Os dados da folha de pagamento não agrícola divulgados na última sexta-feira ficaram significativamente aquém das expectativas, e a probabilidade do mercado de um corte de taxas pelo Federal Reserve em setembro disparou para 98% - 99%. Os traders do mercado de futuros começaram até a apostar que o Federal Reserve pode cortar as taxas em 50 pontos base de uma só vez.
No entanto, o mercado de criptomoedas não celebrou imediatamente. Não houve uma recuperação significativa no BTC e Preço do ETH ; por um lado, o mercado está preocupado que a recessão econômica possa passar de "apoio à liquidez através de cortes nas taxas de juro" para "preocupações com a recessão", enquanto por outro lado, os funcionários da Reserva Federal estão tentando esfriar as expectativas do mercado.
Os dados do emprego não agrícola estão fracos, e a expectativa de cortes nas taxas de interesse está a aumentar.
Os dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA em 5 de setembro mostram que os empregos não agrícolas aumentaram apenas 22.000 em agosto, muito abaixo da expectativa do mercado de cerca de 76.500. A taxa de desemprego subiu 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para 4,3%, atingindo seu nível mais alto em quase quatro anos.
Além disso, os empregos não agrícolas para junho e julho foram revistos em baixa em um total de 21.000, intensificando ainda mais as preocupações do mercado sobre uma desaceleração no mercado de trabalho. Esses dados indicam claramente que o mercado de trabalho dos EUA está mostrando sinais de fraqueza.
O mercado reagiu rapidamente, e a ferramenta de observação da Reserva Federal na Bolsa Mercantil de Chicago mostrou que as expectativas de que a Reserva Federal corte as taxas de interesse em pelo menos 25 pontos base na reunião de política monetária de setembro aumentaram significativamente, enquanto a possibilidade de um corte de 50 pontos base não pode ser descartada.
A diferença entre o mercado e as expectativas do Federal Reserve
Há uma clara diferença de expectativas entre o mercado e o Federal Reserve. O mercado está a considerar "se haverá um corte significativo nas taxas", enquanto o Federal Reserve está a considerar "se deve cortar as taxas."
Apesar dos fracos dados não agrícolas, os oficiais da Reserva Federal continuam focados nos dados do IPC que serão divulgados esta semana, indicando a sua preocupação de que a "superinterpretação" do mercado saiu do controle.
O oficial da Reserva Federal Goolsbee reconheceu: "A inflação no setor de serviços está aumentando." Se a inflação não diminuir, o Fed não buscará apressadamente um caminho agressivo de cortes de taxas apenas com base em um deterioração no emprego. A posição do Fed é que não quer permitir que as condições financeiras se afrouxem prematuramente a ponto de perder o controle.
Previsões institucionais e o caminho potencial da Reserva Federal
Vários grandes bancos de investimento fizeram previsões sobre o caminho de cortes das taxas de interesse do Federal Reserve:
O Bank of America espera que o Federal Reserve corte os juros em 25 pontos base tanto em setembro como em dezembro. Se o mercado de trabalho enfraquecer ainda mais, o Fed também pode cortar as taxas na reunião de outubro.
Morgan Stanley, Barclays, BNP Paribas e Deutsche Bank preveem todos uma redução de 25 pontos base nas taxas em setembro e dezembro, com uma redução total de 50 pontos base para o ano.
O UBS Group fez uma previsão mais agressiva, esperando que o Federal Reserve comece uma série consecutiva de quatro cortes de taxa de 25 pontos base cada um a partir de setembro, totalizando uma redução de até 100 pontos base.
Análise do Mercado BTC: Possibilidade de Superar Alturas Anteriores
Embora setembro tenha sido tradicionalmente visto como um mês de fraca performance para o Bitcoin, a atual estrutura de mercado e o ambiente macroeconômico podem levar o BTC a inverter sua tendência este mês.
Bitcoin está atualmente sujeito a flutuações na faixa de $105,000 a $110,000, uma área que se deslocou de resistência anterior para um suporte sólido, ou pode se tornar o ponto de partida para a próxima rodada de movimento ascendente.
Um sinal positivo importante é o surgimento de uma "divergência oculta de alta": embora o preço tenha recuado, o índice de força relativa (RSI) semanal não fez um novo mínimo simultaneamente.
O analista ZYN prevê que o Bitcoin deverá ultrapassar o seu máximo anterior e alcançar valores superiores a $124,500 nas próximas 4 a 6 semanas, fornecendo suporte técnico para a recuperação em setembro.
Previsão do Mercado ETH: Conseguirá ultrapassar 5000 USD?
O preço de negociação atual de Ethereum é aproximadamente $4,386, mostrando resiliência após cair para cerca de $4,200 no final de agosto de 2025. A marca de $5,000 se tornará o próximo marco chave para investidores e traders.
A análise técnica mostra que o Ethereum formou um canal ascendente claro desde junho de 2025. Os níveis de suporte-chave estão em torno de $4,015 e em torno de $3,533, enquanto os níveis de resistência estão em torno de $4,530 e em torno de $4,800.
Se o ETH ultrapassar a faixa de $4,600 - $4,650, o preço alvo se estenderá para $4,800 - $5,000. Se o impulso for forte, um teste breve de $5,200 é possível.
Fatores fundamentais também apoiam a ascensão do Ethereum: até o final de agosto, aproximadamente 1,4 bilhões USD fluiram para ETFs de Ethereum, e até o terceiro trimestre de 2025, o total de fluxo líquido de fundos spot de Ethereum deve ultrapassar 33 bilhões USD.
Estratégias de Investimento e Avisos de Risco
A reunião de taxa de juros do Federal Reserve em setembro será realizada de 16 a 17 de setembro, horário local, com a decisão sobre a taxa de juros e a declaração de política a serem anunciadas nas primeiras horas de 18 de setembro, horário de Pequim. Este será um ponto crítico no tempo.
Apesar das crescentes expectativas por cortes nas taxas de juro, os investidores ainda precisam prestar atenção a vários pontos de risco: o Federal Reserve aguardará a confirmação dos dados finais do CPI/PPI antes de agir—o hiato de expectativas entre os dois tornou-se o maior ponto de risco.
Se os dados de inflação mostrarem uma recuperação inesperada, especialmente na inflação do setor de serviços, isso pode interromper os planos de corte de taxas do Federal Reserve.
Além disso, mudanças no ambiente comercial global e alterações significativas nas políticas econômicas e comerciais dos EUA também podem afetar as expectativas do mercado e as criptomoedas.
Perspectiva Futura
Os dados do IPC de agosto dos EUA, divulgados em 11 de setembro, serão o próximo ponto chave. Se os dados de inflação não mostrarem um aumento inesperado, o Federal Reserve quase certamente iniciará um corte de taxa na reunião de 18 de setembro.
Dados históricos mostram que o Bitcoin geralmente tem um desempenho fraco em setembro, mas setembro de 2025 pode diferir das tendências históricas. Um dólar em enfraquecimento e expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve podem fornecer um forte apoio para BTC e ETH.
Uma vez que o Federal Reserve inicie um ciclo de corte de taxas, o mercado de criptomoedas pode acolher uma nova rodada de momento altista, com o BTC potencialmente a desafiar o máximo histórico de $124,500, e o ETH a esperar ultrapassar a marca dos $5,000.
