22 de abril de 2026: Infinite, proveedor de tecnología de stablecoins para empresas (B2B), anuncia el lanzamiento oficial de Infinite Accounts. Este servicio de cuentas bancarias empresariales destaca por permitir a las compañías gestionar depósitos y retiradas en fiat, transferencias ACH, transferencias nacionales e internacionales, así como la emisión, quema y transferencias on-chain de stablecoins, todo desde una única cuenta mediante una integración API única. Los saldos en fiat están protegidos por Erebor Bank, miembro de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
La infraestructura de liquidación que respalda este producto es proporcionada por Erebor Bank. Erebor no es un banco convencional: entre sus inversores se encuentran Founders Fund de Peter Thiel, Haun Ventures, 8VC y Lux Capital. Sus fundadores son el empresario de tecnología de defensa Palmer Luckey y el cofundador de Palantir Joe Lonsdale. Este avance marca un punto de inflexión en el sector de stablecoins: los pagos B2B con stablecoins pasan de la "experimentación on-chain" a una "infraestructura bancaria de nivel institucional".
Un sector que surge de las ruinas de Silicon Valley Bank
Para comprender la relevancia de la alianza Infinite + Erebor, es esencial repasar los orígenes de este sector.
Marzo de 2023: El vacío de Silicon Valley Bank
Cuando Silicon Valley Bank colapsó debido a una retirada masiva de fondos, innumerables startups tecnológicas y empresas cripto perdieron de la noche a la mañana el acceso a servicios bancarios esenciales. Cabe destacar que Founders Fund, liderado por Peter Thiel, recomendó a sus empresas participadas retirar fondos justo antes del cierre del banco y movió rápidamente su propio capital, una acción ampliamente señalada como aceleradora del pánico. El vacío dejado por Silicon Valley Bank—que daba servicio a empresas tecnológicas en fases iniciales, compañías cripto y fondos de capital riesgo—sigue sin ser cubierto por la banca tradicional.
Julio de 2025: Aprobación de la Ley GENIUS
El 18 de julio, Estados Unidos promulgó la "Guiding and Establishing National Innovation Stablecoin Act", que establece un marco regulatorio federal para los stablecoins de pago. Esta ley exige que los "emisores de stablecoins de pago aprobados" sean tratados como instituciones financieras, sujetas a la normativa de prevención de blanqueo de capitales y cumplimiento de sanciones bajo la Bank Secrecy Act. Esto abrió la puerta a la integración de negocios de stablecoins en el sistema de licencias bancarias.
Octubre de 2025: Erebor recibe aprobación preliminar de la OCC
El 15 de octubre, la Office of the Comptroller of the Currency (OCC) concedió a Erebor Bank una aprobación condicional preliminar. La solicitud de Erebor posicionaba explícitamente al banco como "la entidad más regulada en la realización y facilitación de transacciones con stablecoins", con planes de incluir activos digitales en su balance y convertir las operaciones con stablecoins en su negocio principal.
Febrero de 2026: Erebor abre oficialmente
Erebor Bank se convirtió en la primera institución financiera en obtener una licencia bancaria nacional durante el segundo mandato de la administración Trump, con un enfoque en inteligencia artificial, tecnología de defensa y activos digitales. Su clientela objetivo son empresas innovadoras que suelen estar desatendidas por la banca tradicional.
Abril de 2026: Lanzamiento de Infinite Accounts y cierre regulatorio
El 22 de abril, Infinite lanzó Infinite Accounts, impulsadas por la infraestructura bancaria de Erebor. Casi al mismo tiempo, FinCEN y OFAC del Tesoro de EE. UU. publicaron el 8 de abril una propuesta conjunta para las normas de aplicación de la Ley GENIUS, y la FDIC emitió el 7 de abril una propuesta regulatoria para emisores de stablecoins de pago.
Esta coincidencia temporal no es casualidad: revela una cadena causal clara: Oferta regulatoria (Ley GENIUS) → Obtención de licencia (Erebor recibe aprobación de la OCC) → Lanzamiento de producto (Infinite Accounts entra en funcionamiento), cada paso estrechamente vinculado.
Análisis de datos y estructura: la dimensión de los pagos B2B con stablecoins
Los datos a nivel macro muestran un mercado en rápido crecimiento, pero aún con una penetración muy baja.
