شهدت أسواق الطاقة مؤخراً تحولاً واضحاً، إذ أطلقت تطورات تتعلق بمسار التهدئة في ملفي الولايات المتحدة وإيران إشارات تلطيف، وبدأ السوق يعيد تقييم مخاطر الإمدادات الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط.

وكانت المخاوف في السابق تتزايد مع تصاعد التوترات الجيوسياسية؛ إذ كان المستثمرون قلقين من أن تتأثر حركة نقل النفط عبر مضيق هرمز، فحصلت أسعار النفط الخام على دفعة من أموال الملاذ الآمن لفترة. لكن مع ظهور أنباء أحدث تفيد بأن الولايات المتحدة أوقفت المزيد من الإجراءات العسكرية، وجرى التواصل بين الأطراف المعنية بشأن قضايا مثل الملاحة عبر مضيق هرمز، بدأت معنويات السوق تتغير.

ومع ذلك، ينبغي الانتباه إلى أن تقدم المفاوضات لا يعني بالضرورة زوال المخاطر بالكامل.

وبالنسبة للنفط الخام، فإن ما يحدد اتجاه المرحلة المقبلة يتمحور حول نقطتين رئيسيتين:

أولاً، هل يمكن استعادة استقرار الملاحة عبر مضيق هرمز.

يمثل هذا الموقع ممرّاً حيوياً لنقل الطاقة عالمياً؛ إذ ما إن تظهر عمليات إغلاق أو يتصاعد الصراع، ستتقلص توقعات إمدادات النفط الخام بسرعة، وقد تعود أسعار النفط الخام إلى تلقي دعم.

ثانياً، هل يمكن استمرار تهدئة العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران.

حالياً، يتداول السوق أكثر عبر “توقعات تخفيف حدة النزاع” وليس عبر تأكيد انتهاء الأزمة بالفعل. وإذا ظهرت لاحقاً مواجهات عسكرية جديدة، فمن المرجح أن تعود مرة أخرى مشاعر الملاذ الآمن التي تراكمت سابقاً.

ومن منظور قصير الأجل، قد تستمر أسعار النفط الخام في التأثر بانخفاض مستوى المخاطر، وقد تختار بعض الأموال الانسحاب من مراكز الملاذ الآمن؛ أما على المدى المتوسط، فسيلزم مراقبة ما إذا كانت المفاوضات ستترجم فعلاً إلى نتائج ملموسة.

وبالنسبة للأسواق المالية، عادة ما يعني تراجع أسعار الطاقة تخفيف ضغوط التضخم، وهو ما يدعم أيضاً تعافي معنويات الأصول عالية المخاطر. وتشمل هذه الأصول ذات المخاطر الأعلى، بما فيها الأسواق الأميركية والأسواق المشفرة، وقد تشهد تحسناً معنوياً.

لكن لا يمكن حالياً فهم الأمر ببساطة على أنه “سعر النفط لا بد أن ينخفض، والسوق لا بد أن يرتفع”.

غالباً ما تنشأ فرص التداول الحقيقية من الفجوة بين توقعات السوق والنتائج الفعلية. وفي المرحلة المقبلة، سيكون التركيز منصباً على التطورات المتعلقة بمضيق هرمز وتقدم المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، إذ قد تصبح هذه العوامل متغيرات مهمة تؤثر في سوق الطاقة بل وفي الأصول عالية المخاطر عالمياً.

حالياً، يبدو أن السوق ينتظر اتجاهاً أكثر وضوحاً. يمكن للمتداولين على المدى القصير الاستفادة من التقلبات الناتجة عن محفزات الأخبار، لكن دون تجاهل احتمال تكرار المخاطر الجيوسياسية في أي وقت. #布伦特原油重返100美元 $CL $BTC $ETH