Pada pertengahan Februari 2026, rumor mengenai "penutupan segera" Arkham Exchange mengguncang komunitas kripto. Namun, hanya dalam waktu 24 jam, narasi tersebut berbalik—CEO Arkham, Miguel Morel, secara pribadi membantah klaim tersebut dan menegaskan bahwa platform tidak hanya akan tetap beroperasi, tetapi juga sedang memulai restrukturisasi strategis besar-besaran: bertransformasi dari exchange terpusat tradisional (CEX) menjadi exchange terdesentralisasi penuh (DEX).
Ini bukan sekadar upaya pengendalian kerusakan PR yang tepat waktu. Langkah ini mencerminkan pergeseran struktural yang lebih luas di sektor derivatif kripto. Seiring volume perdagangan bulanan DEX terus mencatat rekor tertinggi dan pengguna semakin mengutamakan self-custody dibandingkan daya tarik "leverage tinggi", langkah Arkham Exchange dapat menjadi sinyal strategi bertahan baru bagi platform perdagangan kelas dua.
Transformasi yang "Disalahpahami": Bukan Keluar, Melainkan Reinvensi
Menurut tanggapan eksklusif Arkham kepada Cointelegraph, laporan sebelumnya dari beberapa media asing yang menyebutkan "penutupan bisnis" sebenarnya merupakan salah tafsir atas perubahan strategi. Dalam pernyataannya, Miguel Morel menekankan, "Masa depan perdagangan kripto adalah terdesentralisasi, dan kami membangun untuk masa depan itu."
Catatan menunjukkan Arkham Exchange resmi diluncurkan pada 2024 dengan fokus pada perdagangan spot dan kontrak perpetual, serta merilis aplikasi mobile pada akhir 2025. Meski volume perdagangan hariannya saat artikel ini ditulis sekitar $700.000—jauh dari para pemimpin industri—induk perusahaannya, Arkham Intelligence, tetap memiliki cadangan teknologi on-chain yang kuat.
Data pasar Gate menunjukkan bahwa per 12 Februari 2026, token ekosistem Arkham, ARKM, diperdagangkan di harga $0,1169 di pasar spot Gate. Harga ini turun 1,18% dalam 24 jam terakhir dan 11,78% selama tujuh hari terakhir, dengan kapitalisasi pasar beredar sekitar $66,4 juta. Data on-chain menunjukkan harga tertinggi sepanjang masa ARKM adalah $3,99, artinya harga saat ini hanya 2,93% dari puncaknya, menempatkannya di wilayah undervalue yang dalam. Apakah pivot strategis ini dapat memberikan dorongan narasi baru pada harga token menjadi fokus utama pasar.
Mengapa Berubah? Penjelasan Blak-blakan Morel: CEX Kini "Membengkak Seperti Keuangan Tradisional"
Menjelaskan motivasi di balik perubahan ini, Miguel Morel tidak segan melontarkan kritik tajam terhadap kondisi exchange terpusat saat ini. Ia menyoroti bahwa CEX terkemuka kini telah menjadi "membengkak dan lamban" dalam mekanisme listing token dan respons terhadap kebutuhan pengguna—bahkan terkadang "lebih buruk dari sistem keuangan tradisional yang dulu ingin mereka ganggu."
Sentimen ini bukan sekadar luapan emosi. Menurut CoinGecko, sejak 2020, pangsa volume perdagangan spot DEX dibandingkan CEX telah meningkat lebih dari tiga kali lipat. Di sektor derivatif, volume perdagangan tahunan perpetual DEX melonjak dari $4,1 triliun pada awal 2025 menjadi $12 triliun di akhir tahun, dengan perdagangan leverage on-chain secara bertahap menggerus pangsa pasar CEX.
Morel merangkum tren ini sebagai "kembali ke akar kripto":
"Perdagangan terdesentralisasi lebih murah, lebih cepat, dan memungkinkan pengguna mengendalikan aset mereka sepenuhnya. Kami tidak lagi tertarik berinvestasi pada model terpusat yang usang."
Bukan Kasus Terisolasi: DEX Mendefinisikan Ulang Perdagangan Derivatif
Pivot Arkham terjadi pada momen krusial. Pada Januari 2026, total volume perdagangan bulanan Perp DEX untuk pertama kalinya menembus $1 triliun. Meski sektor ini masih didominasi protokol seperti dYdX, GMX, dan Hyperliquid, preferensi pasar terhadap mekanisme "permissionless listings dan non-custodial settlement" sangat jelas.