Tamaño de mercado
Según un estudio conjunto de McKinsey y Artemis Analytics, el volumen real de pagos B2B con stablecoins en 2026 es de unos 226 000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 0,01 % del volumen global de pagos B2B (unos 16 billones de dólares). Aunque la cuota es mínima, el volumen de pagos B2B con stablecoins creció un 733 % en el último año, lo que indica una fuerte tendencia al alza.
En cuanto a los volúmenes anuales de liquidación, las transacciones con stablecoins (incluida la actividad de trading) han alcanzado los 33 billones de dólares, superando los 25,5 billones combinados de Visa y Mastercard. Sin embargo, el informe de McKinsey señala que, tras excluir trading, movimientos internos de fondos y actividades automatizadas, los pagos reales en 2025 sumaron solo unos 390 000 millones de dólares, aproximadamente el 1 % del volumen total de transacciones.
A abril de 2026, la capitalización global de mercado de stablecoins ronda los 302 930 millones de dólares. USDT lidera con unos 186 900 millones en capitalización, un volumen mensual de transferencias superior a 10,22 billones y una base total de titulares cercana a los 243,8 millones.
Escala de activos RWA
El mercado de tokenización de activos del mundo real (RWA) también está a punto de experimentar un crecimiento explosivo. Al 24 de abril de 2026, la capitalización total de RWAs tokenizados es de unos 29 000 millones de dólares, un 238 % más que el año anterior. Los fondos del Tesoro estadounidense dominan el sector con unos 16 000 millones en valor tokenizado.
Características estructurales
Los pagos B2B con stablecoins presentan actualmente varias características clave:
Los pagos B2B representan aproximadamente el 60 % del uso real de stablecoins, lo que los convierte en la mayor aplicación en la economía real. La actividad con stablecoins originada en Asia lidera con unos 24 500 millones de dólares. USDC, preferido por su marco de cumplimiento y transparencia, es el favorito de las empresas reguladas, mientras que la liquidez de USDT le otorga mayor uso en mercados emergentes.
Desde una perspectiva estructural, la alianza Infinite + Erebor se dirige a la "capa de infraestructura": el canal de liquidación que conecta el sistema bancario fiat y las redes de pagos con stablecoins. El valor de este canal reside en eliminar la necesidad de que las empresas gestionen cuentas bancarias y wallets on-chain por separado; ambos se unifican en una única interfaz API.
Narrativas de mercado: tres perspectivas sobre el discurso sectorial
La colaboración entre Erebor e Infinite ha generado tres interpretaciones principales en el sector.
El "AWS moment" de los stablecoins
Algunos participantes del mercado comparan este modelo con la forma en que la computación en la nube reemplazó la infraestructura IT tradicional. Así como AWS permite a las empresas acceder a potencia computacional flexible sin construir sus propios centros de datos, el enfoque de Infinite permite a las compañías acceder a capacidades completas de cuentas bancarias y pagos con stablecoins sin integrar múltiples proveedores financieros. El capital vinculado a Thiel ha realizado varias apuestas en aplicaciones de stablecoins—como las conversiones USDT-USD sin comisiones de Ramp y los mercados de crédito de Citrea sobre Bitcoin—lo que se interpreta como una apuesta sistémica a que los stablecoins serán la columna vertebral de la infraestructura global de pagos.
Penetración aún limitada
Otra visión se centra en el tamaño real del mercado. A pesar del rápido crecimiento, los pagos B2B con stablecoins representan solo el 0,01 % del volumen global de pagos B2B, y los pagos de remesas con stablecoins, unos 90 000 millones de dólares, suponen menos del 1 % de ese segmento. McKinsey señala que el 47 % de los bancos informa de consultas de clientes sobre cripto, pero las tasas de adopción real están muy por detrás. Los stablecoins ofrecen ventajas claras en eficiencia de pagos transfronterizos, pero su uso generalizado para este fin aún no se ha materializado.
