NEAR Protocol se desmarcó de los criptoactivos principales en mayo de 2026, desencadenando un repunte de mercado diferenciado y llevando a los inversores a reexaminar sus fundamentos. Según los datos de mercado de Gate, a 27 de mayo de 2026, el precio de NEAR subió desde su mínimo de principios de mayo de 1,24 $ hasta superar los 2,50 $, con una capitalización de mercado que volvió a situarse por encima de los 3 000 millones de dólares. Mientras tanto, tanto Bitcoin como Ethereum experimentaron importantes salidas de capital: CoinShares informó que los fondos globales de criptomonedas registraron salidas netas de 1 470 millones de dólares en la última semana de mayo, lo que supone la segunda semana consecutiva de reembolsos netos y un total de 2 540 millones de dólares en dos semanas. En este contexto, NEAR surgió como uno de los principales beneficiarios de la rotación de carteras institucionales.
¿Cómo está rotando el capital institucional?
Para evaluar la naturaleza de un repunte de mercado, es esencial analizar el flujo estructural de capital. A finales de mayo se observaron tres tendencias destacadas en la actividad institucional:
Primero, retirada defensiva a nivel agregado. Los fondos de criptomonedas registraron salidas netas durante dos semanas consecutivas, sumando 2 540 millones de dólares, con el mercado estadounidense como principal fuente. Esto señala una mayor propagación de la aversión al riesgo a nivel global.
Segundo, acumulación selectiva a nivel estructural. A pesar de las salidas generales, activos como XRP, NEAR y Solana atrajeron entradas netas. Las instituciones no están abandonando el mercado por completo, sino que están cambiando de temática y reasignando posiciones.
Tercero, concentración temática impulsada por narrativa. Los fondos institucionales se están orientando cada vez más hacia monedas de privacidad y tokens de IA, con NEAR señalado como uno de los principales beneficiarios.
En paralelo a estos flujos de capital, se están produciendo cambios profundos en la composición de las carteras. Los datos on-chain muestran que firmas de venture capital como a16z y Tiger Global Management poseen conjuntamente el 14,38 % del suministro total de NEAR, una participación acumulada desde 2019. La cartera temática de IA de Grayscale también incluye NEAR, TAO y RENDER, ofreciendo a las instituciones una exposición diversificada a este sector.
Además, los datos on-chain revelan que una ballena abrió una posición larga apalancada de 2,34 millones de NEAR (unos 6,45 millones de dólares) en solo 10 horas, utilizando apalancamiento 10x y con planes de seguir acumulando, lo que indica un fuerte sentimiento alcista. Otra cartera de ballena mantiene más de 4,8 millones de dólares en NEAR, junto con STRK, TON y otros activos de IA e infraestructura como parte de su asignación principal.
Estos movimientos de capital sugieren una conclusión fundamental: las asignaciones institucionales a NEAR no responden a una especulación a corto plazo, sino que forman parte de un posicionamiento estratégico a medio y largo plazo basado en la narrativa de IA. La permanencia de a16z y Tiger Global, dos de los inversores tecnológicos más activos en mercados primarios, actúa como una validación implícita de la hoja de ruta técnica de NEAR. Sin embargo, la concentración de tenencias institucionales también implica posibles riesgos de ventas masivas, que conviene seguir monitorizando.
¿De dónde surge la narrativa de IA de NEAR?
El principal motor del último repunte de NEAR es la revalorización de su posición estratégica como "Layer One de IA". Para entenderlo, hay que analizar tres aspectos: ADN fundacional, arquitectura técnica y despliegue de producto.
Illia Polosukhin, cofundador de NEAR, es una figura destacada en el ámbito de la IA. Es uno de los ocho coautores del paper "Attention Is All You Need" de 2017—la base de los actuales modelos de lenguaje como ChatGPT, Claude y Gemini. Este bagaje académico otorga a la narrativa de IA de NEAR una legitimidad única: no se trata solo de "poner la etiqueta de IA", sino de integrar la experiencia en IA en el núcleo del equipo fundador.
En la conferencia Buidl Asia de abril de 2026, Polosukhin declaró públicamente que NEAR Protocol nació como un proyecto de IA, desarrollando posteriormente infraestructura blockchain para facilitar la recopilación de datos y la distribución de recompensas en el entrenamiento de modelos de IA. Además, argumentó que existe un desajuste crítico entre la infraestructura blockchain actual y las necesidades de los agentes de IA que gestionan finanzas personales: las blockchains tradicionales están diseñadas para la "transparencia total de las transacciones", pero cuando los agentes de IA ejecutan transferencias de activos, inversiones DeFi y gestión de carteras en nombre de los usuarios, la actividad pública de las carteras y el historial de transacciones generan vulnerabilidades de seguridad y privacidad inaceptables.
