Em novembro, o Bitcoin registou uma queda de 17,54 %, marcando o maior recuo mensal do ano. Os ETF de Bitcoin registaram o segundo maior fluxo de saída mensal desde o seu lançamento em 2024. A estratégia USDT do fundo quantitativo da Gate apresentou uma rentabilidade de 1,9 % em novembro; a carteira Top 30 % alcançou uma rentabilidade anualizada de 4,1 %, superando o desempenho do Bitcoin. A estratégia "Arbitrage Pioneer-USDT" destacou-se com uma rentabilidade anualizada mensal de 5,5 %, evidenciando um perfil defensivo robusto. No geral, o fundo manteve uma volatilidade reduzida em novembro, com a estratégia USDT a registar uma perda máxima de apenas 0,02 %. Para dezembro, as expectativas de cortes nas taxas de juro, a trajetória das taxas no próximo ano, um possível aumento das taxas pelo Banco do Japão e a especulação sobre uma eventual mudança na liderança da Fed deverão impulsionar a volatilidade de curto prazo nos ativos cripto.
- Análise de Mercado: Novembro manteve a tendência de elevada volatilidade, com o Bitcoin a cair 17,54 % — a maior descida mensal deste ano. Pela primeira vez desde abril, a capitalização total do mercado cripto desceu abaixo dos 3 triliões, e as liquidações de posições alavancadas atingiram novos máximos. Os ETF de Bitcoin registaram o segundo maior fluxo de saída mensal desde o lançamento em 2024. Num contexto de queda acentuada do mercado, o interesse aberto em contratos perpétuos diminuiu 35 % face ao pico de outubro de 94 mil milhões.
- Desempenho dos Produtos Gate Private Wealth: Em novembro, as estratégias USDT e BTC do fundo quantitativo da Gate registaram rentabilidades de 1,9 % e -0,3 %, respetivamente. A carteira Top 30 % apresentou uma rentabilidade anualizada de 4,1 %, superando o Bitcoin. A estratégia "Arbitrage Pioneer-USDT" obteve uma rentabilidade anualizada mensal de destaque, de 5,5 %, demonstrando uma forte capacidade defensiva. As perdas máximas do fundo foram reduzidas em novembro, com a estratégia USDT a registar uma perda máxima de apenas 0,02 % e a estratégia BTC de 0,03 %.
- Perspetivas: Historicamente, o desempenho do Bitcoin em dezembro tem sido inconsistente, com três dos últimos quatro anos a registarem retornos negativos. Os sinais mais claros para uma nova valorização do Bitcoin serão uma recuperação do apetite pelo risco, melhores condições de liquidez e maior profundidade de mercado. Para dezembro, as expectativas de cortes nas taxas de juro, o rumo das taxas no próximo ano, um possível aumento das taxas pelo Banco do Japão e a especulação sobre uma eventual mudança na liderança da Fed irão influenciar os movimentos de curto prazo nos ativos cripto.
Saber mais: Relatório Mensal de Gestão de Património Privado Gate – novembro 2025
