# 今晚CPI：降息预期vs关税通胀，谁赢

الساعة 8:30 مساءً، سيتم الإعلان عن مجموعة مهمة من البيانات، ومن المحتمل أن يعيد ذلك رسم مسار السوق. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس 3.3%، مقابل 2.4% سابقًا؛ وتوقعات التضخم الأساسي على أساس سنوي 2.7%، مقابل 2.5% سابقًا. لم تكن هذه الزيادة في التضخم معتدلة، بل أرسلت إشارة تحذير واضحة للسوق.
البيانات بالطبع مهمة، لكن الأهم هو المنطق التشغيلي وراءها: من أين تأتي دوافع التضخم؟ وإلى أين ستتجه التطورات لاحقًا؟
أولاً، هو العامل الأول الذي يدفع التضخم: سعر النفط. ارتفع سعر البنزين العادي من 2.89 دولار في نهاية فبراير إلى 3.91 دولار في نهاية مارس، بزيادة قدرها 35%. يشكل البنزين 3% من