En el plano técnico, el núcleo de NEAR es la tecnología de sharding Nightshade, que divide el estado de la red en múltiples cadenas shard paralelas. En mayo de 2026, NEAR alcanzó un hito públicamente verificable de 1 millón de TPS, impulsado por la arquitectura de Nightshade. La actividad en la red es sólida, con unas 838 000 direcciones activas diarias y un volumen de transacciones diarias de alrededor de 1,7 millones, situándose al nivel de BNB Chain y solo por detrás de Tron entre las cadenas Layer 1. La hoja de ruta para 2026 incluye una actualización de resharding dinámico prevista para junio, que permitirá a la red escalar automáticamente el número de shards según sea necesario para su autoexpansión.
En cuanto a producto, la super app de Near.com se lanzó el 23 de febrero de 2026, integrando swaps cross-chain, herramientas de privacidad, gestión de smart contracts y capacidades de IA. Permite gestionar activos en más de 35 cadenas desde una sola cuenta, con soporte para transacciones protegidas por privacidad. NEAR AI Cloud y las herramientas de Private Chat se han integrado en aplicaciones como Brave Nightly, dando servicio a una amplia base de usuarios. A finales de mayo se lanzó Confidential Intents, impulsado por puentes TEE y shards de privacidad, que protegen la ruta de enrutamiento, las contrapartes y las relaciones económicas en transferencias cross-chain. Los datos oficiales de NEAR muestran que casi la mitad del volumen de swaps ya utiliza enrutamiento privado.
En el apartado de ingresos del protocolo, NEAR generó unos 15,6 millones de dólares en los primeros cuatro meses de 2026, con previsiones de los analistas que sitúan los ingresos anuales entre 40 y 60 millones de dólares. El volumen acumulado de transacciones cross-chain de NEAR Intents ha superado los 10 000 millones de dólares, con 2 150 millones registrados en los últimos 30 días, completados por más de 540 000 direcciones únicas.
La narrativa de IA de NEAR está respaldada por una notable "densidad técnica": a diferencia de otros proyectos que se apoyan en el marketing de eslóganes, NEAR cuenta con una matriz de productos concreta (AI Cloud, Confidential Intents, Near.com) y avances técnicos verificables (expansión de sharding, funciones de privacidad, crecimiento de ingresos) que conforman una cadena de evidencias para su historia. Sin embargo, es importante señalar que aún existe una brecha considerable entre ser una "infraestructura amigable con la IA" y lograr la "adopción masiva de agentes de IA", algo que depende del ritmo general de la economía de agentes de IA.
Comparativa del panorama competitivo de NEAR con Solana y Sui
El posicionamiento de NEAR como AI Layer One no se da en aislamiento. Dentro del espacio Layer 1, Solana y Sui son sus competidores más frecuentes, cada uno representando caminos técnicos y posicionamientos de mercado distintos.
Comparativa de datos on-chain
Los principales indicadores muestran que las tres cadenas divergieron notablemente en la primera mitad de 2026:
- Solana: Las direcciones activas diarias oscilaron entre 2,03 millones y 2,89 millones. Los datos de mayo muestran que la actividad on-chain cayó un 42 % desde el pico de febrero (5,01 millones), marcando el nivel más bajo en cuatro meses. El TVL de DeFi también ha sufrido presión.
- NEAR: La capitalización de mercado actual ronda los 3 570 millones de dólares, con unas 838 000 direcciones activas diarias y un volumen de transacciones diarias de aproximadamente 1,7 millones. Aunque su base de usuarios es menor que la de Solana, la actividad on-chain y el volumen de transacciones de NEAR siguen creciendo de forma constante.
- Sui: El volumen mensual de transacciones en stablecoins supera los 100 000 millones de dólares, con un aumento del 219 % interanual en desarrolladores activos y más de 500 proyectos en el ecosistema.
Enfoque técnico y posicionamiento estratégico
Las diferencias clave entre las tres cadenas pueden resumirse así:
| Dimensión de comparación | NEAR | Solana | Sui |
|---|---|---|---|
| Tecnología principal | Sharding dinámico Nightshade | Proof of History + cliente Firedancer | Ejecución paralela centrada en objetos + lenguaje Move |
| Tiempo de confirmación | ~1 segundo | ~0,4 segundos | ~0,4–0,5 segundos |
| Posicionamiento estratégico | Infraestructura nativa de IA + cross-chain intents | DeFi de alta frecuencia + pagos + consumo | Gaming + pagos + productos institucionales |
| Capacidades de privacidad | Confidential Intents/Payments en producción | Seudónimo (por defecto público) | En hoja de ruta, aún en desarrollo |
| Ecosistema de desarrolladores | >1 700 devs activos, >800 proyectos | ~17 708 devs activos, 83 % de crecimiento anual | 219 % de crecimiento anual de devs |
| Productos institucionales | Grayscale Trust, Bitwise ETP | ETFs spot (varios), futuros CME | Futuros CME, ETF spot Canary/Grayscale |
Fuentes de datos de desarrolladores: NEAR cuenta con más de 1 700 desarrolladores activos y más de 800 proyectos. Los desarrolladores activos mensuales de NEAR superan los 1 200. Las cifras de Solana y Sui se han recopilado de documentos públicos y plataformas de terceros.
