خلافات حادة بين الطرفين حول إدارة مضيق هرمز، وتركيز اليورانيوم، وغيرها من القضايا الأساسية. أعلنت البيت الأبيض أن "المضيق مفتوح"، لكن الرئيس التنفيذي لشركة النفط الوطنية الإماراتية قال بصراحة: "مضيق هرمز لم يُفتح بعد". فقط ناقلة إيرانية خرجت، ولم تتحرك أي من ناقلات النفط السعودية، الإماراتية، أو الكويتية.
· جانب العرض (دعم قوي على المدى المتوسط): لا زال فجوة العرض الناتجة عن إغلاق المضيق مستمرة — حيث بلغ خسارة الإمدادات في ذروتها في أبريل 12.7 مليون برميل يوميًا (تراجع الصادرات النفطية بمقدار 8.1 مليون برميل يوميًا + تراجع إمدادات المصافي بمقدار 4.6 مليون برميل يوميًا)، ومن المتوقع أن تظل عند 7.8 مليون برميل يوميًا في مايو. حتى مع استمرار وقف إطلاق النار، فإن إعادة تشغيل الحقول النفطية والمصافي تتطلب أسابيع أو أكثر. مخزون النفط العالمي العائم انخفض بنسبة 51.7%، مما أدى إلى تآكل الوسادة الاحتياطية للعرض بشكل كبير.
· الجانب الكلي (محايد يميل إلى الهبوط): تأثير سعر النفط على التضخم قد بدأ يتسرب، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في مارس بنسبة 3.3% على أساس سنوي، وتوقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتراجع، مما يضغط على مساحة ارتفاع أسعار النفط في بيئة أسعار فائدة أعلى وأطول.

ثالثًا، التحليل الفني: تصحيح بعد التشبع في البيع، مع مقاومة قوية في الأعلى

· الإطار اليومي: لم يتغير الاتجاه الهبوطي. تظهر أنظمة المتوسطات المتحركة ترتيبًا هبوطيًا متجهًا للأسفل، ويظل السعر تحت مستويات MA5/MA10/MA20. مؤشر MACD يتحرك أسفل خط الصفر، رغم ظهور إشارات تصحيح من خلال تباعد القيعان، إلا أنه لم يتشكل تقاطع ذهبي فعال، مما يدل على أن زخم الارتداد لا يزال ضعيفًا.
· الإطار الأربع ساعات: تصحيح صاعد قصير المدى. مؤشر RSI ارتفع من منطقة التشبع في البيع إلى نطاق 50-65، بعد التشبع في البيع، هناك حاجة لتصحيح تقني. خط بولنجر الأوسط مستوي، والسعر يتحرك بين الخط الأوسط والحد العلوي، مع زخم ارتداد معتدل ومستمر.
· الإطار الساعة: هيكل استقرار بعد هبوط أحادي الجانب، تم تحرير قوة البيع بشكل كامل، ومن المتوقع أن يستمر الارتداد لكن النطاق محدود.

رابعًا، مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية

· الدعم الأول (خط الدفاع): 93.5-94.5 دولار
· السبب: منطقة الارتداد لهذا الأسبوع، وهي أيضًا الحد الأدنى لنطاق التذبذب على الإطار الساعة، وهو مستوى دفاعي قصير المدى.
· الدعم الرئيسي (خط الفصل بين الصعود والهبوط): 90-91 دولار
· السبب: أدنى مستوى مؤقت وصل إليه برنت هذا الأسبوع. إذا تم كسره فعليًا، فإن الاتجاه القصير يتحول إلى هبوط، لكن الأساسيات الحالية لا تدعمه.
· المقاومة القصيرة المدى (مقياس الاختبار): 98.5-99.0 دولار
· السبب: نقطة التحول على الرسم الأربع ساعات، وهي أيضًا المنطقة التي تم فيها مقاومة الارتداد عدة مرات هذا الأسبوع. الثبات فوقها يؤكد انعكاس الاتجاه.
· منطقة المقاومة القوية (السقف): 100.5-101.0 دولار
· السبب: مقاومة من فجوة السعر على الرسم دقيقتين، وهي نقطة نفسية مهمة. الاختراق يتطلب أخبارًا مهمة.

---

خامسًا، استراتيجيات التداول المحددة

المنطق الأساسي: دعم فجوة العرض على المدى المتوسط + تصحيح نفسي وارتداد قصير المدى، مع استراتيجية "الشراء عند التصحيح، البيع عند الارتفاع" في نطاق التذبذب.

الخطة أ: الشراء عند التصحيح (الاستراتيجية الرئيسية)

· نقطة الدخول: بين 94.5-95.0 دولار
· السبب: دعم على الإطار الساعة، وهو أيضًا منطقة التماسك لنهاية الأسبوع.
· مناطق إعادة التوازن: قرب 93.5-94.0 دولار
· السبب: دعم قوي عند أدنى مستوى هذا الأسبوع.
· وقف الخسارة: تحت 92.8 دولار
· المنطق: كسر الدعم الرئيسي عند 93.5، يتم الخروج من الصفقة والمراقبة.
· أهداف الربح: الهدف الأول 98.0، الهدف الثاني 99.5.
· حجم الصفقة: 2-3% (وإذا انخفض السعر إلى 93.5، يمكن زيادة الحجم إلى 5%).

الخطة ب: الدفاع عند الارتفاع (خطة مساعدة)

· شرط التفعيل: إذا ارتفع السعر إلى 98.5-99.0 دولار في بداية الأسبوع دون أخبار سلبية عن تدهور العرض.
· نقطة الدخول: حوالي 98.5 دولار
· وقف الخسارة: فوق 100.0 دولار
· هدف الربح: 95.5 دولار
· حجم الصفقة: 1-2% (وقف خسارة صارم، مع عمليات عكس الاتجاه الصغيرة).

سادسًا، توقعات حركة الأسبوع القادم

من المتوقع أن يتراوح سعر النفط بين 93.5 و99.0 دولار مع ميل للتمركز فوق. من المحتمل أن يستمر التصحيح والارتداد في بداية الأسبوع، مع اختبار منطقة 98.5-99.0، وإذا لم تتقدم عمليات الملاحة بشكل جوهري، فإن السعر سيواجه مقاومة عند تلك المنطقة ويبدأ في التراجع، لكن المساحة تحت 93.5 محدودة أيضًا. المتغير الرئيسي هو مفاوضات الولايات المتحدة وإيران — إذا فشلت، وتأخر إعادة فتح المضيق، فإن السعر سيرتد بسرعة فوق 100 دولار؛ وإذا تم التوصل إلى اتفاق، فمن الممكن أن ينخفض مركز السعر إلى 85-90 دولار.

من ناحية العمليات، نلتزم بـ "الشراء عند التصحيح، وعدم الملاحقة عند الارتفاع"، مع التركيز على الشراء عند الانخفاض، والبيع عند الارتفاع.