العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
CFD
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
CFD
مشتقات عقود الفروقات على الأسهم
الأسهم الأمريكية
وصول إلى الأسهم الأمريكية وصناديق ETF الحقيقية
أسهم هونغ كونغ
تداول أسهم عالية الجودة مدرجة في هونغ كونغ
الأسهم الكورية
SK Hynix
تداول الأسهم الكورية الحقيقية واستثمر في الأصول الشائعة
العقود الآجلة للأسهم
رافع مالية عالية، وتداول على مدار 24/7
الأسهم المُرمَّزة
مدعومة بأصول أسهم حقيقية
IPO Access
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
GUSD
3.8٪
سك GUSD للحصول على عوائد أصول العالم الحقيقي (RWA) للخزانة
أنشطة الأسهم
تداول الأسهم الرائجة واحصل على إنزالات جوية سخية
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
IPO Access
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
عروض ترويجية
AI
Gate AI
شريكك الذكي الشامل في الذكاء الاصطناعي
Gate AI Bot
استخدم Gate AI مباشرة في تطبيقك الاجتماعي
GateClaw
Gate الأزرق، جاهز للاستخدام
Gate for AI Agent
البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، Gate MCP، Skills و CLI
Gate Skills Hub
أكثر من 10 آلاف مهارة
من المكتب إلى التداول، مكتبة المهارات الشاملة تجعل الذكاء الاصطناعي أكثر فعالية
#SummerCreationCamp
الجميع يراقب إنفيديا. لكنني أراقب هذه الشركات الثلاث بدلًا منها.
اسأل معظم المستثمرين عن الشركة التي تمثل ثورة الذكاء الاصطناعي، وغالبًا ستسمع جوابًا واحدًا.
إنفيديا.
لكن الأسبوع المقبل، أعتقد أن الشركات التي يمكنها أن تخبرنا المزيد عن مستقبل الذكاء الاصطناعي ليست مصنّعي وحدات الرسوميات؛ بل شركات الذاكرة.
يستعد كل من SK Hynix وSamsung Electronics وKioxia لإصدار نتائج الأعمال، وأعتقد أن توجيهاتها قد تكشف شيئًا تتجادل فيه السوق منذ أشهر:
هل ما يزال ازدهار الذكاء الاصطناعي يتسارع، أم أنه بدأ ينضج؟
هذا سؤال أكبر بكثير من مجرد ما إذا كانت شركة واحدة تتجاوز تقديرات الأرباح.
الذكاء الاصطناعي لا يعمل بالرقائق وحدها
تبدأ كل قفزة في مجال الذكاء الاصطناعي بقوة الحوسبة.
لكن قوة الحوسبة تصبح بلا فائدة دون الذاكرة.
كل روبوت محادثة، وكل وكيل ذكاء اصطناعي، وكل محرك توصيات، وكل نظام مستقل، ونموذج سحابي يتحرك باستمرار بكميات هائلة من البيانات. يجب تخزين هذه البيانات ونقلها ومعالجتها بسرعة مذهلة.
وهنا يصبح HBM وDRAM وNAND المحرك الخفي وراء الذكاء الاصطناعي.
عندما ينمو الطلب على الذاكرة، يتوسع الذكاء الاصطناعي.
وعندما تبطؤ طلبات الذاكرة، تبدأ الصناعة كلها في طرح أسئلة صعبة.
لهذا السبب أولي اهتمامًا أكبر لمصنّعي الذاكرة من عناوين وسائل التواصل الاجتماعي.
موسم الأرباح هذا ليس عن الإيرادات
الإيرادات تخبرنا بما حدث.
والتوجيهات تخبرنا بما سيحدث لاحقًا.
لهذا قد تصبح مكالمات المؤتمرات أكثر أهمية من القوائم المالية.
أريد من الإدارة الإجابة عن أربع أسئلة بسيطة.
هل ما تزال شركات السحابة تقدم طلبيات كبيرة خاصة بالذكاء الاصطناعي؟
هل يوقّع العملاء اتفاقات توريد أطول؟
هل تستطيع أسعار الذاكرة الحفاظ على قوتها حتى 2027؟
هل ينمو الطلب بوتيرة أسرع من سعة الإنتاج الجديدة؟
ستشكل هذه الإجابات ثقة المستثمرين لبقية العام.
ما الذي قد يفاجئ السوق؟
يتوقع الجميع أرقامًا قوية.
هذا في الواقع يخلق مخاطرة مختلفة.
إذا أصبحت التوقعات متفائلة أكثر من اللازم، فقد تخيب حتى الأرباح الممتازة آمال المستثمرين.
