لقد كنت أتصفح مناقشات السوق مؤخرًا وأستمر في رؤية نفس السؤال يظهر: لماذا ينهار سوق الأسهم الآن؟ أو بشكل أدق، لماذا يقتنع الناس جدًا بأنه على وشك الانهيار. البيانات صادقة جدًا إذا غصت فيها.

إذن إليك ما لفت انتباهي. أظهر استطلاع بيو من بداية هذا العام أن 72٪ من الأمريكيين لديهم نظرة سلبية للاقتصاد. هذا قدر كبير من التشاؤم. يعتقد ما يقرب من 40٪ أن الأمور ستسوء خلال العام المقبل. يمكنك أن تشعر بهذا الشعور في جميع المجتمعات المالية الآن.

لكن القصة الحقيقية ليست مجرد مزاج المستثمرين - إنها ما تخبرنا به مقاييس التقييم الفعلية. نسبة كاب إيب لشاير لمؤشر S&P 500 تقف حول 40. للمقارنة، هذا أعلى مستوى منذ انفجار فقاعة الدوت كوم في أوائل الألفينيات. المتوسط على المدى الطويل هو حوالي 17 فقط، لذا نحن نتحدث عن مستوى مرتفع بشكل كبير. يقيس هذا المقياس الأرباح المعدلة حسب التضخم على مدى العقد الماضي، وعندما يقفز هكذا، تاريخيًا يميل السوق إلى التراجع بعد ذلك.

ثم هناك مؤشر بوفيه، وهو أكثر إثارة للدهشة. هو حاليًا حوالي 219٪، يقيس إجمالي قيمة سوق الأسهم الأمريكية مقابل الناتج المحلي الإجمالي. حذر وارن بوفيه نفسه من أنه عندما يقترب هذا النسبة من 200٪ - وهو ما حدث في 1999 وأوائل 2000 - فإنك تلعب بالنار بشكل أساسي. لقد تجاوزنا بالفعل ذلك الحد.

من المثير للاهتمام أن كلا هذين المقياسين بلغ ذروتهما حوالي أواخر 2021 قبل أن يبدأ سوق الدببة في 2022. هذا ليس صدفة يجب تجاهلها.

الآن، إليك الأمر، لا يمكن لأي مقياس أن يخبرك بالضبط متى يحدث الانهيار أو إذا كان قادمًا أصلاً. قد يستمر السوق في الارتفاع شهورًا حتى مع وميض علامات التحذير هذه. هكذا يعمل الأمر أحيانًا.

لكن إذا كنت تفكر في وضع نفسك، فإن الحكمة التقليدية لا تزال صالحة: ركز على الجودة. الشركات ذات الأساسيات الصلبة، والميزانيات القوية، والأرباح الحقيقية - تلك تميل إلى تحمل التقلبات بشكل أفضل. إذا كنت تبني محفظة الآن، فهذه ربما تكون أنسب طريقة. لا يمكنك التنبؤ بالتوقيت الدقيق لتحركات السوق، لكن على الأقل يمكنك التأكد من أنك تمتلك أصولًا ستصمد أمام ما قد يأتي بعد ذلك.