#StrategySells3588BTC

استراتيجي، ولأول مرة في تاريخها المؤسسي، أجرت عملية بيع كبيرة حقًا للبيتكوين، وهو تطور ذو أهمية رمزية واستراتيجية للسوق.

بين 29 يونيو و5 يوليو، باعت الشركة ما مجموعه 3,588 بيتكوين في صفقتين منفصلتين، محققة عائدًا يقدر بـ 216 مليون دولار. في الصفقة الأولى، تم بيع 1,363 بيتكوين بين 29-30 يونيو بمتوسط سعر 59,256 دولارًا، بينما في الصفقة الثانية، تم بيع 2,225 بيتكوين بين 1-5 يوليو بمتوسط سعر 60,773 دولارًا. أدى هذا البيع إلى خفض إجمالي حيازات الشركة من البيتكوين إلى 843,775 بيتكوين، مع زيادة احتياطياتها بالدولار إلى 2.55 مليار دولار.

لا تنبع أهمية هذا البيع من حجمه بقدر ما تنبع من عدة عوامل. فقد صرح المؤسس مايكل سايلور علنًا لسنوات أنه سيشري البيتكوين "بأي سعر" ولن يبيعه أبدًا. الأسبوع الماضي، أعلنت الشركة عن إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي (Digital Credit Capital Framework)، والذي يمكنها بموجبه تمويل أرباح الأسهم الممتازة ومدفوعات الفوائد عن طريق بيع البيتكوين تحت شروط معينة. كان هذا البيع أول تطبيق فعلي لذلك الإطار. تم استخدام العائدات لتغطية أرباح الربع الثاني للأسهم الممتازة STRF وSTRE وSTRK وSTRD، بالإضافة إلى دفعة أرباح STRC لشهر يونيو.

كان رد فعل السوق متباينًا. بعد أنباء البيع، انخفضت أسهم MSTR بنحو 2% في التداول المسبق، كما خسر البيتكوين أكثر من 2% من قيمته ذلك اليوم، ليهبط دون مستوى 62,000 دولار. ومع ذلك، يجب النظر إلى ذلك في سياق الصورة العامة من الأسبوع الماضي، عندما ارتفعت أسهم MSTR بأكثر من 21% إجمالاً بعد إعلان إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي. ومع ذلك، لا يزال السهم يتداول بخسارة كبيرة بلغت 73.7% على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية.

لا يوجد إجماع واضح بين المحللين حول معنى هذا الإطار الجديد. يرى البعض أن هذا يعني أن الشركة يمكنها الآن أن تكون مشترية وبائعة على حد سواء، مما يحول تقلبات البيتكوين مباشرة إلى تقلبات في سوق الأسهم. ويشير تفسير آخر إلى العكس: هذا الموقف النقدي القوي، المبني من خلال مبيعات صغيرة محكومة، يقلل من مخاطر حدوث بيع مفاجئ أكبر بكثير في المستقبل، مما قد يعزز ثقة السوق تجاه الشركة وسعر البيتكوين على المدى الطويل. لا تزال الشركة تمتلك أكبر حيازات مؤسسية من البيتكوين في العالم بـ 843,775 بيتكوين، وهي أكبر بكثير من أقرب منافسيها.

بالنسبة لأولئك الذين يتابعون MSTR وشركات خزينة البيتكوين عبر Gate، فإن السؤال الحاسم هو ما إذا كان هذا البيع حاجة سيولة لمرة واحدة أم أول علامة على أن سايلور تخلى بشكل دائم عن موقفه القديم "البيع أبدًا". عدد المرات التي تكرر فيها الشركة مثل هذه المبيعات في الأرباع اللاحقة سيحدد ما إذا كان السوق سيسعر هذا الإطار الجديد كأداة حقيقية لإدارة المخاطر أم كعلامة على ضعف هيكلي.