نقاط رئيسية لكلمة لاو باو بلمحة واحدة

1. نظرة عامة على البيان: لا يزال النص يحتفظ بصياغته الأساسية، حيث تم اتخاذ قرار بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة تصويت 11-1، مع دعم هاماك لتوقف تخفيض أسعار الفائدة. تم تخفيض ON-RRP بمقدار 30 نقطة أساس.
2. توقعات معدل الفائدة: سيتم النظر في "مدى وتوقيت" المزيد من خفض معدل الفائدة. تم تعديل النقاط البيانية بشكل متزايد، مما يشير إلى قيام بتنفيذ خفض معدل الفائدة مرتين في كل من العامين القادمين، لكن بعض المسؤولين لديهم خلافات جدية.
3. توقعات التضخم: تأجيل الوقت المتوقع لتحقيق التضخم بنسبة 2٪ إلى عام 2027 ، ورفع المستوى المتوقع لعام 2024-2026. يتوقع معظم المسؤولين أن يكون اتجاه المخاطر صعوديًا.
4. الرؤية الاقتصادية: توقعات انخفاض طفيف في معدل البطالة. يظل اللفظ للنمو الاقتصادي المستقر غير متغير، مع رفع توقعات معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الفعلي لهذا العام والعام المقبل، من 2% إلى 2.5% كبيرة.
مؤتمر صحفي لباول:
1. توقعات سعر الفائدة: عند النظر في تعديلات سعر الفائدة، يمكن ممارسة الحذر. تشير التغييرات في صياغة البيان إلى أنها في مرحلة إبطاء قرارات خفض سعر الفائدة، ويبدو أن رفع أسعار الفائدة العام المقبل غير محتمل. إذا لم يتمكن التضخم من الاستمرار في التحرك نحو 2٪، يمكن تباطؤ خفض سعر الفائدة. قد يؤثر تباطؤ قرارات خفض سعر الفائدة بشكل كبير على الاقتصاد والتوظيف.
2. توقعات التضخم: قد يستغرق عامًا أو عامين آخرين للوصول إلى الهدف؛ والمخاطر وعدم اليقين مرتفعة؛ والنقاشات جارية حول كيف يمكن للرسوم الجمركية أن تدفع التضخم.
3. التوقعات الاقتصادية: أداء اقتصادي عام قوي، مع نمو اقتصادي أسرع من المتوقع في النصف الثاني من العام، ولا يوجد سبب للاعتقاد بأن احتمالية حدوث انكماش اقتصادي أعلى من المعتاد.
4. فرص العمل: يظل سوق العمل قويًا وليس مصدرًا هامًا للضغوط التضخمية. لم يتجمد إلى درجة مقلقة وسيستمر في مراقبته.
5. ملاحظات أخرى: (بخصوص سياسة احتياطي بيتكوين)، لا يسمح الاحتياطي الفيدرالي ولا ينوي الاحتفاظ ببيتكوين. قرار أسعار الفائدة اليوم هو خيار صعب.
6. رد فعل السوق: خلال الفترة من الإعلان عن خطاب باول حتى الخطاب، انخفض الذهب الفوري بشكل أحادي بمقدار 56 دولارًا؛ ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل تراكمي بمقدار 110 نقطة منذ الإعلان، ليصل إلى أعلى مستوى له في عامين؛ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 2 سنة بمقدار 15 نقطة أساس؛ تراجع ناسداك بنسبة 3٪؛ انخفضت بيتكوين بأكثر من 5000 دولار.
7. التوقعات الأخيرة: يستمر تقييم المتداولين لخفض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي في الانخفاض، مع توقع خفض نقاط الأساس فقط بنسبة 37 في عام 2025، وهو ما يقل كثيرًا عن نقاط الأساس قبل الاجتماع بواقع 75 نقطة.