Escasez y fragilidad de las licencias
La licencia bancaria nacional OCC de Erebor es su principal foso competitivo: permite a Erebor operar a nivel federal sin verse limitado por las diferencias de licencias estatales. Sin embargo, la licencia impone exigentes requisitos de capital: Erebor debe mantener un ratio de apalancamiento de capital Tier 1 mínimo del 12 % durante sus tres primeros años de operación. Los saldos en stablecoins no están cubiertos por el seguro de la FDIC y existe una distinción legal clara entre saldos en fiat y en stablecoins. La implementación más profunda de la Ley GENIUS implica que, por primera vez, se requerirá a los PPSI establecer procedimientos de cumplimiento de sanciones, lo que eleva el listón normativo para toda la industria de stablecoins.
Análisis de impacto sectorial: tres capas de integración entre RWA y finanzas tradicionales
El impacto de la alianza Infinite + Erebor puede desglosarse en tres niveles.
Primera capa: reducción de fricción operativa en pagos B2B con stablecoins
Los pagos B2B transfronterizos tradicionales suelen implicar entre dos y cuatro bancos corresponsales, plazos de liquidación de tres a cinco días laborables, comisiones de 30 a 75 dólares por operación y spreads de divisa del 2 % al 4 %. Los pagos B2B con stablecoins pueden reducir las comisiones a entre 0,5 y 5 dólares y los tiempos de liquidación a minutos. Sin embargo, para lograr estos beneficios, las empresas deben poder alternar entre fiat y stablecoins en la misma cuenta y a bajo coste. El producto de Infinite aborda directamente esta brecha operativa.
Segunda capa: cerrar el ciclo entre activos RWA y pagos
En 2026, el mercado de RWAs tokenizados está pasando de la "rentabilidad DeFi" a los "circuitos de rentabilidad institucional on-chain". Sin embargo, el valor central de los activos tokenizados—ya sean bonos del Tesoro, crédito privado o materias primas—depende en última instancia de los pagos. Si un usuario con un fondo monetario tokenizado debe reembolsar activos por depósitos bancarios tradicionales y luego convertirlos en stablecoins a través de un exchange para realizar pagos, la "programabilidad" de los RWAs queda prácticamente anulada. El modelo Infinite + Erebor ofrece una posible solución: emisores de RWAs y empresas pueden gestionar tokenización, conversión fiat y pagos con stablecoins dentro de la misma infraestructura bancaria.
Tercera capa: la licencia bancaria como variable clave en la competencia de infraestructuras
Las fintechs tradicionales necesitan socios bancarios para procesar pagos; las empresas cripto nativas también. La posición única de Erebor proviene de ser una de las pocas instituciones autorizadas desde su origen para incluir operaciones con stablecoins y obtener una licencia bancaria federal. Si más bancos con modelos similares obtienen licencias, la infraestructura de pagos con stablecoins evolucionará de "unos pocos bancos crypto-friendly como puertas de entrada" a "bancos cripto-nativos como nodos centrales". Si los requisitos de licencia se endurecen, la ventaja de primer movimiento de Erebor se verá reforzada.
Conclusión
La alianza entre Infinite y Erebor es mucho más que una iteración de producto para el sector de stablecoins. Representa un cambio fundamental: la competencia se traslada de la "emisión de tokens" a la "infraestructura bancaria". A medida que los bancos con licencia nacional integran canales de liquidación fiat y stablecoin en cuentas unificadas, y que las pilas tecnológicas de pagos B2B y los marcos regulatorios se alinean, el panorama competitivo del sector se redefine.
Sin embargo, los datos ofrecen una advertencia clara: 226 000 millones de dólares en pagos B2B con stablecoins son una gota en el océano frente a los 16 billones del mercado global de pagos B2B. El lazo regulatorio de la Ley GENIUS se estrecha y la clara delimitación de la FDIC sobre los límites del seguro advierte al mercado: los stablecoins no son depósitos bancarios; son fundamentalmente distintos en términos legales y de riesgo.
El capital vinculado a Thiel apuesta no por la cuota de mercado actual, sino por la forma que tendrá la infraestructura global de pagos B2B dentro de cinco años. Hasta dónde llegará este camino depende de tres variables: si los pagos B2B con stablecoins pueden pasar del 0,01 % de penetración a una sustitución significativa, si los marcos regulatorios logran equilibrar seguridad y eficiencia, y de la rapidez con que la banca tradicional responda competitivamente. La evolución de estas tres variables se irá clarificando en los próximos 18 meses.
