شركة سترايك التابعة لجاك مالرز تخفض مدة قروض البيتكوين إلى 6 أشهر للقضاء على التصفية السعرية

أطلق جاك مالرز، الرئيس التنفيذي لشركة Strike، منتج قروض جديد مدعوم بالبيتكوين في 7 يوليو يزيل التصفية المرتبطة بالسعر من مدة القرض بالكامل.

النقاط الرئيسية

• أطلق جاك مالرز قروض البيتكوين المقاومة للتقلبات من Strike في 7 يوليو 2026.
• تبلغ نسبة القرض إلى القيمة في القروض المقاومة للتقلبات 45% كحد أقصى وتحمل علاوة سعرية بنحو 2.95%.
• يستثني المنتج ولايات كاليفورنيا ونيويورك وتكساس بموجب الشروط الحالية لـ Strike.

المنتج، المسمى بالقروض المقاومة للتقلبات، يسمح للمقترضين بالاحتفاظ بالبيتكوين في مكانه بغض النظر عن مدى انخفاض السعر، طالما استمروا في سداد الدفعات. نشر مالرز الإعلان على X:

“لا نداءات هامش. لا تصفيات سعرية. بغض النظر عن مدى انخفاض البيتكوين، البيتكوين الخاص بك لا يتحرك.”

تعمل قروض البيتكوين القياسية من Strike، التي أُطلقت في مايو 2025، مثل معظم منتجات الإقراض في العملات المشفرة. يودع المقترضون BTC كضمان ويحصلون على USD دون بيع. ولكن مع ارتفاع نسبة القرض إلى القيمة أثناء انخفاض السعر، تصل التحذيرات عند 65%، وتصل نداءات الهامش عند 70%، وتبدأ التصفية الجزئية عند 85%.

مالرز يشير إلى خوف العملاء

وصف مالرز القلق في مؤتمر Bitcoin 2026 في أبريل. وأوضح أن العملاء كانوا يسألون باستمرار عما سيحدث إذا انخفض السعر بشكل حاد، أو إذا أدى عنوان حكومي أو انهيار سوق الأسهم إلى تصفية. ووصف ذلك بأنه أكبر مخاوفهم.

تستجيب القروض الجديدة مباشرة لهذه التعليقات. يمكن للمقترضين بدء قرض جديد، أو إعادة تمويل قرض حالي، أو دمج عدة قروض في هيكل مقاوم للتقلبات. لا يوجد خيار للتبديل خلال المدة.

ما الذي يتغير وما هي التكلفة

المقايضات محددة. تحدد القروض المقاومة للتقلبات نسبة القرض إلى القيمة الأولية عند 45%، مقارنة بـ 50% في المنتج القياسي. تبلغ المدة ستة أشهر بدلاً من اثني عشر. تحمل أسعار الفائدة علاوة بنحو 2.95%، مما يرفع الأسعار إلى نطاق يتراوح بين 10.44% و 14.2% كنسبة مئوية سنوية. كما يفقد المقترضون خيار استرداد الضمان خلال المدة.

يمكن للمقترض الذي يودع 100 ألف دولار من البيتكوين الحصول على ما يصل إلى 45 ألف دولار، مقارنة بـ 50 ألف دولار في القرض القياسي.

الحماية السعرية لها حد. إذا تخلف المقترض عن سداد دفعة فائدة أو فشل في السداد عند الاستحقاق، تنطبق فترة سماح مدتها 10 أيام. بعد ذلك، يمكن لـ Strike بيع جزء من الضمان لتغطية ما هو مستحق. أوضح مالرز الفرق على X: “لهذا نسميها ‘مقاومة للتقلبات’، وليس ‘مقاومة للتصفية’.”

مخاطر السداد تحل محل مخاطر السعر

صاغ حساب Strike نفسه التحول بوضوح: “كل قرض بيتكوين قبل هذا كان لديه طرف غير مرئي على الطاولة: سعر البيتكوين نفسه.” إزالة ذلك الطرف لا يزيل المخاطرة. إنه ينقل المخاطرة من تحركات السوق إلى التدفق النقدي. المقترض الذي لا يستطيع السداد لا يزال يواجه بيعًا قسريًا.

يقتصر المنتج على القروض محددة المدة في ولايات أمريكية مختارة، ويستبعد عدة أسواق رئيسية، بما في ذلك كاليفورنيا ونيويورك وتكساس، وفقًا للأسئلة الشائعة الحالية لـ Strike.

ما يعنيه هذا للمتداولين

بالنسبة لحاملي البيتكوين طويلي الأجل، الجاذبية واضحة. يمكنهم الاقتراض مقابل محفظتهم أثناء الانكماش دون مراقبة لوحة نسبة القرض إلى القيمة. الثمن هو مدة أقصر، وقوة اقتراض أقل، وسعر أعلى.

تبني Strike المنتج إلى جانب تسهيلات ائتمانية بقيمة 2.1 مليار دولار وشراكة مع Tether تدعم تتبع الضمانات المنفصلة عبر السلسلة. يأتي الإطلاق بينما يتم تداول البيتكوين دون 62 ألف دولار، في منتصف مرحلة سوق هابطة اختبرت صبر الحاملين منذ ذروة العام الماضي.