助理財政部長Daniel Mulino於本週三向眾議院提交了《2025年公司法修正案（數位資產框架）法案》，這標誌著澳洲數位資產監管史上的一個關鍵時刻。
該法案首次將加密交易平台及託管服務供應商納入現行金融服務法律的監管範圍，要求其取得澳洲金融服務牌照（AFSL），並接受澳洲證券與投資委員會（ASIC）的監管。
「在全球範圍內，數位資產正在重塑金融。」Mulino於議會中表示，「澳洲必須與時俱進。只要我們把這件事做好，就能吸引投資、創造就業，並讓我們的金融體系在創新領域保持領先。」
01 填補監管真空
在澳洲推出全面加密監管框架之前，該國的數位資產市場一直處於監管灰色地帶。
目前，僅促進交易的加密平台只需在澳洲交易報告與分析中心註冊，該機構已登記400家加密交易所，其中許多已不活躍。
Mulino在眾議院指出，現行制度下，公司可在「沒有任何金融法律保障」的情況下持有無限量的客戶加密資產，類似FTX的詐騙或欺詐風險「不可忽視」。
新法案正是要透過縮小監管漏洞，確保可比活動承擔可比義務，並針對數位資產生態系統量身打造監管要求，以因應這些挑戰。
02 雙類別監管模式
澳洲政府設計的這一監管框架創新地引入了兩種新的金融產品。
法案修訂了《公司法》，新增「數位資產平台」及「代幣化託管平台」兩種金融產品類型，兩者皆需持有AFSL牌照。
數位資產平台主要涵蓋傳統的加密交易服務，如促進加密貨幣的買賣及交易。
代幣化託管平台則涉及更複雜的服務，透過發行可兌換的代幣處理房地產或大宗商品等現實世界資產。
此分類監管方法展現了澳洲主管機關對數位資產生態系多樣性的認知。
03 平台合規要求
根據新法案，獲許可的加密及託管平台必須符合ASIC在交易、結算及客戶資產保管方面的最低標準。
平台必須「高效、誠實、公正」地營運，並向客戶提供明確的服務指引，包括詳細說明其服務內容、費用結構及相關風險。
Mulino明確表示，任何「就加密提供建議、從事交易，或為他人安排交易」的行為都將被視為金融服務，因此必須取得相應牌照。
這些規定實際上將加密平台提升至與傳統金融機構相同的合規標準，根本改變了澳洲加密市場的營運環境。
04 小規模企業豁免
值得注意的是，該法案並未採取「一刀切」的監管方式，而是為小規模參與者提供了豁免空間。
法案對「小規模」公司免除許可要求，即12個月內交易量低於1,000萬澳元（約650萬美元）的公司。
此外，那些「與其主要非金融活動附帶相關」的平台上進行交易或提供建議的主體也可獲得豁免。
另一種豁免情形則針對每位客戶持有資產低於5,000澳元的平台。
這種分層監管方式旨在減輕新創企業及小型項目的合規負擔，同時確保主要市場參與者遵守嚴格的投資人保護規定。
05 18個月過渡期
為確保市場順利過渡至新監管框架，法案規定了18個月的許可寬限期。
這段相當長的過渡期將為「努力合規經營的企業提供緩衝」，使其有充足時間調整營運模式、準備申請資料並完成註冊流程。
此外，澳洲政府還為產業提供至2026年中期的過渡性救濟，進一步協助企業適應新的許可及合規要求。
這種分階段實施的方式反映了監管機關對市場穩定性的重視，避免因政策急遽變動造成市場動盪。
06 經濟效益展望
澳洲政府推動此監管框架不僅考量投資人保護，更具明顯的經濟動機。
政府估計，這一監管框架可能透過代幣化及數位金融每年釋放高達240億澳元的生產力成長。
同時，對未能妥善保護客戶資產的公司將處以數百萬美元罰款，展現監管的嚴肅性。
財政部在隨法案附上的解釋備忘錄中指出，數位資產將「如同其他資產，受相同的通用法律框架規範，包括財產、消費者、破產、刑事、家庭及稅務法律」。
這一全面的法律整合將進一步鞏固數位資產在澳洲經濟中的地位。
07 全球監管協調
澳洲加密監管框架並非孤立存在，而是與全球監管趨勢協調一致。
此舉讓澳洲與歐盟、新加坡及英國等已建立或正推動全面加密資產監管的司法管轄區保持一致。
尤其是，澳洲對穩定幣的處理方式——將其歸類為金融產品——與國際間對穩定幣監管的關注不謀而合。
Mulino強調，立法將聚焦於為客戶持有加密資產的公司，「而非技術本身」，這意味著「隨著新的代幣化形式及數位服務出現，法規可以持續演化」。
這種技術中立原則為監管框架的長期適用性奠定了基礎。
08 業界反應與未來展望
當地加密產業對監管草案整體表示支持，但許多人在徵詢意見過程中認為，該法案仍需進一步釐清及簡化。
業界代表一方面歡迎監管明確性，另一方面也呼籲更簡化的規則及更清晰的定義。
專家認為，雖然監管框架在實施過程中可能面臨挑戰，但這代表了澳洲數位資產市場成熟的重要一步。
對於像Gate這樣的加密交易平台，新框架既帶來明確的合規指引，也提出更高的營運要求。
在18個月過渡期內，平台須積極準備AFSL申請資料，調整內部合規結構，以確保在法規正式生效時符合所有要求。
未來展望
澳洲加密市場的新時代即將展開。隨著18個月過渡期的開始，像Gate這樣的交易所將有充足時間調整其營運實務，以符合新的許可要求。
隨著監管明確性的提升，澳洲有望吸引更多機構資金流入其數位資產市場。
這個位於亞太地區的國家正展現，監管明確性並非創新的障礙，而是產業成熟與成長的基石。
