يسيطر USDC على التمويل اللامركزي بسبب سنوات من الشائعات حول Tether.

لكن في رأيي، اختراق الذكاء الاصطناعي للتمويل اللامركزي يمثل مخاطرة أكبر من مخاطر فقدان ارتباط USDC أو USDT.
ولأن Circle تفشل في تجميد الأموال المخترقة بشكل استباقي، قد يكون USDT الخاص بـ Tether استثمارًا أكثر أمانًا من USDC في التمويل اللامركزي.
مع مساعدة Tether لـ Drift، ربما يتحول المزيد من تمويل Solana اللامركزي إلى Tether؟
أتذكر قبل سنوات أن Aave لم تكن حتى تدرج USDT كضمان على إيثريوم.
لكن عندما فقد USDC ارتباطه إلى 0.87 دولار خلال أزمة SVB، أعادت ACI تقديم اقتراح ضمان USDT في نفس الشهر.
كما تغير دعم USDT أيضًا.
كان يُشترط أن يكون حتى 50% من الضمان أوراق تجارية، بما في ذلك أوراق بنوك صينية لا يمكن التحقق منها.
كان هذا هو النقطة الرئيسية للشائعات لسنوات.
بحلول أواخر 2022، انتقل Tether من الأوراق التجارية إلى سندات الخزانة الأمريكية.
ويظهر تدقيق Tether للربع الرابع من 2025 أن USDT مدعوم بـ:
~74% سندات خزانة أمريكية
~9% ذهب
~4% بيتكوين
~8% قروض مضمونة
~5% أخرى
وللإنصاف، لا يزال الدعم غير مألوف للكثيرين. ومنحهم تصنيف "ضعيف" من قبل S&P.
وفي المقابل، يدعم USDC بنسبة 85% سندات خزانة و14% نقدًا في البنوك.
لكن الشهر الماضي، وقعت Tether مع شركة من الأربعة الكبار لإجراء تدقيق كامل لأول مرة.
فما هو في الواقع الخطر الأكبر لمستخدم التمويل اللامركزي في عام 2026؟
هل هو فقدان الارتباط لـ USDT مؤقتًا إلى 0.95 دولار كما حدث في 2022، أم أن أموالك المخترقة ستذهب إلى كوريا الشمالية لأن Circle لن تقوم بتجميد الأموال بدون أمر قضائي؟
رفض Circle التجميد هو رفاهية لا يمكن للتمويل اللامركزي تحملها حتى تقل مخاطر الاختراق بواسطة الذكاء الاصطناعي.