فوربس: لعبة حول لعبة الصراع السياسي ، مؤسس عمره 26 عامًا لـ Polymarket و 1 مليار دولار من السوق التنبؤية

كتب: نينا بامبيشيفا، فوربس

ترجمة: لوفي ، أخبار البصيرة

ما هي احتمالية فوز نائب الرئيس كامالا هاريس على الرئيس السابق ترامب في نوفمبر؟ في موقع توقعات يسمى Polymarket، تظهر آلاف الرهانات أن فرص فوز هاريس تبلغ 39%، في حين تبلغ فرص فوز ترامب 59%، وفرص فوز ميشيل أوباما وروبرت كينيدي 1%. هل سيتم استبدال منصب نائب الرئيس لترامب، بدعوى انسحاب بينس؟ إذا انسحب بينس، فإن الرهان بقيمة 100 دولار سيحصل على عائد قدره 1,000 دولار.

مرحبًا بك في مستقبل السوق التنبؤي، حيث يمكنك المراهنة على أي شيء تقريبًا، من أعلى سعر لبيتكوين في عام 2024 إلى سرعة تسلق ترامب وبايدن للسلالم، وحتى جنس طفل هايلي وجاستن بيبر الذي لم يولد بعد. حاليًا ، يتمتع Polymarket بحوالي 446 مليون دولار من الرهانات على نتائج الانتخابات الرئاسية في نوفمبر. ومع ذلك ، يعتبر الرهان على نتائج الانتخابات محظورًا في الولايات المتحدة لأن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع ترى أن ذلك يتعارض مع المصلحة العامة. يعد Polymarket ، الذي يتخذ مقرًا له في مدينة نيويورك ، سوق تنبؤ ظاهرة إلى حد كبير ، ويعزى ذلك بشكل كبير إلى متابعة العالم للسياسة الأمريكية.

شاين كوبلان، مؤسس والرئيس التنفيذي لـ Polymarket

وفقًا لبيانات Dune Analytics ، تم إطلاق Polymarket في عام 2020 وبلغ حجم التداول البالغ 650 مليون دولار هذا العام ، وحجم يقترب من 300 مليون دولار فقط في يوليو. يتوقع المنصة أن تتعامل مع توقعات الرهان بقيمة 1 مليار دولار قبل نهاية العام. يتحول مديرو الحملات الانتخابية والمحللون السياسيون الآن إلى هذا الآلة أوراكل غير التقليدي في سعيهم لإيجاد أدلة في أسعار السوق المتقلبة. حتى الرئيس السابق دونالد ترامب يتفاخر بنسبة الفوز لديه على Polymarket على تطبيقه للتواصل الاجتماعي TruthSocial.

تعتمد Polymarket على شبكة سلسلة كتلة تسمى Polygon ، والتي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ، وتكون تكاليف غسيل الأموال جزءًا صغيرًا جدًا من إجمالي التكاليف. ومع ذلك ، إذا كان المستخدم يرغب في التداول على Polymarket ، فيجب أن يستخدم العملة المستقرة المرتبطة بالدولار (USDC) بدلاً من الدولار نفسه. وهذا الأمر أيضًا قيد التغيير ، حيث أعلن Polymarket يوم الأربعاء الماضي أنه يمكن للمستخدمين الآن استخدام التحويل المصرفي وبطاقة الائتمان للدفع عند الرهان بالتعاون مع MoonPay التي تتخذ من ميامي مقرًا لها.

جذب السوق التنبؤية هذا شعبية متزايدة وجذبت استثمارات كبار المستثمرين بما في ذلك Founders Fund لبيتر ثيل ومؤسس Ethereum السيد فيتاليك بيوتيرين بإجمالي تمويل قدره 74 مليون دولار لهذه الشركة الناشئة. حاليًا ، تشكل الأسواق المرتبطة بالانتخابات الأمريكية (أكثر من 100 سوق) مصدر الحجم الأكبر على بوليماركت. وفقًا لبيانات منصة تحليل الويب Similarweb ، على الرغم من أن هذه الأسواق زعمت أنها غير مفتوحة للمقيمين في الولايات المتحدة ، إلا أن 25٪ من حركة المرور على موقعها تأتي من الولايات المتحدة. رئيس بوليماركت ، شاين كوبلان ، البالغ من العمر 26 عامًا ، لا يرغب في الكشف عن الكثير من التفاصيل حول الجهود التي تبذلها فرقه لمنع المستخدمين الأمريكيين من الرهان على الانتخابات ، بل يفضل التركيز على مزايا المنصة الجديدة.

