El 15 de julio de 2026, a las 07:00 (UTC), se abrió oficialmente la segunda fase de Gate Pre-IPOs con OpenAI (OPENAI) para suscripciones. A fecha del 16 de julio, la ventana de suscripción sigue abierta, pero las cifras más recientes revelan un cambio significativo en la participación del mercado: el pool de USDT ha atraído un importe acumulado de suscripción de 178 millones de dólares, alcanzando un progreso de suscripción del 1 270 %. El pool de GUSD ha acumulado 48,6 millones de dólares, con un progreso del 810 %. En conjunto, ambos pools han superado los 226 millones de dólares en suscripciones totales.
Esta cifra supone un aumento notable respecto a los 148 millones de dólares (tasa de sobresuscripción del 639,39 %) registrados apenas una hora después del inicio del periodo de suscripción. Como segunda oferta de la serie Gate Pre-IPOs (tras el proyecto inicial de SpaceX), el continuo aumento de las suscripciones a OpenAI no solo destaca el gran interés del mercado en la empresa de IA más valiosa del mundo, sino que también ofrece una visión relevante sobre la evolución de la demanda de inversión en Pre-IPOs.
Datos de suscripción en pools duales: 178 M$ en pool USDT, 48,6 M$ en pool GUSD
A fecha del 16 de julio de 2026, los datos de suscripción en pools duales para la Fase II de Gate Pre-IPOs OpenAI son los siguientes:
Pool USDT. El importe acumulado de suscripción ha alcanzado los 178 millones de dólares, con un progreso del 1 270 %. El pool de USDT asigna un total de 19 390 OPENAI, lo que representa el 70 % del suministro total. Basándose en el importe de suscripción de 178 millones de dólares y una tasa de progreso del 1 270 %, la múltiplicidad nominal de suscripción en el pool de USDT supera las 12 veces.
Pool GUSD. El importe acumulado de suscripción ha alcanzado los 48,6 millones de dólares, con un progreso del 810 %. El pool de GUSD asigna un total de 8 310 OPENAI, lo que representa el 30 % del suministro total. Basándose en el importe de suscripción de 48,6 millones de dólares y una tasa de progreso del 810 %, la múltiplicidad nominal de suscripción en el pool de GUSD es de aproximadamente 8 veces.
Pools combinados. En conjunto, los pools de USDT y GUSD han atraído alrededor de 226,6 millones de dólares en suscripciones, lo que corresponde a un progreso global de suscripción de aproximadamente 1 130 % (usando un valor total de suscripción de unos 20 millones de dólares como base).
Ventana de suscripción y mecanismo de asignación. La ventana de suscripción se extiende desde el 15 de julio de 2026, a las 07:00 (UTC), hasta el 17 de julio de 2026, a las 07:00 (UTC), sumando un total de 48 horas. La asignación se basa en el "importe medio bloqueado por hora": el sistema calcula el importe medio bloqueado por cada usuario y lo compara con el importe medio total de suscripción del proyecto para determinar el peso de asignación. Cuanto antes participe un usuario y más largo sea el periodo de bloqueo, mayor será su peso de asignación. Este mecanismo incentiva estructuralmente el compromiso temprano y la permanencia sostenida.
De 1 hora a 24 horas: salto cuántico en el impulso de suscripción
Comparar los datos del 16 de julio con los de la primera hora tras la apertura de las suscripciones permite observar la evolución del entusiasmo del mercado.
Comparación temporal. En la primera hora tras la apertura de las suscripciones, el importe acumulado superó los 148 millones de dólares, con una tasa de sobresuscripción del 639,39 %. Para el 16 de julio (unas 24 horas después del lanzamiento), el pool de USDT había alcanzado los 178 millones de dólares, el pool de GUSD los 48,6 millones de dólares y ambos pools combinados los 226,6 millones de dólares.
