«دردشة حول الاستثمار، الصناديق، والعملات الرقمية»

《دردشة حول الاستثمار، الصناديق، والعملات المشفرة》

#基金 #المنسق

في بداية الصباح، نبدأ بهذه الدردشة حول موضوع الصناديق.

كتبت مقالتي المثبتة، في عام 2021 كنت لا زلت مدير منتج، ثم تواصلت مع DeFi وأصبحت مدير صندوق مؤسسي، ثم عملت بشكل مستقل (يمكنك أن تسميه مستثمر حر إذا رغبت في التفاخر).

وفيما بعد، خلال العامين الأخيرين، جربت بعض التجارب الأخرى، مثل مدير صندوق على السلسلة (DeFi Curator). لكن كل هذه الأمور تقريبًا انتهت بنهاية عام 2025، وسنذكر السبب لاحقًا.

لنعود إلى تغريدتي الأصلية عن الصناديق.

هناك أخ كبير ساعدني في وقت مبكر، كان يرسل لي دائمًا بعض عروض جمع التبرعات للصناديق. وبالطبع هناك قنوات أخرى تحتوي على عروض متنوعة.

للأسف، من بين المئات من المواد التي قرأتها على مر السنين، كلها كانت تظهر لي على الفور أنها غير جديرة بالثقة، ولم تقدم لي مرة واحدة نصيحة استثمارية مؤكدة. يمكن أن أخلص إلى استنتاج متسرع: الصناديق التي تجمع التمويل علنًا، وفقًا لمعاييري، كلها غير موثوقة.

كيف يفهم غير المختصين المؤسسات المالية بشكل بسيط؟ في الواقع، هناك دوران فقط.

الدور الأول هو من يبحث عن التمويل من الخارج. العلامة التجارية، مدير الصندوق المشهور، المؤسسات. كل ما تراه من مظاهر فاخرة ومرموقة، هو في الأساس لجذب المزيد من الأموال.

الدور الثاني هو من يدير هذه الأموال، وهو ما يُطلق عليه هنا "غير الجدير بالثقة". استراتيجياتهم غالبًا ما تكون منسوخة من الآخرين، يختارون فترة زمنية جيدة، ويضعون بيانات محاكاة جيدة، ثم يترك دور جمع التمويل ليقوم بجمع الأموال.

ليس أنهم يفتقرون تمامًا إلى قدراتهم، لكن هذه القدرات لا تظهر في المواد التي نراها، ولا يمكن ربطها. خاصة القدرة على إدارة المخاطر بشكل أساسي.

الغير موثوق به هو غير موثوق، لكن هناك معلومات وعتبات تقنية. يبدو أن هذا نموذج منطقي، لكنه في الواقع ليس كذلك.

النوع النشط مفهوم جدًا، هو مقامر. يستخدم أموال المستثمرين للمقامرة، وإذا فاز، يشارك الأرباح، وإذا خسر، لا يخسر رأس ماله الخاص.

هذه طبيعة الإنسان. عندما تكون الأرباح تعتمد على المشاركة ولا يوجد ضمان، لا يمكن تجنب المقامرة، ولا يوجد استثناءات.

أما النوع السلبي أو الذي يعتمد على التحكيم، فهو يحقق رسوم الإدارة. لكن المخاطر لا تزال كبيرة، لأن معظم فرق التحكيم لا تتجنب "البجعة السوداء"، ومستواها غير كافٍ، والبجعة السوداء تظهر كل عام.

لقد استثمرت بنفسي مع آخرين، وكانت النتيجة مماثلة، خسروا بسبب الطمع. أضحك عندما أفكر في ذلك 😂

لننتقل للحديث عن DeFi Curator

هناك دافعان للعمل في هذا الجانب الإضافي، أحدهما لزيادة الدخل السلبي، والآخر لرؤية ما إذا كان السوق الصاعد يمكن أن يتيح فرصة لتوسيع الحجم.

نحن نمتلك ميزة في هذا المجال. لأننا فريق يفهم بشكل عميق DeFi وإدارة المخاطر (دعنا نقول أحدهم)، نعرف أين تكمن تفاصيل المخاطر، ومن هنا كل مرة تظهر فيها "البجعة السوداء" نحقق أرباحًا.

بالإضافة إلى أن هناك أصدقاء مستعدون للمساعدة، وسرعان ما أنجزنا الأمر.

في البداية، كانت لدي رؤية جميلة، وهي أن نحتفظ بجميع تفاصيل القرارات، دون التلاعب بالمصالح، وأن نعلن عن الكود للمراجعة من قبل عدة أطراف، حتى لو حدث شيء، سنكون صادقين مع أنفسنا.

قبل 1011، كانت محفظتنا من أعلى الأرباح، وإذا حدث شيء، كنا سنغادر بسرعة أكبر من المنافسين، مع أقل خسارة.

بعد 1011، شعرت أن السوق غير طبيعي، وأعدت مراجعة المحفظة مرة أخرى. أزلت الأصول التي "الجميع يستثمر فيها"، لكننا لا نستطيع السيطرة عليها فعليًا أو فوريًا من ناحية الكود.

الأحداث التي تلت ذلك أصبحت معروفة للجميع، حيث تعرضت العملات المستقرة التي استثمر فيها DeFi Curator لانفجارات، ونحن لم نتأثر. المؤسسات القديمة، مجرد دجاجة وديك.

وفي الوقت نفسه، أدركت أن الرؤية الجميلة كانت مجرد أمل شخصي، وأن الشعور بالضمير بلا قيمة ——

الآخرون لن يفهموك لمجرد أنك عادل، شفاف، وخالي من الأخطاء. هم يستثمرون فيك فقط لأنك لم تخسر.

وعكس ذلك، طالما لم تخسر، حتى لو كانت هناك أفعال شريرة أو فساد أو تزوير، فلا يهم.

المخاطر المحتملة لخسارة الآخرين أصبحت جزءًا من المخاطر التي لا أريد تحملها. حتى لو كانت قانونيًا غير خاطئ، هناك مخاطر خارج القانون.

الحفاظ على هيكل مرن، خاصة في أوقات السوق السيئة، يقلل الضغط، وهو أمر جيد.

وأخيرًا، بعض الأفكار المرتبطة:

1. أعتقد أن غير المختصين في الاستثمار يجب ألا يتجاوز فهمهم 10% من أموالهم وطاقاتهم، والأفضل أن يتركوا التركيز على عملهم الرئيسي.

أو إذا قرروا التخصص في هذا المجال، فعليهم فهم كل تفصيل، ومن خلال مسيرتهم التعليمية، هل لديهم خبرة أو موهبة في ذلك؟

2. لقد قلت مرارًا إن للعملة المشفرة قيمة هائلة، وهي إزالة القداسة عن الاستثمار. من جميع الجوانب، من الداخل والخارج. لا يوجد صناعة أخرى تتيح لك فهم، والتواصل، والتعامل مع أساسيات الأمور بهذه العمق.

3. أنا أحب جدًا مراجعات الخبراء في المجال، وهذا هو القيمة الكبرى للعملات المشفرة. ما يجهله بعض غير المختصين هو أن هذه الادعاءات المبالغ فيها ليست شيئًا مثيرًا. أما أنا، فلا أفهم كيف يمكن أن تكون هذه الأمور مجانية، يا للكرم! (بما في ذلك هذا المقال)