Lógica de la competencia diferenciada
Estrategicamente, la competencia ha evolucionado de "quién es más rápido o más barato" a la diferenciación:
- La ventaja de NEAR reside en la solidez de su narrativa nativa de IA y su liderazgo temprano en privacidad. El bagaje académico de Polosukhin, la adaptabilidad de Nightshade a cargas de trabajo de agentes de IA y la función Confidential Intents desplegada conforman una combinación difícil de replicar a corto plazo.
- La fortaleza de Solana es la escala: su enorme base de usuarios, el ecosistema DeFi maduro y los productos financieros institucionales le otorgan una profundidad de liquidez abrumadora. Sin embargo, la reciente caída de la actividad on-chain es motivo de preocupación.
- El gran avance de Sui es el crecimiento de su comunidad de desarrolladores: un incremento anual del 219 % la convierte en una de las cadenas con mayor crecimiento de desarrolladores, y las características de seguridad del lenguaje Move atraen a equipos provenientes del ecosistema Solidity.
Las tres cadenas no compiten en una batalla de suma cero de "el ganador se lo lleva todo", sino que están construyendo fortalezas en segmentos diferenciados: agentes de IA, trading de alta frecuencia y liquidación de pagos. El principal reto competitivo de NEAR no es la superioridad técnica directa, sino la volatilidad cíclica de las narrativas sectoriales: si la economía de agentes de IA no se materializa como se espera, la prima narrativa de NEAR será reevaluada.
¿El repunte está impulsado por fundamentales o por sentimiento?
La sostenibilidad de cualquier repunte depende de si está impulsado por mejoras fundamentales o por sentimiento especulativo. El último ascenso de NEAR se alimenta de ambos factores:
Impulsores fundamentales:
- Tokenomics: La actualización de red de octubre de 2025 redujo la tasa máxima de inflación anual del 5 % al 2,5 % aproximadamente. Aunque las primeras votaciones de la comunidad no alcanzaron el umbral requerido, la actualización se implementó con éxito el 30 de octubre de 2025, recortando la emisión anual de nuevos tokens en casi 60 millones.
- Datos del ecosistema: El volumen cross-chain de NEAR Intents superó los 10 000 millones de dólares y los ingresos del protocolo alcanzaron los 15,6 millones de dólares en los primeros cuatro meses de 2026. Los analistas prevén que los ingresos anuales crezcan hasta los 40–60 millones de dólares.
- Acceso institucional: Bitwise solicitó un ETF spot de NEAR ante la SEC en mayo de 2025. Grayscale presentó un S-1 en enero de 2026 para convertir el Grayscale Near Trust en un ETF spot de NEAR, con ticker GSNR.
- Despliegue técnico: Funciones clave como Confidential Intents y Confidential Payments han pasado de la hoja de ruta a productos en producción, con integración de USDC para el mercado de agentes de IA.
Impulsores de sentimiento:
- A finales de mayo, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, destacó públicamente a NEAR como uno de los principales criptoactivos, pronosticando que podría multiplicar su valor por unas 20 veces para 2027.
- El informe de resultados de Nvidia reactivó el sector de IA, impulsando notablemente el apetito de riesgo por activos temáticos de IA.
- El volumen de negociación de NEAR en 24 horas se disparó y el precio superó resistencias clave, provocando un short squeeze. Según medios, se liquidaron más de 9,85 millones de dólares en posiciones cortas, con recompras que impulsaron aún más el precio.
Conclusión
El último repunte de NEAR se apoya en la combinación de tres factores: asignación institucional proactiva, reconocimiento de mercado de su narrativa AI Layer One y mejoras en la oferta gracias a la optimización de su tokenomics. A diferencia de la narrativa "Ethereum killer" del ciclo de 2021, la estrategia actual de NEAR es más enfocada: ya no aspira a ser un competidor generalista Layer 1, sino que está construyendo ventajas diferenciadas en el nicho de la economía de agentes de IA.
Los datos on-chain muestran que la actividad de NEAR, los ingresos del protocolo y la adopción del ecosistema mantienen una tendencia ascendente, proporcionando soporte fundamental a su narrativa. Sin embargo, desde una perspectiva de valoración, el precio actual ya refleja expectativas de alto crecimiento. La continuidad de la trayectoria alcista de NEAR dependerá de la adopción de productos clave como Confidential Intents, la eficacia de la actualización de resharding dinámico y el ritmo general del sector de agentes de IA.
En su competencia con Solana y Sui, la ventaja de NEAR no reside en métricas absolutas de rendimiento, sino en la solidez de su narrativa nativa de IA y su liderazgo temprano en privacidad. La sostenibilidad de esta ventaja será la variable clave que determine la posición competitiva de NEAR en el próximo ciclo.
