لقد سمعت شيئًا مثيرًا للاهتمام عن تراجع سهم شركة Kratos Defense بنسبة 9٪ أمس بدون أخبار خاصة بالشركة. بدأت أبحث عن السبب، وأعتقد أنني وجدت القصة الحقيقية هنا.

لذا، كان ترامب يهدد بشكل متكرر بشأن جرينلاند مؤخرًا، وهو ما أثار غضب الدنمارك وحلف الناتو بأكمله. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن القادة الأوروبيين يناقشون بالفعل ما إذا كان ينبغي عليهم تقليل مشترياتهم العسكرية من الولايات المتحدة وتسريع إنفاقهم على الدفاع الخاص بهم بدلاً من ذلك. هذا هو الخلفية الجيوسياسية.

الآن، هنا يأتي دور Kratos. الشركة تصنع طائرات بدون طيار عسكرية متقدمة وأنظمة اتصالات فضائية أصبحت جذابة بشكل واضح لحلفاء الناتو ومقاولي الدفاع الأوروبيين. إذا قررت أوروبا فجأة الابتعاد عن أنظمة الأسلحة الأمريكية ردًا على أزمة جرينلاند، فقد يؤثر ذلك نظريًا على إيرادات Kratos في أوروبا.

لكن الشيء الذي يجعل هذا البيع يبدو مبالغًا فيه هو أن أوروبا تمثل حوالي 4٪ فقط من إجمالي إيرادات Kratos. أمريكا الشمالية هي المصدر الحقيقي للأرباح بنسبة 83٪. لذلك، على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية حقيقية، فإن التأثير المالي الفعلي على Kratos ربما يكون ضئيلًا.

أنا أدرك أن الأسواق أحيانًا تتفاعل أكثر مع الروايات من الأساسيات، وربما كان انخفاض الأمس مجرد تصرف حذر من المتداولين. لكن إذا كنت مرتاحًا لامتلاك أسهم Kratos قبل أن تتفجر أزمة جرينلاند، فهذه المخاطرة الخاصة ربما لا تغير من فرضية الاستثمار. ومع ذلك، أعتقد أن تقييمات Kratos مرتفعة جدًا، لذلك هذه مسألة منفصلة تستحق النقاش.