"لقد حولت Polymarket ما كان في الأصل شجارا على الإنترنت إلى سوق يكافأ فيه الأشخاص الذين يقومون بالتنبؤات الصحيحة. نريد أن تصبح توقعاتنا في كل مكان وسائدة "، كما يقول كوبلان من مكتبه الفاخر في سوهو ، مدينة نيويورك.

إذا قمت بتتبع رهانات Polymarket الحية حول ما إذا كان الرئيس بايدن سيتنحى عن الترشح للانتخابات، فستلاحظ كيف تنخفض وترتفع الأرقام قبل وبعد ظهوره العلني وإعلانه التنحي.

أم كوبلان أستاذة السينما في جامعة نيويورك، وكوبلان نشأ في مانهاتن، ويقول إنه مدمن على الإنترنت. وفي سن 14، حاول بناء جهاز لتعدين العملات الرقمية، وفي عام 2014، شارك في البيع الأولي لإثيريوم (حينها كان سعر ETH حوالي 30 سنتًا). درس كوبلان علوم الكمبيوتر في جامعة نيويورك، لكنه انسحب في الفصل الدراسي الثاني من العام 2017. وفيما يتعلق بثلاث سنوات قادمة من حياته، وصف كوبلان حياته بأنه “عاش حياة منعزلة، مدمنًا على القراءة، ومحاولًا أشياء جديدة.”

في عام 2020 ، عندما وقع العالم في حالة من عدم اليقين أثناء الوباء ، بدأت كوبلان في استكشاف أسلاف Polymarket ، مثل سوق التنبؤية Augur القائم على Ethereum. أجرى Augur ICO في عام 2017 لكنه لم يحصل على متابعة. في النهاية ، بدأت كوبلان في تطوير منصة التنبؤ الخاصة بها. يتذكر قائلا: “تساءلت عن مدى احتمال إعادة فتح مدينة نيويورك ، إذا كان اللقاح جاهزا بحلول ذلك الوقت ، إذا أعيد فتح المطاعم”. من الصعب جدا العثور على إشارة في الضوضاء ، وهذا ما يفعله السوق التنبؤية بشكل أفضل ". التنبؤ الأول في Polymarket هو موعد إعادة فتح مدينة نيويورك.

بعد عدة أشهر، في أكتوبر 2020، حصلت Coplan على 4 ملايين دولار من الأموال البذرية، بقيادة مؤسس العملات الرقمية Polychain Capital، الخبير الآخر في العملات الرقمية، Olaf-Carlson Wee. قال Carlson-Wee في ذلك الوقت: “لقد كنا مهتمين بسوق المعلومات لفترة طويلة، لكن العديد من الحلول في هذا المجال تعاني من مشكلات تجربة المستخدم والسيولة”. “شاين وفريقه لديهم خبرة واسعة في هذا المجال ويدمجون هذه الخبرات في منهجهم الإبداعي والمحور حول المستخدم”. ورفض Carlson-Wee التعليق على هذه المقالة.

تتبع السوق التنبؤية مبدأ تشغيل بسيط نسبياً: إذا كانت توقعاتك صحيحة ، فستحقق أرباحًا ؛ إذا كانت التوقعات خاطئة ، فستتكبد خسائر. في هذه الأسواق ، يعكس سعر “الحصة” احتمالية حدوث الحدث ، ويتراوح من 0.00 دولار إلى 1.00 دولار. حاليًا ، في Polymarket ، سعر حصة فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية هو 59 سنتًا ، وهذا يعني أن السوق تعتقد أن احتمال فوزه هو 59٪. إذا فاز في نوفمبر ، فإن عائد الرهان هذا سيكون 1.00 دولار.

「السوق التنبؤية هي قوة قوية لمكافحة المعلومات الزائفة،」صرح مارك بارغافا، المدير العام لشركة General Catalyst، في بيان لـ Forbes. وهو مستثمر في Polymarket في جولة التمويل الأولية. 「السوق التنبؤية مدفوعة بأولئك الذين يدعمون وجهات نظر دقيقة بأفعالهم الفعلية.」

نظرًا لأن Polymarket مبني على دفتر الحساب الموزع ، يدعي أنه يوفر كفاءة وشفافية أعلى من أسواق التنبؤ المركزية مثل Kalshi و PredictIt ، واللتين تقعان على التوالي في مدينة نيويورك وويلينغتون ، نيوزيلندا. يعتمد Polymarket على آلة أوراكل UMA (Universal Market Access) غير المركزية ، وهي نظام مبني على تقنية سلسلة الكتل يحل النزاعات عن طريق التصويت بالعملة. بمجرد حل الحدث ، سيتم توزيع المكافآت تلقائيًا على الفائزين من خلال العقد الذكي.