Ambil contoh Hyperliquid. Laporan Gate Research menyebutkan bahwa pada awal Februari 2026, pasar HIP-3 Hyperliquid mencatat rekor volume perdagangan harian sebesar $5,2 miliar, dengan hampir 90% likuiditas berasal dari kontrak perpetual pada aset tradisional seperti perak dan emas. Tren ini sangat simbolis: platform derivatif on-chain kini mampu memenuhi kebutuhan lindung nilai komoditas tradisional. Keputusan Arkham untuk "ALL IN" pada jalur DEX bertujuan mengamankan posisi di kereta yang melaju kencang ini.
Tantangan Transformasi: Kesiapan Teknologi dan Garis Waktu
Sejauh ini, Arkham belum merilis peta jalan teknis rinci maupun tanggal peluncuran mainnet untuk transisi dari CEX ke DEX. Pasar secara umum memperkirakan pivot ini akan memanfaatkan pengalaman luas Arkham Intelligence di bidang analitik data blockchain—perusahaan yang didirikan pada 2020 dan didukung investor seperti Sam Altman dari OpenAI dan Draper Associates ini memang telah lama fokus pada pelacakan alamat on-chain dan analisis de-anonimisasi.
Bagi Arkham Exchange, tantangannya juga sangat jelas. Sektor DEX kini menghadapi dinamika winner-takes-all yang semakin intens. Pendatang baru harus mampu menghadirkan solusi likuiditas yang berbeda serta keunggulan kompetitif dalam interoperabilitas lintas chain dan tingkat pendanaan. Per Februari 2026, rata-rata funding rate untuk kontrak perpetual on-chain masih 30–50 basis poin lebih tinggi dibandingkan di CEX—biaya gesekan signifikan untuk perdagangan berskala besar.
Analisis Harga ARKM dan Prospek Pasar
Data pasar Gate per 12 Februari 2026:
- Harga ARKM saat ini: $0,1169
- Volume perdagangan 24 jam: $457,99 ribu
- Kapitalisasi pasar: $66,4 juta (pangsa pasar 0,0048%)
- Perubahan harga 24 jam: -1,18%
- Perubahan harga 7 hari: -11,78%
- Perubahan harga 30 hari: -40,32%
- Perubahan harga 1 tahun: -83,25%
Referensi harga historis:
- Tertinggi sepanjang masa: $3,99 (turun 97,07% dari harga saat ini)
- Terendah sepanjang masa: $0,1001 (harga saat ini naik 16,78% dari titik terendah)
Model Prediksi Harga (2026–2031):
Berdasarkan data Gate Research, rata-rata harga ARKM pada 2026 diproyeksikan sebesar $0,1168, dengan rentang perdagangan antara $0,07475 hingga $0,1249. Pada 2031, jika transformasi berhasil, ARKM bisa mencapai $0,2103—potensi kenaikan +28,00% dari level saat ini. Sentimen pasar saat ini dinilai "bullish", dengan suplai beredar 568,53 juta ARKM dan kapitalisasi pasar terdilusi penuh sebesar $116,8 juta.
Di tengah kondisi makro di mana token utama bergerak sideways dan modal baru cenderung berhati-hati, "restrukturisasi bisnis berbasis fundamental" Arkham, jika dieksekusi dengan baik, berpotensi memicu gelombang revaluasi pada proyek-proyek mapan.
Gate Insights: Mengapa Trader Profesional Fokus pada Tren Pivot DEX?
Sebagai platform komprehensif yang mendukung berbagai kelas aset, Gate mengamati semakin banyak trader profesional yang menyesuaikan strategi alokasi on-chain mereka. Laporan Transparansi Gate Januari 2026 menunjukkan volume perdagangan bulanan Gate Perp DEX telah stabil di atas $5,5 miliar, dengan tingkat cadangan mencapai 125%—bukti kuatnya permintaan terhadap mekanisme penyelesaian on-chain yang transparan.
Jika transisi Arkham berhasil, ini akan menjadi kali pertama exchange kelas dua bermigrasi sepenuhnya ke model DEX. Ini bukan sekadar perubahan strategi satu proyek—tetapi bisa memicu gelombang eksperimen hibrida baru yang menggabungkan "infrastruktur CEX dengan logika tata kelola DEX".
Bagi pemegang ARKM, harga penutupan spot Gate di $0,1169 pada 12 Februari berada di titik terendah historis token tersebut. Data historis menunjukkan harga tertinggi ARKM adalah $3,99, artinya harga saat ini telah terkoreksi lebih dari 97% dari puncaknya dan secara teknis berada di wilayah oversold yang dalam. Dengan sikap "anti-CEX" yang tegas dari Miguel Morel, pasar akan mengamati dengan seksama realisasi pengembangan kode nyata untuk mendukung retorika tersebut.
