الولايات المتحدة في مايو، زيادة غير زراعية بمقدار 172 ألف شخص، وتجاوزت التوقعات بكثير! معدل البطالة ثابت عند 4.3%، وتوقعات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتزايد بسرعة

وفقًا لتقرير التوظيف غير الزراعي لشهر مايو 2026 الذي أصدره مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) في توقيت شرق الولايات المتحدة في الخامس من الشهر، بلغ عدد الوظائف الجديدة 172,000 وظيفة، متجاوزًا بشكل كبير توقعات السوق التي كانت تتراوح بين 85,000 و105,000 وظيفة، كما تم تعديل بيانات شهري مارس وأبريل معًا بزيادة قدرها 93,000 وظيفة. وظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3%. تشير قوة النمو في التوظيف والبيانات الأجور المستقرة إلى أن الاقتصاد الأمريكي لم يبرد بسرعة، مما قد يؤثر على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) بشأن أسعار الفائدة في المستقبل.
(ملخص سابق: دراسة جديدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن: أسعار النفط لا تقتل التوظيف الأمريكي، وانخفاض احتمالات التضخم الجامد لكن قد يكون أكثر استدامة)
(معلومات إضافية: زيادة غير متوقعة في التوظيف في مايو بواسطة ADP في الولايات المتحدة بمقدار 122,000 وظيفة! توقعات خفض الفائدة تتعرض لضربة أخرى)

فهرس المقال

تبديل

• تعديل كبير في شهري يناير وفبراير، واستقرار معدل البطالة عند 4.3%
• قطاعات الخدمات والحكومة تتصدر النمو، والنشاط المالي يتراجع عكس الاتجاه
• نمو معتدل للأجور، يختبر صبر سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي

يُظهر سوق العمل الأمريكي مرة أخرى مرونة مذهلة، مما يزيل مخاوف السوق من تبريد الاقتصاد بسرعة. أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) في توقيت شرق الولايات المتحدة صباح الخامس من يونيو 2026 ملخص وضع التوظيف لشهر مايو. تظهر البيانات الأخيرة أن التوظيف غير الزراعي في مايو زاد بمقدار 172,000 وظيفة، متجاوزًا بشكل كبير التوقعات التي كانت تتراوح بين 85,000 و105,000 وظيفة.

تعديل كبير في شهري يناير وفبراير، واستقرار معدل البطالة عند 4.3%

بالإضافة إلى أداء مايو المميز، تم تعديل أداء التوظيف في الشهرين السابقين بشكل كبير من قبل الجهات الرسمية. وفقًا للتقرير، تم تعديل عدد الوظائف الجديدة غير الزراعية لشهر مارس من 185,000 إلى 214,000 وظيفة (زيادة بمقدار 29,000 وظيفة)؛ وأيضًا، تم تعديل بيانات أبريل من 115,000 إلى 179,000 وظيفة (زيادة بمقدار 64,000 وظيفة). هذا يعني أن إجمالي الوظائف المضافة خلال الشهرين زاد بمقدار 93,000 وظيفة عن التقديرات السابقة، مما يدل على أن نشاط التوظيف في الربيع كان أقوى بكثير من التوقعات الأولية.

فيما يخص معدل البطالة، ظل المعدل الإجمالي لشهر مايو عند 4.3%، وهو مستمر منذ يوليو 2025 ضمن نطاق ضيق بين 4.3% و4.5%. يبلغ عدد العاطلين عن العمل حاليًا حوالي 7.3 مليون شخص، مع تغييرات طفيفة. كما أن معدل المشاركة في سوق العمل ثابت عند 61.8%، ونسبة التوظيف إلى السكان تبلغ 59.2%.

قطاعات الخدمات والحكومة تتصدر النمو، والنشاط المالي يتراجع عكس الاتجاه

عند تحليل التغيرات في التوظيف عبر القطاعات، كانت محركات النمو في مايو تأتي بشكل رئيسي من ثلاثة قطاعات رئيسية. من بينها، كان القطاع الأكثر بروزًا هو "الترفيه والضيافة"، حيث أضاف 70,000 وظيفة في الشهر (مع 48,000 وظيفة في خدمات الطعام والمشروبات). تلاه "الحكومات المحلية" التي أضافت 55,000 وظيفة، و"الرعاية الصحية" التي زادت بمقدار 35,000 وظيفة.

ومع ذلك، لم يأتِ الانتعاش في جميع القطاعات. أشار التقرير إلى أن "النشاط المالي" شهد تراجعًا واضحًا، حيث فقد 22,000 وظيفة في مايو، مع تركيز الانخفاض في شركات التأمين (-11,000) والبنوك التجارية (-3,000). بالإضافة إلى ذلك، انخفض قطاع النقل الجوي بمقدار 9,000 وظيفة بسبب إغلاق بعض الشركات.

نمو معتدل للأجور، يختبر صبر سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي

بالنسبة لمؤشرات التضخم من خلال بيانات الأجور، ارتفع متوسط الأجر في القطاع الخاص غير الزراعي بنسبة 0.3% في مايو (أي بمقدار 12 سنتًا)، ليصل إلى 37.53 دولارًا، مع معدل نمو سنوي قدره 3.4%. في الوقت نفسه، ظل متوسط ساعات العمل الأسبوعية في القطاع الخاص غير الزراعي ثابتًا عند 34.3 ساعة.

هذا التقرير القوي والمفاجئ في التوظيف يضيف متغيرات جديدة للبيئة الاقتصادية العامة. استمرار سوق العمل في التوتر مع نمو الأجور المستقر يشير إلى أن أساسيات الاقتصاد الأمريكي لا تزال قوية. يعتقد المحللون أن ذلك قد يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الوقت والصبر لمراقبة التطورات، مما يدعو صانعي السياسات إلى اتخاذ مواقف أكثر حذرًا عند تقييم توقيت خفض الفائدة في المستقبل، لتجنب مخاطر إعادة إشعال التضخم بسبب التيسير المبكر.