المبتدئون الذين يدخلون سوق الأسهم حديثًا هم الأكثر عرضة للارتباك بسبب المصطلحات المختلفة، حيث تنتشر كلمات مثل المستثمرون الأفراد، المستثمرون الكبار، المضاربون، والضحايا، بالإضافة إلى مصطلحات مثل سوق الثور، سوق الدب، الشراء على المكشوف، البيع على المكشوف، والاندفاع المفاجئ، والانهيار، مما يجعل الأمر مربكًا جدًا في البداية. كنت أنا أيضًا على هذا النحو، قضيت وقتًا طويلًا حتى فهمت معنى هذه المصطلحات المهنية في الأسهم.

لنبدأ بأكثر المفاهيم شيوعًا من ناحية التداول. المستثمرون الأفراد هم المستثمرون العاديون، ويمتلكون رأس مال أقل نسبيًا. ثم هناك المستثمرون الكبار والمضاربون، الذين يستخدمون رؤوس أموال كبيرة لشراء وبيع الأسهم، ويمكنهم حتى التأثير على اتجاه سعر السهم. سوق الثور هو السوق الصاعد، وسوق الدب هو السوق الهابط، وهذا مفهوم سهل الفهم. الشراء على المكشوف هو توقع انخفاض السعر وبيعه، والبيع على المكشوف هو توقع انخفاض السعر وبيعه، والانهيار المفاجئ هو أمر مثير للاهتمام، حيث يتوقع من يبيع على المكشوف أن ينخفض السعر، لكنه يرتفع بدلاً من ذلك بشكل كبير، مما يجبره على شراء الأسهم بسعر مرتفع، مما يؤدي إلى ارتفاع حاد في السعر.

عند مراقبة السوق، سترى لوحات الارتفاع المحدود، لوحات الانخفاض المحدود، والتوقف عن التداول، وهي حالات عندما يصل سعر السهم إلى الحد الأعلى أو الأدنى الذي تحدده البورصة. الشراء على الارتفاع والبيع على الانخفاض هو خطأ شائع بين المستثمرين الأفراد، والشراء عند القاع والانتظار هو طرفان متعاكمان — الشراء عند القاع يتوقع انتعاش السعر، والتخلف عن الشراء يعني تفويت فرصة الارتفاع. الحجز هو عندما تشتري ثم ينخفض السعر وتخسر، والتخلص من الحجز هو عندما يرتد السعر ويعود إلى سعر الشراء بالقرب منه.

السهم نفسه يُصنف أيضًا. الأسهم القيادية هي أسهم الشركات الكبيرة ذات الأرباح المستقرة، وتعتبر أكثر أمانًا. الأسهم النمو هي أسهم الشركات التي تنمو مبيعاتها وأرباحها بسرعة، والأسهم الرديئة هي تلك ذات الآفاق السيئة. الأسهم الرائدة تؤثر على السوق بشكل كبير، والأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة تسمى الأسهم الكبيرة، والعكس صحيح بالنسبة للأسهم الصغيرة. القطاع هو مجموعة من الأسهم من منطقة أو صناعة معينة، والمواضيع هي أسباب المضاربة.

في التحليل الفني، المتوسطات المتحركة (MA) مهمة جدًا، حيث يُعبر تقاطع المتوسطات القصيرة الأجل مع الطويل الأجل من الأسفل إلى الأعلى عن إشارة شراء (الذهب)، والعكس إشارة بيع (الموت). مستوى الدعم هو السعر الذي لا ينخفض دونه، ومستوى المقاومة هو السعر الذي لا يتجاوز فوقه. مؤشرات RSI، KD، MACD تُستخدم لتحديد حالات الشراء المفرط أو البيع المفرط، حيث أن قيمة KD فوق 80 تعني قوة السوق، وتحت 20 تعني ضعف السوق. التراجعات، الارتدادات، السحب، الفجوات، والتحولات كلها ظواهر مختلفة لحركة السعر.

مؤشرات المالية ضرورية أيضًا. ربحية السهم (EPS) تمثل مقدار الأرباح التي يحققها كل سهم، ونسبة السعر إلى الأرباح (PE) هي سعر السهم مقسومًا على أرباح السهم، وإذا كانت عالية جدًا فهي تشير إلى وجود فقاعة سعرية. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB) كلما كانت أقل كانت المخاطر أقل، ونسبة السعر إلى المبيعات (PS) كلما كانت أقل كانت قيمة الاستثمار أكبر. العائد على حقوق الملكية (ROE) كلما كان أعلى، دل ذلك على قدرة الشركة على تحقيق أرباح أكبر.

هناك أيضًا مصطلحات عمليات يجب معرفتها. التمويل والاقتراض (融資融券) هو اقتراض المال لشراء الأسهم أو اقتراض الأسهم للبيع. الأرباح الموزعة هي عائد الشركة للمساهمين، وتأتي على شكل نقدي أو أسهم مجانية. التوزيعات بعد حقوق الملكية والأرباح (除權除息) تُعدّل سعر السهم بعد توزيع الأرباح، لكن أصولك الإجمالية لا تتغير. البيع الإجباري (斬倉) هو عملية وقف الخسارة، حيث تبيع الأسهم بسعر منخفض لتجنب خسائر أكبر عند انخفاض السعر.

أيضًا، يجب أن تكون حذرًا من استراتيجيات المستثمرين الكبار والمضاربين. دعم السوق (護盤) هو شراء المستثمرين الكبار لرفع السعر، والتنظيف (洗盤) هو خفض السعر لإجبار المستثمرين الأفراد على البيع، وتحفيز الشراء الوهمي (誘多) هو خلق وهم ارتفاع السعر لدفعك للمشاركة، لكنه يؤدي في النهاية إلى انخفاض السعر. السوق الداخلي (內盤) هو سعر الشراء الذي يتم عنده البيع، ويمثل نشاط البائعين، بينما السوق الخارجي (外盤) هو سعر البيع الذي يتم عنده الشراء، ويمثل نشاط المشترين.

إدارة المخاطر مهمة جدًا. المخاطر النظامية (系統性風險) تؤثر على السوق بأكمله، مثل السياسات وتغيرات أسعار الفائدة. المخاطر غير النظامية (非系統性風險) تتعلق بشركة واحدة، مثل سوء الإدارة. الأسهم ذات التقلب العالي تتغير أسعارها بشكل كبير، والأقل تقلبًا أكثر استقرارًا. وقف الخسارة هو تحديد حد للخسارة تلقائيًا، والاستثمار في الأسهم طويلة الأمد يعتمد على الأرباح الموزعة.

في الواقع، المصطلحات المهنية في الأسهم لا تقتصر على هذه فقط، لكن فهم هذه المفاهيم الأساسية يمكن من التواصل بشكل طبيعي مع باقي المستثمرين، وفهم توجهات السوق بشكل أوضح. والأهم هو عدم اتباع الاتجاهات بشكل أعمى، بل الاعتماد على تحليلك الشخصي وتقييمك.