سجل النفط الخام للتو أعلى مستوى له خلال 2.5 سنة وهو يدفع أسعار السكر الآن للأعلى. ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 12% يوم الجمعة، وهو أمر جنوني لأنه يؤثر مباشرة على طلب الإيثانول. عندما يصبح النفط غاليًا، تبدأ المصانع في تحويل المزيد من قصب السكر إلى إنتاج الإيثانول بدلاً من السكر، مما يؤدي إلى تقليل إمدادات السكر. لهذا السبب ارتفعت أسعار السكر في نيويورك لشهر مايو #11 closed up 2.77% and London ICE white sugar # بنسبة 1.97% - أخبار السكر اليوم تتعلق بشكل أساسي بهذا الرابط مع النفط.

لكن هناك شيء مهم - هناك فائض كبير من العرض يسيطر على السوق. في فبراير، انخفضت أسعار السكر فعليًا إلى أدنى مستوياتها خلال 5 سنوات لأن المحللين كانوا يتوقعون فائضًا كبيرًا. توقعت Czarnikow فائضًا عالميًا قدره 3.4 مليون طن متري لعام 2026/27، وكانت Green Pool تتوقع 2.74 مليون طن متري لعام 2025/26. حتى منظمة السكر الدولية خفضت توقعاتها للفائض إلى 1.22 مليون طن متري لعام 2025-26، وهو رقم يبدو أفضل لكنه لا يزال يشير إلى وجود عرض يفوق الطلب بكثير.

الفائض يأتي من كل مكان - الهند تحقق أداءً مذهلاً بإنتاج قدره 24.75 مليون طن متري في النصف الأول من موسمها، بزيادة 12% على أساس سنوي. وافقت الحكومة الهندية على تصدير 500,000 طن إضافي فوق الـ1.5 مليون طن متري التي سمحت بها سابقًا، لذا تظهر أخبار السكر اليوم أنها تغمر الأسواق الدولية. تايلاند أيضًا ترفع إنتاجها إلى 10.5 مليون طن متري، ووزارة الزراعة الأمريكية تتوقع إنتاجًا عالميًا قياسيًا يبلغ 189.3 مليون طن متري لعام 2025/26.

البرازيل هي النقطة المضيئة الوحيدة التي تمنع الأسعار من الانهيار تمامًا. شهدت منطقة المركز-الجنوب انخفاضًا في إنتاج السكر بنسبة 36% على أساس سنوي في أواخر يناير، على الرغم من أن الإنتاج التراكمي لا يزال مرتفعًا بنسبة 0.9% للموسم. تتوقع شركة Safras & Mercado أن ينخفض إنتاج السكر البرازيلي بنسبة 3.91% في 2026/27 ليصل إلى 41.8 مليون طن متري، وقد تنخفض الصادرات بنسبة 11% إلى 30 مليون طن متري. هذا يدعم السوق فعلاً، لكنه يقاوم كل هذا الإنتاج الآخر الذي يدخل السوق.

الخبر الحقيقي عن السكر اليوم هو أن هناك إشارات متضاربة - قوة النفط الخام تساعد على ارتفاع الأسعار، لكن الصورة العامة للإنتاج العالمي لا تزال متشائمة جدًا لدعم ارتفاع السعر. مع تصدير الهند المزيد، وزيادة إنتاج تايلاند، وتوقعات الإنتاج العالمي القياسي، أي ارتفاع في الأسعار يتم بيعه بسرعة. السوق عالق أساسًا بين دعم النفط على المدى القصير وضغط العرض على المدى الطويل.