نحن في وسط واحدة من أكبر دورات الابتكار في التاريخ — وربما اقتربنا من نهايتها

نحن نعيش في واحدة من أكبر فترات تكوين الثروات في تاريخ البشرية.
لكن هناك حقيقة يقلل الكثيرون من مواجهتها: ربما نحن نقترب من نهاية الدورة.

لننظر إلى التاريخ.
منذ عام 1900، تكررت هذه النماذج عدة مرات:
سوق ينمو بقوة لمدة 15-20 سنة
يتم خلق الثروة بسرعة هائلة
ثم… يتوقف، ينهار أو يتجمد لمدة عقد أو أكثر
ثم يبدأ دورة نمو طويلة جديدة

الدورة الأولى للنمو: 1949–1966
بعد الحرب العالمية الثانية والكساد الكبير، دخلت الاقتصاد الأمريكي في فترة ازدهار.
خلال 17 سنة، ارتفع مؤشر S&P 500 بمعدل 11.4% سنويًا.
إجمالي الزيادة أكثر من 500%.
ثم حدثت في 1966. ركود التضخم، حرب فيتنام، تشديد الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية.
من 1966 إلى 1982 – السوق لم يتقدم تقريبًا.
“منطقة موت” استمرت 16 سنة.

الدورة الثانية للنمو: 1982–2000
بول فولكر قضى على التضخم. انخفضت التقييمات إلى أدنى مستوياتها منذ عقود.
ارتفع مؤشر داو جونز من 776 إلى 11,722 نقطة.
زيادة بنسبة 1,409% خلال 18 سنة.
ثم انفجرت فقاعة الدوت-كوم في مارس 2000.
السقوطان الكبيران التاليان جعلا عائدات S&P 500 سلبية بمعدل 3% سنويًا من 2000 إلى 2009.
عقد من الضياع مرة أخرى.

الدورة الثالثة للنمو: 2009–حتى الآن
في 9/3/2009، وصل مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى عند 676 نقطة.
كان العالم يعتقد حينها أنه على وشك الانهيار.
منذ ذلك الحين وحتى الآن:
حقق عائد إجمالي يزيد عن 940%.
متوسط 14.55% سنويًا خلال 17 سنة.
صدم COVID في 2020 الكثيرين، معتقدين أن كل شيء انتهى. لكن السوق تعافى خلال بضعة أشهر فقط.
كل تصحيح يُشترى عنده.
كل انخفاض يُعتبر “يوم القيامة”.
حتى جاء… أحدها كان فعلاً كذلك.

نحن في السنة السابعة عشرة
دورتان طويلتان سابقتان استمرتا 17–18 سنة.
كلاهما انتهى بحماسة مفرطة.
حالياً:
الذكاء الاصطناعي حقيقي
نمو الأرباح حقيقي
الزخم حقيقي
لكن:
التقييمات أيضًا حقيقية
الرافعة المالية العالية حقيقية
مشاركة المستثمرين الصغار بشكل كبير حقيقية
وهو بالذات الوقود الذي يدفع السوق إلى أعلى المستويات، والذي يجعل السقوط أكثر عنفًا.

هل المخاطر/المكافأة لا تزال جذابة الآن؟
إمكانية ارتفاع بنسبة 10%
مقارنة بـ 30-40% (أو أكثر) إذا انعكست الدورة؟
نسبة الربح إلى المخاطرة الحالية قد تكون الأسوأ منذ عام 2000.
الذين “طُيروا” في 2000 و2008 ليسوا أغبياء.
إنهم فقط لم يكن لديهم “الوقود الجاف” – السيولة النقدية التي تنتظر الفرصة – عندما ظهرت الفرصة حقًا.
حاليًا، الاحتفاظ بالنقد ليس “مالًا ميتًا”.
إنه خيار.
هو القدرة على شراء الأصول بأسعار غير موجودة اليوم.
هو ما يساعدك على النجاة من إعادة التعيين بدلاً من أن تضطر إلى قضاء 10 سنوات فقط لاستعادة التعادل.

ما هو المهم ليس قبل القمة – بل بعدها
الدورة دائمًا تكتمل.
السؤال ليس هل ستستغل النهاية أم لا.
بل هل أنت مستعد لما يحدث بعد القمة أم لا.
ابقَ هادئًا.
حافظ على إنجازاتك.
احتفظ بـ “الذخيرة الجافة”.
التاريخ لا يكذب.