#WarshTestimonyMeetsCPI

هذا الأسبوع، يمكن لـ 90 دقيقة أن تهز كل سوق
إنه من نوع الأسابيع التي يحتاج فيها جميع المتداولين إلى متابعة التقويم، لا الاكتفاء بالنظر إلى الرسوم البيانية.

لماذا؟

التوقيت.

سنشهد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، وبعد أقل من ساعتين سيبدأ رئيس الاحتياطي الفيدرالي، Warsh، شهادته أمام الكونغرس.

بعبارة أخرى، لن يكون لدى الأسواق وقت كافٍ لمعالجة بيانات التضخم قبل الاستماع إلى كيفية احتمال أن تتصرف بها “المركزي”.

وبصراحة، أرى أن هذا الأسبوع أقل ارتباطًا بالأرقام نفسها—سواء كانت أعلى أو أقل من المتوقع—وأكثر ارتباطًا بما إذا كانت الرسالة والبيانات تتماشى معًا. فإذا خفّض CPI توقعات السوق، مقترنًا بنبرة صبورة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي Warsh، فقد يرى كل من الأصول مثل Bitcoin، وكذلك سوق العملات الرقمية الأوسع نطاقًا، أخيرًا بوادر ارتياح. ومن المرجح أيضًا أن نلاحظ تراجعًا في عوائد سندات الخزانة، مع إظهار الدولار لضعف.

لكن إذا ظل التضخم مرتفعًا، وانحازت شهادته إلى الجانب الأكثر تشددًا، فقد نرى السوق يسرّع التسعير مباشرةً لسياسة احتياطي فيدرالي أكثر تشددًا.

في هذه الحالة، قد تتعرض الأسهم والعملات الرقمية لضغوط، بينما قد ترتفع عوائد السندات. وهناك عامل آخر سأراقبه عن كثب، وهو أسعار سلع الطاقة، التي استقرت مؤخرًا. ورغم أن هذا سيساهم على الأرجح في تهدئة التضخم، فإن التضخم الأساسي الكامن يُعد أكثر مصدر قلق.

قد لا تؤدي قراءة أضعف واحدة لـ CPI إلى تغيير التوجه الاستراتيجي الطويل الأجل للاحتياطي الفيدرالي، لكنها بالتأكيد قد تؤثر في معنويات السوق على المدى القصير. وبالنسبة إلى مستثمري العملات الرقمية، فإن هذا هو بالضبط نوع الأحداث التي قد يحدث فيها تقلب حاد وغير قابل للتنبؤ غالبًا في الاتجاهين. تتمثل استراتيجي ببساطة في التحلي بالصبر.

من المغري الانخراط في رد الفعل الفوري، لكن كما نعرف، فإن هذا الرد لا يكون دائمًا مستدامًا، خصوصًا عندما تتبع تقريرًا اقتصاديًا كبيرًا مباشرةً تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي.

أتوقع جلسة تداول تتغلب فيها روح ضبط النفس على البصيرة. توجد أوقات يكون فيها عدم المشاركة في اكتشاف السعر الأولي هو بالفعل أنسب مسار، إلى أن تتضح الاتجاه الحقيقي للسوق.

فما الذي تتوقعه من التقريرين المتكاملين هذا الأسبوع حول CPI والشهادة؟ هل سنفاجأ بسرور على الجانب الإيجابي، بما يدعم الأصول عالية المخاطر ويجعلنا أكثر تفاؤلًا؟ أم أن السوق سيُقبل مرة أخرى على توقع مزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي؟

‍#CPI #Macro @Gate_Square