ارتفعت ديون الهامش في الولايات المتحدة خلال 12 شهرًا بأكثر من 40%، لتصل إلى مستويات لم تكن تُرى سابقًا إلا قبل حدوث تراجعات كبيرة في السوق، وفقًا لما ذكرته شركة أبحاث استثمارية Leuthold Group. ووفقًا لها، قفزت ديون الهامش خلال الأشهر الـ 12 الماضية بأكثر من 40%، وعادت إلى المستويات التي تظهر عادةً قبل أي تعديلات كبيرة في السوق، بما في ذلك فقاعة الدوت كوم في عام 2000، والأزمة المالية في عام 2007، وقمة سوق الثيران في عام 2021. وكان نموها أسرع بوضوح من عوائد الأسهم: فقد ارتفعت ديون الهامش سنويًا بنحو 54%، بينما بلغ إجمالي عائد مؤشر S&P 500 خلال الفترة نفسها 22%، ما وسّع فارق “نمو الهامش الزائد” إلى 26% فوق عتبة التحذير التاريخية. ووفقًا لبيانات FINRA، وحتى مايو 2026، بلغت ديون الهامش 1,4 مليار دولار. وحذّر كبير مسؤولي الاستثمار في Leuthold، Scott Opsal، من أن الاقتراض السريع غالبًا ما يشير إلى ضعف في السوق، وقال إن المشهد الحالي هو “إشارة تبدو شديدة التشاؤم”. #PreIPOs第二期OpenAI认购