لقد كنت أراقب بنية تحتية الذكاء الاصطناعي عن كثب، وهناك شيء يغفله معظم الناس حتى الآن. الجميع يركز على الأسهم الرائدة في الذكاء الاصطناعي، لكن التدفق الحقيقي للأموال يحدث في زاوية مختلفة تمامًا من السوق.

إذن، إليك ما لفت انتباهي. عندما أعلنت أمازون عن أرباحها في فبراير، لم تكن الأرقام التي كان ينبغي للجميع مراقبتها هي الإيرادات أو هوامش الربح. كانت الإنفاق الرأسمالي. على مدى السنوات القليلة الماضية، قامت الشركات العملاقة بشكل جماعي بضخ مئات المليارات في وحدات معالجة الرسوميات ومراكز البيانات. مايكروسوفت، ألفابت، ميتا، أمازون - جميعها في سباق تسلح لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. لكن المشكلة هي أنهم يواجهون جدار سعة.

أمازون ويب سيرفيس (AWS) ضخمة، أليس كذلك؟ إنها أكبر منصة حوسبة سحابية على مستوى العالم. لكن المشكلة حقيقية - تتوسع الأحمال بشكل أسرع بكثير مما يمكنها من بناء وتجهيز مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديدة. ومع ديناميكيات نقص الرقائق، لديك عنق زجاجة حقيقي.

وهنا تأتي السحابات الجديدة. شركات مثل CoreWeave و Iren تتعاون بشكل أساسي مع مصممي الرقائق، وتجهز مراكز البيانات بمجموعات GPU، ثم تؤجر الوصول إلى الشركات التي تعاني من قيود في السعة. أدركت AWS ذلك وأبرمت صفقة بقيمة 5.5 مليار دولار مع Cipher Mining في نوفمبر. من الواضح أن Nvidia ترى الإمكانات أيضًا - لقد استثمرت للتو 2 مليار دولار في CoreWeave كمراهنة استراتيجية على نموذج GPU كخدمة.

لكن الخطوة التي لفتت انتباهي حقًا؟ اتفاقية مايكروسوفت بقيمة 9.7 مليار دولار مع Iren. هذا ليس التزامًا صغيرًا. إنه سباق تسلح عملاق يراهن برأس مال جدي على هذا النموذج من البنية التحتية.

النمط واضح جدًا عندما تبتعد قليلاً. AWS تستخدم بالفعل السحابات الجديدة. Nvidia تدعمهم. مايكروسوفت تلتزم بمليارات الدولارات. سباق بنية تحتية الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد بناء مراكز بيانات خاصة بك - بل هو بناء سلسلة إمداد متنوعة لقدرات الحوسبة.

أعتقد أننا سنشهد المزيد من هذه الشراكات تُعلن عنها. سواء حدث ذلك في مكالمة الأرباح القادمة أو بعد ثلاثة أشهر، فهذا لا يهم حقًا. الاتجاه الهيكلي قد تم تأمينه بالفعل. إذا كنت تفكر في التعرض للذكاء الاصطناعي بخلاف الأسماء العملاقة الواضحة، فإن السحابات الجديدة تستحق أن تكون على رادارك. الشركات التي تحل مشكلة السعة للمشغلين العملاقين قد تكون من بين أفضل الشركات موضعًا في هذه الدورة.

لما يستحق الأمر، لقد كنت أتابع Iren وبعض اللاعبين الآخرين في السحابات الجديدة على Gate. الأساسيات هنا مقنعة جدًا إذا كنت تؤمن بأن بناء البنية التحتية سيستمر.