هذا التطبيق القائم على blockchain ليس لا تشوبه شائبة. في يونيو ، راهن مستخدمو Polymarket بأكثر من 1 مليون دولار على ما إذا كان دونالد · ابن ترامب البالغ من العمر 18 عاما ، بارون · شارك ترامب في memecoin DJT (اختصار للرئيس السابق) الإصدار ، والتي تبلغ قيمتها حوالي 80 مليون دولار. في البداية ، كان يعتقد أن معدل الفوز في مشاركته كان 60 ٪ ، ولكن معدل الفوز انخفض بسرعة بسبب عدم كفاية الأدلة. كانت نتيجة تصويت UMA أن بارون لم يكن متورطا. لكن بوليماركت تدخلت في النهاية ، وطعنت في نتائج التصويت وألغت في النهاية حكم UMA ، قائلة إن بارون · كان ترامب متورطا “بطريقة ما” في إصدار DJT عملة. تقوم Polymarket في النهاية برد أموال المراهنين على جانب “نعم” من العقد ، لكنهم فقدوا أموالهم بالفعل.

“يستخف بالسوق التنبؤية بعض الأشخاص ،” قال نيك توماينو مؤسس وشريك عادي في شركة الاستثمار 1Confirmation المتخصصة في العملات الرقمية ، في بودكاست Unchained. “أعتقد أن هذا أمر غبي لأن هذه الأمور لا تزال قيد التطوير والتحسين.”

شهدت Polymarket زيادة كبيرة في الحجم ليست فقط بسبب التوقيت الجيد. وفقًا لرئيس التسويق الأول وشريك مؤسس في Lever.io وهو منصة تسويق الإنترنت الشهيرة Art Malkov ، قامت الشركة بإستثمارات كبيرة في جوانب التسويق بما في ذلك الترويج بالتعاون مع قناة Reddit WallStreetBets ، مما ساعد Polymarket على جذب كم كبير من مستثمري التجزئة.

يقود كوبلان فريقا من حوالي 30 شخصا حول العالم يقومون بجمع اقتراحات المستخدمين والبحث في الإنترنت عن الموضوعات الشائعة التي يمكن تحويلها إلى سوق التنبؤية. لدى Polymarket حاليا أكثر من 300 سوق مقسمة إلى سبع فئات: السياسة ، والألعاب الأولمبية ، والعملات الرقمية ، والثقافة الشعبية ، والرياضة ، والأعمال التجارية ، والعلوم. يطلب من جميع الموظفين قراءة الاقتصاديين النمساويين فريدريش · هايك “استخدام المعرفة في المجتمع” وروبن هانسن ، أستاذ الاقتصاد في جامعة جورج ميسون ، الذي اشتهر بصياغة مفهوم “أموال المستقبل”.

Polymarket لا تفرض رسوم، ولم يكشف Coplan أيضًا كيف سيتم تحقيق الدخل لهذه المنصة، لكنه يلمح إلى فرض رسوم قريبًا. “نحن مركزون الآن على تطوير السوق وتوفير أفضل تجربة للمستخدمين”، قال، “سنقوم بمتابعة مسألة الربح لاحقًا.”

على الرغم من نقص الإيرادات والأسئلة حول أصل حجم Polymarket ، لا يزال كوبلان الشاب محبوبا في وادي السيليكون. تدفق الملياردير الرأسمالي المغامر تيم درابر الثناء على “ديناميكيته وموهبته” في مراجعة مكتوبة لفوربس. ويضيف توم شميدت، الشريك العام في Dragonfly، وهي شركة رأس مال استثماري تركز على العملات الرقمية: “إن كلمة” المثابرة "لوصف رائد الأعمال المعتاد تبدو أكثر من اللازم، ولكن بالنسبة لشاين، فإنها تنطبق بنسبة 100٪. يتطلب الأمر شجاعة حقيقية وشغفا ورؤية لقضاء سنوات في بناء Polymarket مثل Shayne’s… هذه الصفات ضرورية لبناء شركة تحدث مرة واحدة في القرن ". كما استثمر فيتاليك بوتيرين ، المؤسس المشارك ل ETH Square ، في Polymarket وروج له علنا وعلى X.

