「我的思維過程總是在演變。」貝萊德首席執行官拉里・芬克於12月3日在紐約時報DealBook峰會上，坦然回顧了自己對加密貨幣立場的轉變。
這一表述與他八年前的公開言論形成鮮明對比——2017年，他曾將比特幣形容為「一個洗錢指數」。如今，他所管理的這家全球最大資產管理公司已推出美國最大的現貨比特幣ETF，管理著約80萬枚比特幣，總價值接近1,000億美元。
01 觀點演變：從否定到接納
拉里・芬克的加密貨幣之旅，體現了傳統金融巨頭對數位資產認知的深刻變革。在紐約時報DealBook峰會上，這位曾經直言不諱的批評者如今平靜地表示，自己的觀點「發生重大轉變」。
這一轉變並非一蹴而就。芬克坦言，多年來與客戶互動以及與政策制定者的討論，逐漸改變了他對比特幣的看法。他直率地表示，自己從過去主要將加密貨幣與洗錢聯繫起來，到如今管理數十億美元BTC，是「觀點發生重大轉變的一個非常明顯的公開例子」。
值得注意的是，芬克對比特幣的接受並非毫無保留。他將比特幣形容為「恐懼資產」，指出投資者通常是在擔心金融安全、地緣政治不穩定或傳統資產貶值時才會購買比特幣。
02 千億帝國：貝萊德比特幣ETF的驚人成長
拉里・芬克觀點的轉變，與貝萊德在加密貨幣領域的實際布局同步進行。貝萊德的iShares Bitcoin Trust（IBIT）已成為加密貨幣市場的重要力量。
根據最新數據，IBIT已持有約80萬枚比特幣，價值接近980億美元，正迅速逼近1,000億美元的資產管理規模里程碑。這一成長速度令人驚艷——IBIT在不到兩年內創下了歷史性的資金吸納紀錄，甚至一週內就吸引了40億美元的資金流入。
與傳統ETF巨頭如SPY和QQQ相比，IBIT在短短兩年內就達成了它們花費多年才達到的規模。目前，IBIT掌握著全球約4%的比特幣供應量，這意味著平均每20枚比特幣中就有1枚由貝萊德管理。
貝萊德巴西業務發展總監克里斯蒂亞諾・卡斯特羅透露，公司從比特幣ETF中獲得的收益，比其營運的任何其他產品都多，使比特幣基金成為公司收益榜首。這一成績尤其值得關注，因為貝萊德在全球營運超過1,400檔ETF，管理總資產超過13.4兆美元。
03 市場震盪：資金流出與價格波動
儘管貝萊德的比特幣ETF取得了顯著成功，但加密貨幣市場的波動性仍然明顯。近期市場出現了一些值得關注的動態。
11月25日，IBIT錄得約5.23億美元資金流出，創下該基金自2024年1月推出以來最大單日贖回。整個11月，IBIT經歷了超過23億美元的淨流出。
市場反應迅速且明顯，比特幣價格一度跌破87,000美元水準，創下七個月新低。截至12月5日最新數據，比特幣價格持續下探，跌破91,000美元，過去24小時內下跌1.87%。
這種資金流出的現象，與部分投資人可能正從比特幣轉向黃金以調整資產配置有關。市場再度質疑比特幣能否作為避險資產，或取代黃金的地位。
04 生態布局：超越ETF的加密策略
貝萊德對加密貨幣的參與，遠不止於比特幣ETF。公司的加密策略呈現出多層次、全方位的布局特色。
貝萊德正積極開發技術，將各類資產進行代幣化，包括不動產、股票及債券。拉里・芬克指出，全球數位錢包持有超過4.5兆美元的加密資產、穩定幣及代幣化資產，其中大部分分布在美國以外地區。
芬克認為，代幣化有可能讓加密貨幣參與者得以接觸傳統的長期產品，如退休基金。他形容比特幣和加密貨幣在某種程度上與黃金具有類似功能。
貝萊德前員工也積極參與加密生態系統的建設。兩名前貝萊德數位資產部門員工離職後創立了HelloTrade，一個以區塊鏈技術為基礎、行動優先的交易平台。該公司最近完成了460萬美元的種子輪融資。
05 產業影響：傳統與加密的融合趨勢
拉里・芬克立場的轉變，以及貝萊德在加密貨幣領域的成功，反映出傳統金融與加密世界日益融合的大趨勢。這一趨勢正在重塑整個金融產業的格局。
貝萊德進軍加密領域產生了顯著的示範效應。作為全球最大資產管理公司，其行動向其他傳統金融機構發出了明確的訊號。芬克本人將比特幣視為投資組合中的避險工具，這一觀點正被越來越多機構投資人所接受。
市場分析師指出，現貨比特幣ETF的資金流入，是2025年比特幣動能的主要驅動力。貝萊德的比特幣ETF是2025年唯一實現淨正流入的基金，這一成績進一步鞏固了其在市場中的領導地位。
隨著機構投資人持續湧入比特幣市場，這一領域的發展動向值得持續關注。機構參與度的提升，無疑將為比特幣帶來更多關注與資金支持，但同時也可能改變這項加密資產的市場動態及長期發展軌跡。
未來展望
截至12月5日，比特幣價格在91,000美元附近震盪。而貝萊德的比特幣ETF IBIT仍維持接近1,000億美元的資產管理規模。
芬克在峰會上與Coinbase執行長布萊恩・阿姆斯特朗並肩而坐時表示：「比特幣歸零的可能性為零。」阿姆斯特朗則補充：「我看到比特幣有一個巨大且廣泛的應用場景。」
當這位曾將比特幣比作「洗錢指數」的金融巨擘，如今管理著全球4%的比特幣供應，傳統金融與加密世界的界線正在他手中逐漸模糊。
