ميكرون رفعت توجيهاتها بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة. إليك ما يعنيه ذلك للسهم.

Micron Technology (MU +1.24%) حققت نتائج مذهلة أخرى في الربع الثالث من السنة المالية 2026، مدفوعة بالطلب المتزايد على رقائق الذاكرة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

في الفترة المنتهية في 28 مايو، حققت Micron إيرادات بلغت 41.5 مليار دولار، بزيادة 74% عن الربع السابق وزيادة 346% على أساس سنوي. وكانت الأرباح مذهلة بنفس القدر، حيث ارتفع صافي الدخل بنسبة 105% عن الربع السابق وبنسبة 205% على أساس سنوي ليصل إلى 28.2 مليار دولار. وحطمت هذه النتائج تقديرات المحللين الإجماعية.

كما أصدرت الشركة المصنعة للرقائق توجيهاتها للربع المالي الرابع التي فاقت تقديرات المحللين بكثير. وتتوقع الشركة إيرادات بقيمة 50 مليار دولار، بزيادة 20% عن الربع المالي الثالث، وأرباحاً قدرها 30.73 دولار للسهم، بزيادة 25% عن الربع الأخير. وكان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 42.5 مليار دولار للربع المالي الحالي.

محرك هذا النمو بالطبع هو الطلب الذي لا يشبع من قطاع التكنولوجيا على رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) من Micron، والتي تُستخدم في خوادم مراكز البيانات لتخزين الكميات الهائلة من المعلومات المطلوبة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي.

مصدر الصورة: Getty Images.

لم تقم Micron ببيع كل رقائق HBM التي ستتمكن من تصنيعها لبقية عام 2026 فحسب، بل قامت أيضاً ببيع كامل طاقتها الإنتاجية مسبقاً حتى عام 2027. وفي مكالمة أرباح الربع المالي الثالث، قال الرئيس التنفيذي سانجاي ميهروترا إنه يتوقع "استمرار الظروف المشدودة بعد عام 2027 التقويمي نتيجة الطلب المدعوم بالذكاء الاصطناعي عبر جميع القطاعات إلى جانب قيود العرض الهيكلية".

قوة تسعيرية

أدى الجمع بين الطلب الجامح وعرض محدود عبر قطاع الذاكرة إلى منح Micron قوة تسعيرية كبيرة. وفي أعمالها في الذاكرة السحابية ومراكز البيانات والجوال، تمكنت من رفع الأسعار بشكل كبير.

في الذاكرة السحابية، ارتفعت الإيرادات بنسبة 78% على التوالي، وقفزت هوامش الربح الإجمالية بمقدار 9 نقاط مئوية لتصل إلى 83%. وارتفعت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 103% على التوالي، مدفوعة بارتفاع الأسعار ومزيج منتجات مناسب. وارتفعت هوامش الربح الإجمالية بمقدار 12 نقطة مئوية لتصل إلى 87%. وفي قطاع الجوال، ارتفعت الإيرادات بنسبة 49% عن الربع السابق، مع ارتفاع هوامش الربح الإجمالية بمقدار 9 نقاط مئوية لتصل إلى 87%.

توسيع

NASDAQ: MU

Micron Technology

تغير اليوم

(1.24%) 11.66 دولار

السعر الحالي

950.04 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.1 تريليون دولاريتم حساب القيمة السوقية باستخدام الأسهم المتداولة علناً فقط. لا يشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم من فئة غير متداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

900.38 دولار - 958.89 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

103.38 دولار - 1255.00 دولار

الحجم

830.5 ألف

متوسط الحجم

51.4 مليون

هامش الربح الإجمالي

72.60%

عائد توزيعات الأرباح

0.06%

علاوة على ذلك، أبرمت Micron ما تسميه اتفاقيات استراتيجية مع العملاء (SCAs) مع 16 من عملائها. ستحول هذه الاتفاقيات نموذج أعمالها، مما يخلق عقوداً بمدد ثلاث وخمس سنوات، ونطاقات تسعير لكل عميل. وهي مصممة لتحسين التدفق النقدي والهوامش، وزيادة الاستقرار المالي للشركة.

بحلول نهاية مدة تلك الاتفاقيات، تعتقد الإدارة أن ما لا يقل عن نصف إيرادات الشركة سيكون مقفلاً بموجب هذه الاتفاقيات الاستراتيجية.

ارتفع سهم Micron بالفعل بنسبة 229% هذا العام، ولا توجد مؤشرات على تباطؤ أعمالها. تستفيد الشركة من طلبيات متراكمة كبيرة، وطلب هائل على منتجاتها، وقوة تسعيرية، ودورة ذاكرة فائقة من المتوقع أن تستمر حتى عام 2028 على الأقل.

حتى بعد المكاسب الكبيرة للسهم، لا تزال Micron صفقة جيدة بفضل قدرتها المذهلة على تحقيق الأرباح. يتم تداول السهم عند 21 ضعف الأرباح فقط، و6 أضعاف الأرباح الآجلة لعام واحد، ولديه نسبة PEG صغيرة جداً تبلغ 0.14. لكل هذه الأسباب، تظل Micron Technology شراءً بديهياً في الوقت الحالي.