قال كريس جيانكارلو ، الرئيس السابق للهيئة الأمريكية للتجارة في السلع الآجلة ورئيس لجنة استشارية لبوليماركت: “شاين شاب عصبي ولكنه حريص على القيام بالأشياء بشكل جيد”. أضاف: “نجاح بوليماركت له أسباب جيلية”. وأضاف: "أعتقد أن الأمريكيين الأكبر سنًا لم يكبروا في بيئة السوق التنبؤية الشائعة في أوروبا. قد لا يفهمون القيمة المضافة. ومع ذلك ، لن يتخلى الشباب عن هذه الأسواق بناءً على نصيحة الأجيال السابقة.

يمكن تتبع أصول السوق التنبؤية إلى القرن 16، حيث كان الأوروبيون يراهنون أحيانًا على خلفاء البابا. في نهاية القرن 19، ازدهرت السوق التنبؤية كـ “مؤسسة للمضاربة”، حيث يراهن الناس على أسعار الأسهم. مع مرور الوقت، تطورت هذه الأسواق إلى منصات أكثر تعقيدًا، خاصة مع ظهور الإنترنت. في أواخر التسعينيات، بدأت كلية تيبي للأعمال في جامعة آيوا في إجراء تجارب سوق الأسهم السياسية المسماة بسوق آيوا الإلكترونية. تتيح هذه المنصة للمستخدمين المراهنة بأقلية بحجة البحث على نتائج سياسية، مؤشرات اقتصادية وأنشطة ثقافية.

الحكومة الأمريكية دائما تتبنى موقفا حذرا تجاه القمار، وبالتالي تواجه السوق التنبؤية تحديات قانونية. ونظرا لأنها تشبه عقود الآجلة، فإن هذه الأسواق تخضع لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).

في يناير 2022، طلبت هيئة تداول السلع الآجلة والسلع الأمريكية من Polymarket دفع غرامة مدنية قدرها 1.4 مليون دولار لعدم تسجيل الشركة وتشغيلها في الولايات المتحدة. كجزء من بروتوكول التسوية، تعهدت الشركة بتوقف تدريجي عن تقديم خدماتها في الولايات المتحدة ومواصلة العمل في الخارج.

من الناحية التقنية، ليس لدى المستخدمين الأمريكيين الحق في الرهان على موقع Polymarket، ولكن 25% من زوار موقع Polymarket من الولايات المتحدة الأمريكية. وفقًا لبيانات Similarweb، الدول الأربعة التي تليها بأكبر عدد من الزيارات هي: كندا 6.3%، هولندا 6%، فيتنام 5.9%، المكسيك 5%. قبل التسوية مع CFTC، كانت حصة السوق الأمريكية بين 34% إلى 54%. لم يعلق Coplan على إجراءات الحجب الجغرافي لـ Polymarket، ولكن موظف سابق رفض الكشف عن هويته قال لمجلة Forbes إن الشركة “تبذل قصارى جهدها لصدهم من التداول على المنصة”. وعلى الرغم من ذلك، يمكن للمستخدمين استخدام Polymarket من خلال الشبكة الظاهرية الخاصة (VPN) ووسائل أخرى بديلة.

يعمل منافس Polymarket ، PredictIt ، في الولايات المتحدة منذ عام 2014. أعطتها CFTC خطاب عدم اتخاذ إجراء لأنه كان جزءا من تعاون مع جامعة فيكتوريا في ويلينجتون ، نيوزيلندا ، وسمح ل PredictIt بالعمل ك “أداة لجمع البيانات للباحثين الأكاديميين”. كما يسمح PredictIt بالمراهنة على انتخابات الولايات المتحدة. في الوقت الحالي ، ترى فرصة بنسبة 52٪ لفوز ترامب وكامالا · هاريس لديها فرصة 49٪ للفوز. يتقاضى رسوما بنسبة 10٪ على ربح الرهان النهائي للمستخدم ويحد من الاستثمار في أي عقد واحد بحد أقصى 850 دولارا ، لذا فإن الحجم أقل بكثير من Polymarket: تم المراهنة على 31 مليون دولار على نتائج الانتخابات ، مقارنة ب 446 مليون دولار ل Polymarket. في أغسطس 2022 ، سحبت CFTC خطاب عدم اتخاذ إجراء وأمرت PredictIt بوقف العمليات. لا تزال الشركة تعمل أثناء الطعن في قرار لجنة تداول السلع الآجلة في المحكمة. وقال جون أرسطو فيليبس ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة PredictIt: “نحن نعمل بشكل قانوني في الولايات المتحدة منذ 10 سنوات وتمتعنا بسياسة إغاثة بدون إجراء ، ونتوقع أن نعمل لمدة 10 سنوات أخرى أو أكثر”.

