نقاط رئيسية لخطاب لاو باو بلمحة عين

1. نظرة عامة على البيان: يظل الصياغة عموماً دون تغيير يذكر، مع قرار بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تمت الموافقة عليه بنسبة تصويت 11-1، مع دعم حماق لوقف تخفيض الفائدة. تم خفض ON-RRP بمقدار 30 نقطة أساس.
2. نظرة عامة على معدل الفائدة: سيتم النظر في "مدى وتوقيت" المزيد من خفض أسعار الفائدة. تم تعديل خط النقاط للأعلى، مما يشير إلى قصر رتبتين في كل من السنتين المقبلتين، ولكن بعض المسؤولين لديهم خلافات جدية.
3. توقعات التضخم: تأجيل الوقت لتحقيق التضخم بنسبة 2٪ إلى عام 2027، ورفع المستوى المتوقع لعام 2024-2026. يتوقع معظم المسؤولين أن تكون اتجاهات الخطر في الاتجاه الصعودي.
4. الآفاق الاقتصادية: توقعات انخفاض طفيف في معدل البطالة. تبقى صياغة النمو الاقتصادي المستقر دون تغيير، مع رفع توقعات معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الفعلي لهذا العام والعام المقبل، من 2٪ إلى 2.5٪ مهم.
مؤتمر صحفي لباول:
1. توقعات معدل الفائدة: عند النظر في تعديلات معدل الفائدة، يمكن ممارسة الحذر. يشير تغيير صيغة البيان إلى أنه في مرحلة الانحسار أو القرب منها لخفض معدلات الفائدة، ويبدو أن رفع معدلات الفائدة العام المقبل غير محتمل. إذا لم يتمكن التضخم من الاستمرار في التحرك نحو 2٪، يمكن تباطؤ خفض معدلات الفائدة. قد يضر تباطؤ خفض معدلات الفائدة كثيرًا بالاقتصاد والتوظيف.
2. توقعات التضخم: قد يستغرق عامًا أو عامين آخرين للوصول إلى الهدف. المخاطر وعدم اليقين عالية؛ جارية المناقشات حول كيف يمكن للرسوم الجمركية دفع التضخم.
3. الرؤية الاقتصادية: يظهر الأداء الاقتصادي العام قوة، مع نمو اقتصادي أسرع من المتوقع في النصف الثاني من العام، ولا يوجد سبب للاعتقاد بأن احتمالية حدوث انكماش اقتصادي أعلى من المعتاد.
4. فرص العمل: تظل سوق العمل قوية وليست مصدراً رئيسياً للضغط التضخمي. لم تتهاوى إلى حد يدعو للقلق وسوف يتم مواصلة مراقبتها.
5. ملاحظات أخرى: (بخصوص سياسة احتياطي بيتكوين)، لا تسمح الاحتياطي الفيدرالي ولا يعتزم الاحتفاظ ببيتكوين. قرار معدل الفائدة اليوم صعب.
6. رد فعل السوق: خلال الفترة من الإعلان إلى خطاب باول، انخفض سعر الذهب الفوري بمفرده بمقدار 56 دولارًا؛ فقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل تراكمي بمقدار 110 نقطة منذ الإعلان، وبلغ أعلى مستوى في عامين؛ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة سنتين بمقدار 15 نقطة أساس؛ توسع تراجع ناسداك إلى 3٪؛ انخفضت بيتكوين بأكثر من 5000 دولار.
7. التوقعات الأخيرة: استمرار انخفاض تقديرات تجار لخفض معدل الاحتياطي الفيدرالي، حيث يتوقع خفض بمقدار 37 نقطة أساس فقط في عام 2025، وهو ما يبعد كثيرًا عن توقعات ما قبل الاجتماع بخفض بمقدار 75 نقطة أساس.