Estructura de crecimiento. Del aumento de 148 millones a 226,6 millones de dólares, el pool de USDT contribuyó con unos 30 millones, mientras que el pool de GUSD aportó 48,6 millones (la contribución específica del pool de GUSD no se divulgó por separado en la primera hora, pero la tasa global de sobresuscripción del 639,39 % reflejaba ambos pools combinados). La divulgación independiente de los datos del pool de GUSD a las 24 horas resalta una demanda diferenciada por GUSD como moneda de suscripción: aunque su progreso del 810 % queda por detrás del 1 270 % del pool de USDT, el importe absoluto de 48,6 millones de dólares supera ampliamente el suministro total del pool de GUSD, que es de 6 millones de dólares.
Magnitud de oferta y demanda. El valor total de las suscripciones de OPENAI en esta ronda es de aproximadamente 20 millones de dólares (27 700 unidades × 722 dólares). Con 226,6 millones de dólares en demanda tras unas 24 horas, las solicitudes de suscripción ya multiplican por 11,3 la oferta disponible. Dado que la asignación se basa en promedios ponderados por tiempo y no en un modelo simple de orden de llegada, y que existe un límite de suscripción por usuario de 277 OPENAI, la mayoría de los fondos de suscripción serán reembolsados al cierre de la ventana, y se espera que la ratio final de asignación real sea mucho menor que la ratio nominal de suscripción.
Factores impulsores: anclaje de valoración, mecanismo dual de monedas y narrativa de IA
Los 226,6 millones de dólares en suscripciones a OpenAI en 24 horas pueden atribuirse a tres factores clave.
Valoración como anclaje relativo. El precio de suscripción de 722 dólares implica una valoración de 895 000 millones de dólares, aproximadamente un 5 % superior a la valoración post Serie C de OpenAI de 852 000 millones en marzo de 2026. En el contexto de los mercados privados, esta prima es relativamente moderada. De forma pública, el CEO de OpenAI, Sam Altman, ha fijado como objetivo una valoración de 1 billón de dólares para la salida a bolsa. La cifra de 895 000 millones se sitúa entre la valoración privada actual y el objetivo de IPO, ofreciendo a los participantes un claro anclaje de valoración.
Incentivos diferenciados del mecanismo dual de monedas. Los participantes en el pool de GUSD pueden optar a un rendimiento estimado anualizado de minting del 3,8 %. Además, los participantes que cumplan los requisitos pueden recibir recompensas de airdrop de GT, siendo los mayores suscriptores quienes reciben más incentivos en GT. Estos beneficios adicionales no se reflejan por completo en el pool de USDT, lo que explica parte de la diferencia estructural de demanda (reflejada en el progreso del 1 270 % en USDT frente al 810 % en GUSD).
Calor estructural en el sector de IA. El año 2026 es considerado ampliamente como un superciclo para las IPO tecnológicas. SpaceX salió a bolsa en Nasdaq en junio, y OpenAI presentó confidencialmente su solicitud de IPO ante la SEC el 8 de junio. Por su parte, Anthropic también ha presentado su declaración de registro para IPO. La actividad simultánea de IPO de estos tres unicornios tecnológicos y de IA ha generado un notable efecto de agrupamiento sectorial. En este contexto, las oportunidades de inversión en Pre-IPOs de IA atraen de forma natural una atención de mercado elevada.
Mecanismo de certificados de activos y marco de riesgos
Comprender los datos de suscripción requiere también claridad sobre la naturaleza de los certificados de activos OPENAI y su marco de riesgos asociado.
Naturaleza del certificado de activo. El certificado de activo OPENAI es una nota espejo emitida antes de la IPO de OpenAI, diseñada para seguir el valor de mercado de OpenAI antes y después de la salida a bolsa. Es una nota de pago contingente, no una acción real de OpenAI. La propia OpenAI no participa en esta suscripción ni recibirá fondos recaudados.
Factores de riesgo. Según las divulgaciones de riesgo en la página oficial del proyecto Gate, dado que OpenAI aún no es pública y el calendario de IPO sigue siendo incierto, esta inversión conlleva una incertidumbre significativa y un alto riesgo. Si la empresa rinde por debajo de lo esperado, no sale a bolsa, no es adquirida ni fusionada, o incluso quiebra, los inversores podrían sufrir pérdidas. El certificado de activo tiene una fecha de vencimiento del 31 de diciembre de 2035. Si OpenAI no ha salido a bolsa para entonces, Gate liquidará en función del valor justo de mercado de OpenAI en ese momento.