آخر منافس، Kalshi الذي يخضع لرقابة CFTC لا يمكنه تقديم رهانات على الانتخابات ولكنه يقدم رهانات على الأحداث الحكومية ذات الصلة، مثل قرارات معدل الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تفرض المنصة رسومًا طفيفة على الطلبات استنادًا إلى العائد الكامن الأقصى للعقد والاحتمالية الضمنية لتحقيق هذه العوائد. “Kalshi متخصصة في إنشاء سوق تنبؤية شرعية ومنظمة في الولايات المتحدة”، قال الرئيس التنفيذي تاريك منصور في مقابلة مع مجلة فوربس.

قد تكون هناك مزيد من الإجراءات التقييدية في المستقبل. في شهر مايو من هذا العام، اقترحت هيئة الرقابة على تداول السلع الآجلة والسلع CFTC حظر التنبؤات المتعلقة بالحملات السياسية وحفلات توزيع الجوائز أو الأحداث الرياضية، معتبرة أنها “تتعارض مع مصلحة الجمهور”. وفي استجابتها لطلب تعليقات مجلة فوربس، أشارت CFTC إلى تسوية البروتوكول التي تم التوصل إليها مع Polymarket، وأوضحت أن فترة التعليق على مقترح القواعد ستنتهي في 8 أغسطس.

ومع ذلك ، في 28 يونيو ، في Loper Bright Enterprises v. في قضية ريموندو ، قضت المحكمة العليا بأن لائحة الوكالة الفيدرالية بشأن سفن الصيد كانت غير صالحة ، مما أدى فعليا إلى إلغاء ما يسمى بمبدأ “احترام شيفرون” ، والذي يسمح للوكالات الفيدرالية بإنفاذ اللوائح بناء على تفسيرها الخاص للقانون الغامض في بعض الأحيان. ونتيجة لذلك، ستواجه مؤسسات مثل لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تحديات الآن. هذا يمكن أن يتحول الزاوية للسوق التنبؤية ، التي تتعرض لضغوط من CFTC ، مثل Polymarket.

قال جيانكارلو: “أعتقد أن السوق التنبؤية سيكون لها قبول طويل الأجل.”

السؤال الكبير الذي يخيم على مستقبل Polymarket هو كيف ستحافظ على زخم الحجم وارتفع بعد انتهاء الانتخابات العامة في نوفمبر 2024. لا يبدو كوبلان وأنصاره قلقين. "صحيح أن الحجم غالبا ما يكون مدفوعا بأحداث مثل الانتخابات ، ولكن ستكون هناك دائما أحداث كبرى في المستقبل ، وفي عالم متقلب بشكل متزايد ، قد يكون التأثير أكبر. محرك آخر للارتفاع المستدام هو الرغبة المتزايدة لعدد متزايد من الناس للمشاركة في التنبؤ ومعرفة ما يعتقده الآخرون حقا. هذا تحد لوسائل التواصل الاجتماعي التقليدية ، وأكثر من ذلك بالنسبة ل genAI ، لأنه لا توجد عقوبة لإنشاء الكثير من المحتوى غير الدقيق ، "قال Bhargava من General Catalyst.

نظرًا لمدخلاتمجال العملات الرقمية المنخفضة، فإن المنافسة ستكون تحديًا آخر يواجه Polymarket. لقد أصبحت العملات الميمية مثل DJT وغيرها وسيطًا للسوق التنبؤية. شددت هذه الصناعة أيضًا على الوسطاء مثل Interactive Brokers التابعة للملياردير Thomas Peterffy، التي أعلنت مؤخرًا عن إطلاق سوق التنبؤات ForecastEx وتوفير عقود تنبؤية تعتمد على نشرات البيانات الاقتصادية الهامة، مثل معدل الفائدة المستهدف للصندوق الفيدرالي الأمريكي ومؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي. في أبريل، أنشأت شركة التجارة Susquehanna International التابعة للملياردير Jeff Yass فريقًا متخصصًا لإنشاء سوق Kalshi لمنافسة Polymarket.

على الرغم من التنافس من جانب TradFi ، يعتقد Schmidt من Dragonfly أن Coplan لديه فرصة في بناء السوق التنبؤية على المدى الطويل. “في النهاية ، يمكن لـ Polymarket أن يتيح لنظام الخلق البيئي للمبدعين إنشاء أسواق جديدة ، وهذه هي سلاحه السري الذي لا يمكن لمنافسي TradFi تكراره بسهولة” ، قال : “فكر في يوتيوب بدلاً من التلفزيون”.