وقد رأينا حدوث ذلك كثيرًا.
شركة تسجل أرباحًا قياسية.
والسهم لا يزال ينخفض.
ليس لأن الأعمال ضعيفة.
بل لأن التوقعات كانت أعلى من ذلك بكثير.
لهذا السبب تصبح التوجيهات أكثر أهمية من العناوين.
القصة الأكبر ليست الذكاء الاصطناعي—بل البنية التحتية
غالبًا ما يظن الناس أن الذكاء الاصطناعي قصة برمجية.
وأعتقد أنه يتحول إلى قصة بنية تحتية.
كل نموذج ذكاء اصطناعي جديد يحتاج إلى مراكز بيانات أكبر.
ومراكز البيانات الأكبر تتطلب ذاكرة أكثر تطورًا.
والمزيد من الذاكرة يتطلب استثمارًا أكبر في التصنيع.
هذا الاستثمار يخلق فرصًا عبر أشباه الموصلات والشبكات والحوسبة السحابية وأنظمة الطاقة وتقنيات التبريد، وحتى الأتمتة الصناعية.
الشركات التي تبني الأساس غالبًا تستفيد حتى بعد أن تخفت الحماسة حول تطبيقات الذكاء الاصطناعي الجديدة.
ثلاث إشارات سأراقبها
بدلًا من التركيز فقط على أرباح الربع، سأراقب ثلاث مؤشرات.
أولًا، ما إذا كانت الشركات ما تزال تتحدث عن نقص الإمدادات.
ثانيًا، ما إذا كان العملاء يزيدون التزامات الشراء طويلة الأجل.
ثالثًا، ما إذا ظلت الإدارة واثقة بما يكفي لتوسيع الإنتاج رغم عدم اليقين الاقتصادي.
إذا بقيت الإشارات الثلاث إيجابية، فقد يكون دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي ما تزال أمامها سنوات من النمو.
رؤيتي
تطارد الأسواق دائمًا أكثر القصة إثارة.
وفي الوقت الحالي، هذه هي الذكاء الاصطناعي.
لكن الاستثمار الناجح لا يتعلق باتباع الحماس.
بل يتعلق بالعثور على البيانات التي تؤكد ما إذا كانت القصة ما تزال حقيقية.
بالنسبة لي، فإن نتائج الأسبوع المقبل ليست فقط عن SK Hynix أو Samsung أو Kioxia.
إنها عن الإجابة عن سؤال أكبر بكثير.
هل لا يزال ثورة الذكاء الاصطناعي تستهلك عتادًا أكثر مما يمكن للعالم إنتاجه؟
إذا كانت الإجابة نعم، فقد تكون هذه الصناعة ما تزال في الفصول الأولى من دورة نمو أكبر بكثير.
أحيانًا لا تأتي أهم إشارة من الشركة التي تصنع العناوين.
بل تأتي من الشركات التي تزوّد التكنولوجيا بهدوء، ما يجعل تلك العناوين ممكنة.
#SKHynix #Samsung #Kioxia #GateSquare @Gate_Square @GateSquare
الكل يترقب Nvidia. لكنني أراقب بدلًا من ذلك هذه الشركات الثلاث.
اسأل معظم المستثمرين عن الشركة التي تجسد ثورة الذكاء الاصطناعي، وستسمع على الأرجح إجابة واحدة:
Nvidia.
لكن الأسبوع المقبل، أعتقد أن الشركات التي يمكنها إخبارنا بالمزيد عن مستقبل الذكاء الاصطناعي ليست مصنّعي وحدات المعالجة الرسومية—بل مصنّعي الذاكرة.
SK Hynix وSamsung Electronics وKioxia على وشك إصدار نتائجها، وأعتقد أن إرشاداتها قد تكشف شيئًا ظل السوق يناقشه لأشهر:
هل ما زالت طفرة الذكاء الاصطناعي تتسارع، أم أنها بدأت تنضج؟
هذا سؤال أكبر بكثير من مجرد ما إذا كانت شركة واحدة ستتجاوز تقديرات الأرباح.
لا يعمل الذكاء الاصطناعي على الرقائق وحدها
تبدأ كل قفزة في الذكاء الاصطناعي بقوة الحوسبة.
لكن قوة الحوسبة تصبح بلا فائدة دون الذاكرة.
كل روبوت محادثة، وكل وكيل ذكاء اصطناعي، وكل نظام توصيات، وكل نظام مستقل، ونموذج سحابي يحرّك باستمرار كميات هائلة من البيانات. يجب تخزين هذه البيانات ونقلها ومعالجتها بسرعة مذهلة.