Resumen
A fecha del 16 de julio de 2026, el pool de USDT en la Fase II de Gate Pre-IPOs OpenAI ha alcanzado un importe acumulado de suscripción de 178 millones de dólares (progreso del 1 270 %), mientras que el pool de GUSD ha llegado a 48,6 millones (progreso del 810 %). En conjunto, ambos pools han superado los 226 millones de dólares en suscripciones totales, con una tasa de progreso global de aproximadamente 1 130 %.
Estas cifras se basan en un marco de suministro de 27 700 certificados de activos OPENAI a 722 dólares cada uno, sumando unos 20 millones de dólares en valor de suscripción. De los 148 millones en la primera hora a los 226,6 millones tras 24 horas, el impulso de suscripción ha seguido creciendo con el paso del tiempo.
Este auge está estrechamente vinculado al anclaje de valoración de 895 000 millones de dólares, el calor estructural en el sector de IA, el mecanismo digital de Pre-IPOs de Gate de baja barrera y los incentivos diferenciados como el rendimiento de minting en GUSD. El mecanismo de asignación ponderado por tiempo recompensa estructuralmente la participación temprana y ha contribuido a una concentración de solicitudes al inicio del periodo de suscripción.
Es importante señalar que los datos de suscripción reflejan la demanda del mercado, no retornos garantizados sobre el propio activo. Como nota espejo, el valor del certificado de activo OPENAI está estrechamente ligado al proceso de IPO de OpenAI y a su valoración de salida a bolsa. Los participantes deben tomar decisiones con un claro entendimiento de la naturaleza del producto y los riesgos asociados.
Preguntas frecuentes
P1: A fecha del 16 de julio, ¿cuáles son las cifras de suscripción de Gate Pre-IPOs Fase II OpenAI?
A fecha del 16 de julio, el pool de USDT ha acumulado 178 millones de dólares en suscripciones, con una tasa de progreso del 1 270 %. El pool de GUSD ha alcanzado 48,6 millones de dólares, con una tasa de progreso del 810 %. En conjunto, ambos pools han atraído unos 226,6 millones de dólares en suscripciones.
P2: ¿Cuál es la diferencia entre el certificado de activo OPENAI y la acción de OpenAI?
El certificado de activo OPENAI es una nota espejo emitida antes de la IPO de OpenAI, diseñada para seguir el valor de mercado de OpenAI antes y después de la salida a bolsa. Es una nota de pago contingente, no una acción real de OpenAI. La propia OpenAI no participa en esta suscripción.
P3: ¿Qué monedas están soportadas en esta ronda y cómo se asignan los pools?
Las suscripciones están soportadas tanto en USDT como en GUSD. El pool de USDT representa el 70 % de la asignación, con un total de 19 390 OPENAI. El pool de GUSD representa el 30 %, con un total de 8 310 OPENAI.
P4: ¿Qué beneficios adicionales reciben los participantes del pool de GUSD?
Los participantes que suscriben con GUSD pueden optar a un rendimiento anualizado estimado de minting del 3,8 %. Los participantes que cumplan los requisitos también pueden recibir recompensas de airdrop de GT, siendo los mayores suscriptores quienes reciben más incentivos en GT.
P5: ¿Cómo se calcula la asignación de suscripción?
La asignación se basa en el "importe medio bloqueado por hora". Durante la ventana de suscripción de 48 horas, el sistema calcula el importe medio bloqueado por cada usuario y, cuanto antes sea la participación y más largo el periodo de bloqueo, mayor será el peso de asignación.
P6: ¿Cuáles son los principales riesgos de participar en las suscripciones de Gate Pre-IPOs?
OpenAI aún no es pública y el calendario de IPO es incierto. Si la empresa no sale a bolsa, es adquirida a una valoración desfavorable o rinde por debajo de lo esperado, los inversores podrían sufrir pérdidas. El certificado de activo vence el 31 de diciembre de 2035.
