تواجه شركة سبيس إكس طرحها العام الأولي تهديدًا جديدًا مع مطالبة السيناتور بتأجيل لجنة الأوراق المالية والبورصات

حثت السيناتورة الأمريكية إليزابيث وارن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تأجيل طرح شركة سبيس إكس العام، محذرة من أن تقييمًا محتملًا بقيمة 2 تريليون دولار قد يعرض المدخرين للتقاعد والمستثمرين العامين لمخاطر جدية.

الملخصات الرئيسية:

• • طلب وارن تأجيل SEC يضع طرح سبيس إكس في 12 يونيو تحت ضغط تنظيمي فوري.
• • يمكن أن يقدر العرض المخطط قيمة سبيس إكس بـ 2 تريليون دولار ويجمع 75 مليار دولار.
• • قد يواجه المدخرون للتقاعد تعرضًا إذا أضافت الصناديق المؤشرية الكبرى سبيس إكس بعد الإدراج.

طلب تأجيل SEC يضع طرح سبيس إكس في 12 يونيو تحت ضغط جديد

مع توقع طرح سبيس إكس في 12 يونيو، أعلنت السيناتورة إليزابيث وارن (ديمقراطية-ماساتشوستس) في 10 يونيو أنها طلبت من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تأجيل الإدراج المخطط. في رسالة إلى رئيس SEC بول أتكينز، حذرت السيناتورة من ماساتشوستس من أن العرض قد يعرض المستثمرين العاديين ومدخري التقاعد لمخاطر كبيرة بينما يحمل فوائد كبيرة لمطلقي سبيس إكس الداخليين.

تركز تحذيرات المشرعة على طرح محتمل قد يقدر قيمة سبيس إكس بما يصل إلى 2 تريليون دولار ويجمع حتى 75 مليار دولار. وت argue أن حجم الصفقة، والتقييم، وهيكل الحوكمة، وتأثيرات الصناديق المؤشرية تتطلب مراجعة أعمق من SEC قبل أن يتعرض المستثمرون العامون.

كتبت وارن:

"يبدو أن هذا الطرح ينطوي على مخاطر كبيرة للمستثمرين العاديين ومدخرات تقاعدهم – بينما يحمل فوائد هائلة لمطلقي سبيس إكس."

أسئلة حول سيطرة ماسك والتقييم تدفع قضية وارن

تتركز مخاوف التقييم في مركز طلب السيناتورة. استشهدت رسالتها بمحللين وصفوا التقييم المستهدف لسبيس إكس بأنه "غير منطقي"، و"محاسبة دخان ومرايا"، و"خارج هذا العالم"، خاصة مقابل إيرادات سنوية تبلغ 19 مليار دولار.

تضيف مخاوف الحوكمة طبقة أخرى من المخاطر للمستثمرين المستقبليين. وت argue أن سيطرة إيلون ماسك على التصويت، والأسهم ذات الفئتين، والتحكيم الإجباري، والقيود على مقترحات المساهمين قد تترك المستثمرين العامين بحقوق ضعيفة بشكل غير معتاد بعد أن تطرح سبيس إكس للاكتتاب العام.

وشددت وارن على:

"قبل السماح للشركة بالطرح العام، يجب على SEC التحقيق فيما إذا كانت الصناديق المؤشرية والكيانات المالية الأخرى المشاركة في طرح سبيس إكس تحمي المستثمرين بشكل كافٍ."

كما أن الشركة "يجب أن تملأ فجوات الإفصاح المتعلقة بالتقييم، وتضمن أن المخاطر والتفاصيل المتعلقة بهيكل الحوكمة المركز، واضحة للمستثمرين، وتتخلى عن التحكيم الإجباري لتوفير قناة أدنى للمراجعة للمساهمين الذين تتعرض حقوقهم للانتقاص في هذا الهيكل"، على حد قولها.

الطلب القوي على الاكتتاب يتصادم مع عائق تنظيمي جديد

لا تزال الطلبات على العرض قوية رغم التدقيق السياسي. ذكرت رويترز في 9 يونيو أن سبيس إكس جذبت أكثر من 250 مليار دولار من طلبات المستثمرين، متجاوزة ثلاثة إلى أربعة أضعاف المبلغ المخطط لجمعه وهو 75 مليار دولار، على الرغم من أن التخصيصات النهائية ستحدد عند التسعير.

يخلق طلب وارن عائقًا تنظيميًا جديدًا لطرح سبيس إكس الضخم، لكن SEC ستحتاج إلى تحديد أوجه قصور في الإفصاح أو المحاسبة أو القانونية — وليس فقط تقييمًا عدوانيًا — لتبرير تأجيل العرض. تراجع الوكالة ما إذا كان المستثمرون يتلقون معلومات كافية وما إذا كانت قوانين الأوراق المالية تتبع.

قد يواجه المستثمرون غير النشطين تعرضًا إذا أضافت المؤشرات الكبرى سبيس إكس بسرعة بعد الإدراج. طلبت السيناتورة من SEC الإجابة بحلول 23 يونيو حول التقييم، والحوكمة، وضمانات المستثمرين غير النشطين، والتحكيم، والمخاوف المحتملة من "الاقتحام المبكر" المرتبطة بتقارير عن تسريب معلومات سرية عن الملفات.