وهنا تصبح HBM وDRAM وNAND المحرك الخفي وراء الذكاء الاصطناعي.
عندما ينمو الطلب على الذاكرة، يتسع نطاق الذكاء الاصطناعي.
عندما تتباطأ أوامر الذاكرة، يبدأ القطاع كله طرح أسئلة صعبة.
لهذا السبب أركز أكثر على مصنّعي الذاكرة بدلًا من عناوين وسائل التواصل الاجتماعي.
هذا موسم الأرباح ليس متعلقًا بالإيرادات
الإيرادات تخبرنا بما حدث.
الإرشادات تخبرنا بما سيحدث بعد ذلك.
ولهذا قد تصبح المكالمات مع الإدارة أكثر أهمية من القوائم المالية.
أريد من الإدارة الإجابة عن أربع أسئلة بسيطة.
هل ما زالت شركات السحابة تضع طلبات كبيرة للذكاء الاصطناعي؟
هل يوقع العملاء اتفاقيات توريد أطول؟
هل يمكن أن تظل أسعار الذاكرة قوية حتى 2027؟
هل ينمو الطلب بوتيرة أسرع من وتيرة زيادة الطاقة الإنتاجية الجديدة؟
ستشكل هذه الإجابات ثقة المستثمرين لبقية العام.
ما الذي قد يفاجئ السوق؟
يتوقع الجميع أرقامًا قوية.
وهذا يخلق مخاطرة مختلفة بالفعل.
إذا أصبحت التوقعات متفائلة أكثر من اللازم، فقد تخيب حتى أرباح ممتازة آمال المستثمرين.
لقد رأينا حدوث ذلك مرارًا.
تعلن شركة عن أرباح قياسية.
ومع ذلك ينخفض السهم.
ليس لأن الأعمال ضعيفة.
بل لأن التوقعات كانت أعلى حتى من ذلك.
لهذا السبب تهم الإرشادات أكثر من العناوين.
القصة الأكبر ليست الذكاء الاصطناعي—بل البنية التحتية
غالبًا ما يظن الناس أن الذكاء الاصطناعي قصة برمجيات.
لكنني أرى أنها تتحول إلى قصة بنية تحتية.
كل نموذج ذكاء اصطناعي جديد يحتاج إلى مراكز بيانات أكبر.
مراكز البيانات الأكبر تحتاج إلى ذاكرة أكثر تطورًا.
ومن أجل ذاكرة أكبر نحتاج إلى استثمارات تصنيع أعلى.
تخلق هذه الاستثمارات فرصًا عبر أشباه الموصلات، والشبكات، والحوسبة السحابية، وأنظمة الطاقة، وتقنيات التبريد، وحتى الأتمتة الصناعية.
غالبًا ما تستفيد الشركات التي تبني الأساس لفترة طويلة بعد أن تخبو حماسة التطبيقات الجديدة للذكاء الاصطناعي.
ثلاث إشارات سأراقبها
بدلًا من التركيز فقط على أرباح الربع، سأراقب ثلاث مؤشرات.
أولًا: هل تستمر الشركات في الحديث عن نقص الإمدادات؟
ثانيًا: هل يزيد العملاء التزامات الشراء طويلة الأجل؟
ثالثًا: هل يبقى لدى الإدارة قدر كافٍ من الثقة لتوسيع الإنتاج رغم عدم اليقين الاقتصادي؟
إذا ظلت الإشارات الثلاث إيجابية، فقد يكون أمام دورة استثمار الذكاء الاصطناعي سنوات أخرى من النمو.
منظوري
الأسواق دائمًا تطارد أكثر قصة مثيرة.
حاليًا، هذه هي الذكاء الاصطناعي.
لكن الاستثمار الناجح ليس مجرد اتباع الحماس.
بل يتعلق بالعثور على البيانات التي تؤكد ما إذا كانت القصة ما تزال حقيقية.
بالنسبة لي، ليست أرباح الأسبوع المقبل مجرّد حديث عن SK Hynix أو Samsung أو Kioxia.
إنها تتعلق بالإجابة عن سؤال أكبر بكثير.
هل ما زالت ثورة الذكاء الاصطناعي تستهلك عتادًا أكثر مما يستطيع العالم إنتاجه؟
إذا كانت الإجابة نعم، فقد تظل هذه الصناعة في الصفحات الأولى من دورة نمو أكبر بكثير.
أحيانًا لا تأتي أهم الإشارات من الشركة التي تصنع العناوين.
بل تأتي من الشركات التي تزود—هدوءًا—التقنية التي تجعل تلك العناوين ممكنة.
#SKHynix #Samsung #Kioxia #GateSquare @Gate_Square @GateSquare