اختراق على السلسلة لتجارة النفط الروسية

اليوم ، ذكرت وسائل الإعلام ذات الصلة أنه عندما استخدمت روسيا Bitcoin و Ethereum و USDT في التجارة مع الصين والهند ، تم الانتهاء من الدفعة الأولى من تسويات تجارة النفط.

منذ أن تعرضت روسيا لعقوبات شاملة من قبل الغرب في عام 2022 ، تم قطع قناة تسوية الدولار التقليدية ، وكان التحول إلى العملات المشفرة خطوة عاجزة ، لكنها فتحت مسارا جديدا بشكل غير متوقع.

باعتبارها "ذهبا رقميا" ، فإن Bitcoin مقاومة للرقابة ولامركزية ومناسبة للمستوطنات ذات القيمة الكبيرة ومخازن القيمة طويلة الأجل.

مع مرونة العقود الذكية ، يمكن ل Ethereum تضمين شروط التجارة (على سبيل المثال ، المدفوعات التلقائية ، المشغلات المشروطة) لتقليل تكلفة الثقة.

تعمل USDT كحاجز للتقلب لضمان استقرار التسوية الفورية للمعاملات، كما أن السيولة العالمية وتأييد الامتثال (على سبيل المثال، تحتفظ Tether بعدد كبير من السندات الأمريكية) يعزز فائدتها.

بهذه الطريقة ، هناك منطق واضح وراء اختيار BTC و ETH و USDT.

ولكن هذا النموذج يشكل في الأساس تحديا مباشرا لهيمنة الدولار. ترتكز تجارة النفط التقليدية على الدولار الأمريكي ، في حين أن محاولات روسيا لتسويات العملات المشفرة تسرع عملية "التخلص من الدولرة". وإذا حذا تحالف بريكس (مثل الهند والصين) حذوه، فقد يشكل شبكة تسوية إقليمية للعملات المشفرة ويضعف احتكار نظام سويفت.

بالمقارنة مع السوق المالية التقليدية على المدى القصير ، قد ينخفض الطلب على الدولار الأمريكي بسبب تحويل التسويات التجارية ، إلى جانب توقع خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ضغوطا هبوطية.

إذا توسع نطاق تسوية العملات المشفرة النفطية، فقد يتم استبدال آلية تسعير أسواق العقود الآجلة التقليدية (مثل نفط خام برنت) جزئيا بالمشتقات على السلسلة (مثل عقود النفط المضمونة بالبيتكوين)، مما يعزز الربط بين السلع والأصول المشفرة.

وعلى المدى الطويل، سيؤدي صعود احتياطيات العملات المشفرة السيادية إلى إعادة تشكيل الميزانيات العمومية العالمية. على سبيل المثال ، إذا حولت روسيا عائداتها النفطية إلى احتياطيات BTC ، فقد يؤدي ذلك إلى أن تحذو دول أخرى حذوها ، أو حتى تؤدي إلى ظهور "استراتيجية HODL وطنية"35. بمجرد تشكيل هذا الاتجاه ، فإن ندرة البيتكوين (21 مليون سقف) ستجعلها أصلا استراتيجيا مشابها للذهب ، مما يزيد من التخصيص المؤسسي.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة ، فإن تحرك روسيا هو محفز واختبار إجهاد ، وتحتاج تجارة النفط إلى دعم سيولة واسع النطاق ، مما يحفز بشكل مباشر شراء BTC و ETH. وفقا لتوقعات برنشتاين ، يمكن أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 7.5 تريليون دولار في عام 2025 ، والتي تمثل Bitcoin 40٪ منها 1. من المرجح أن يسرع المستثمرون المؤسسيون دخولهم ، مما يدفع BTC نحو هدفها البالغ 130،000 دولار.

أدى تغلغل USDT في المدفوعات عبر الحدود إلى ترقيتها من وسيلة للتبادل إلى "عملة تسوية". تجاوز إصدار Tether 59.8 مليار ، وإذا توسع حجم تجارة النفط ، فإن وظيفته ك "دولار على السلسلة" ستكون أكثر استقرارا ، وقد تجبر الولايات المتحدة على تسريع تشريع العملة المستقرة.

تتطلب تسوية تجارة النفط على السلسلة أدوات مالية أكثر تعقيدا (على سبيل المثال ، الإقراض المضمون ، ومقايضات أسعار الفائدة) ، مما يسهل تكامل البروتوكولات اللامركزية مع أصول العالم الحقيقي (RWAs) ، مما سيسرع أيضا من دمج DeFi و RWA.

وعلى الرغم من المستقبل المشرق، لا يمكن تجاهل المخاطر المحتملة، وقد تستخدم الولايات المتحدة "التهديدات للأمن المالي" كذريعة لزيادة التدقيق في مصدري العملات المستقرة (مثل تيثر) وحتى تقييد عناوين المحفظة المرتبطة بروسيا.

قد يجبر تذبذب رسوم الغاز على شبكة Ethereum في ظل التداول عالي التردد والحد الأقصى لسعة كتلة Bitcoin روسيا على اللجوء إلى حلول Layer 2 (مثل Stacks و Babylon) أو البروتوكولات عبر السلسلة (مثل LayerZero) ، ولكن النضج الفني لا يزال بحاجة إلى التحقق.

علاوة على ذلك ، إذا ركزت روسيا على بيع الأصول المشفرة مقابل العملة الورقية ، فقد يؤدي ذلك إلى صدمة أسعار حادة ، وقد يصبح مستثمرو التجزئة "متلقين".

قد تكون تجارة النفط المشفرة في روسيا تكتب قواعد لعب تاريخية مشابهة ل "البترودولار". في 70 من القرن 20 ، كان الدولار مرتبطا بالنفط وأسس موقفه المهيمن. الآن ، قد يؤدي الجمع بين العملات المشفرة وتجارة الطاقة إلى ظهور نظام "تشفير النفط" الجديد. إذا تم اعتماد هذا النموذج من قبل المزيد من البلدان القائمة على الموارد ، فستتحول العملات المشفرة من رموز المضاربة إلى البنية التحتية للاقتصاد العالمي.

سيقرر التاريخ ما إذا كانت العملات المشفرة ستكون "الذهب الجديد" للقرن 21st أو أداة مؤقتة للتوقف عند الألعاب الجيوسياسية.

#石油美元 #跨境结算 #俄罗斯 #加密货币