لذا، لقد رأيت الكثير من الناس يسألون عن M2 مؤخرًا، خاصة عندما تبدأ الأسواق في التحرك. دعني أشرح ما هو M2 ولماذا يجب أن تهتم به إذا كنت تتداول أي شيء من العملات الرقمية إلى الأسهم.

بشكل أساسي، يقيس عرض النقود M2 كل النقود المتداولة في الاقتصاد التي يمكن إنفاقها أو تحويلها إلى استثمارات. ليس الأمر مجرد الأوراق النقدية في محفظتك - بل يشمل حسابات التحقق، حسابات التوفير، شهادات الإيداع، صناديق السوق المالية، بشكل أساسي أي شيء يمكن تحويله إلى نقد بدون الكثير من الاحتكاك. فكر فيه كأنه الوقود الإجمالي المتاح للنشاط الاقتصادي.

الشرح بسيط جدًا. لديك M1، وهو أكثر الأصول سيولة - النقود الفعلية، حسابات التحقق، شيكات السفر. ثم يضيف M2 الأموال الأقل سيولة ولكنها لا تزال متاحة مثل حسابات التوفير التي تكسب فائدة، الودائع الزمنية أو شهادات الإيداع حيث تقوم بحجز المال لفترة، وصناديق السوق المالية التي تستثمر في أصول قصيرة الأجل وآمنة.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا لمراقبي السوق. عندما يتوسع M2، هناك المزيد من المال يتدفق في الاقتصاد. الناس ينفقون أكثر، يقترضون أكثر، يستثمرون أكثر. هذا عادةً ما يعني ارتفاع أسعار الأصول عبر السوق. عندما يتقلص M2 أو يتباطأ النمو، يحدث العكس - قلة المال المتداول تعني ضغط شراء أقل، نمو أبطأ، وربما ارتفاع معدل البطالة.

ما الذي يغير فعليًا من M2؟ بعض الأمور الرئيسية. البنوك المركزية تتحكم في الكثير من خلال أسعار الفائدة ومتطلبات الاحتياطي. عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أرخص ويأخذ الناس قروضًا أكثر، مما يضخ المال في النظام. الإنفاق الحكومي مهم أيضًا - شيكات التحفيز، زيادة الإنفاق العام كلها تضاف إلى M2. إقراض البنوك المزيد من المال يخلق نقودًا جديدة في الاقتصاد. وسلوك المستهلك يلعب دورًا - إذا قرر الناس فجأة الادخار بدل الإنفاق، يتباطأ نمو M2.

فترة COVID هي مثال مثالي على ما هو M2 عند الحدود القصوى. غمر الحكومة الاقتصاد بالتحفيز، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى قرب الصفر، وتفجر M2 بنسبة تقارب 27% بحلول أوائل 2021. كان ذلك تاريخيًا. لكن مع بدء ارتفاع التضخم في 2022، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى كبح جماح النمو، ورفع الأسعار بشكل حاد. في أواخر 2022، أصبح M2 سلبيًا لأول مرة منذ عقود. هذا الانكماش أشار إلى أن الاقتصاد بدأ يبرد.

بالنسبة للمستثمرين والمتداولين، فهم عرض النقود M2 مهم جدًا لأنه يؤثر مباشرة على تدفقات الأموال. عندما يتوسع M2 وتكون الفائدة منخفضة، تميل العملات الرقمية والأسهم إلى الارتفاع مع سعي الناس وراء العوائد. خلال تلك الفترات، ترى تدفق رأس المال نحو الأصول ذات المخاطر. لكن عندما يتقلص M2 وترتفع الفائدة، تصبح الأموال أكثر تكلفة ويبتعد الناس عن الرهانات عالية المخاطر. تبدأ السندات في الظهور بشكل أفضل عندما تكون الفائدة مرتفعة. كل شيء مرتبط.

البنوك المركزية تراقب M2 بشكل مكثف لأنه أداتهم الرئيسية لإدارة التضخم والنمو. النمو المفرط في M2 يعني خطر التضخم، لذا يرفعون الفائدة لتهدئة الأمور. الانكماش المفرط يدفعهم لخفض الفائدة لتشجيع الإنفاق ومنع الركود. إنها عملية توازن.

الاستنتاج الحقيقي هو أن ما هو M2 يخبرك عن صحة النظام المالي بأكمله. النمو السريع في M2 عادةً ما يعني أوقات جيدة قادمة، لكن احذر من التضخم. النمو البطيء أو السلبي في M2 هو علامة تحذير على أن الاقتصاد قد يكون في تباطؤ. إذا كنت تتداول أي شيء - عملات رقمية، أسهم، سندات - مراقبة اتجاهات M2 تعطيك نافذة على توجهات البنوك المركزية ومدى توفر الأموال التي يمكن أن تتدفق إلى الأصول. هذا هو النوع من الحافة التي تهم فعلاً.