Selon le rapport mondial sur les stablecoins publié par Standard Chartered, les stablecoins évoluent : ils ne sont plus de simples intermédiaires dans le trading d’actifs numériques, mais deviennent des outils innovants de règlement au sein de l’écosystème financier digital. Ils commencent désormais à s’intégrer dans les paiements transfrontaliers des entreprises et la gestion de leur liquidité.
L’émission globale de stablecoins a dépassé les 320 milliards de dollars, avec un volume total de transactions supérieur à 28 000 milliards de dollars au premier trimestre 2026 — un niveau record pour un trimestre.
Plus important encore, les principaux utilisateurs des stablecoins ne sont plus les traders particuliers, mais les équipes de trésorerie des grandes entreprises multinationales. Les usages s’étendent désormais de la détention spéculative à la gestion quotidienne de trésorerie. Aujourd’hui, les applications institutionnelles clés incluent les paiements transfrontaliers aux fournisseurs, les transferts internes de trésorerie et la gestion de liquidité entre marchés.
Pourquoi la tokenisation des actifs réels (RWA) est-elle considérée comme le prochain moteur de croissance structurelle de la finance digitale ?
À mesure que l’infrastructure stablecoin se perfectionne, la tokenisation des actifs réels (RWA) s’impose comme la nouvelle grande tendance de la finance digitale. Standard Chartered prévoit qu’en 2028, la valeur de marché des RWAs tokenisés atteindra environ 2 000 milliards de dollars.
En excluant les stablecoins, la valeur totale des RWAs on-chain dans le monde a déjà dépassé 25 milliards de dollars — soit une multiplication par presque quatre en un an. Selon Boston Consulting Group, la valeur mondiale des actifs tokenisés pourrait dépasser 16 000 milliards de dollars d’ici 2030.
La tokenisation des RWAs et les stablecoins forment un cycle de croissance mutuellement renforcé. Lorsqu’une entreprise détient des soldes de stablecoins on-chain, elle cherche naturellement à conserver ses investissements à court terme également tokenisés on-chain, permettant ainsi une bascule en temps réel entre liquidité et rendement.
Quel écart structurel existe entre les stablecoins USD et non-USD ?
Une caractéristique structurelle notable du marché actuel des stablecoins est la forte concentration monétaire par rapport au système d’échanges sous-jacent. Le dollar américain représente environ 50 % des paiements transfrontaliers mondiaux, mais les stablecoins USD constituent plus de 98 % du marché des stablecoins en valeur.
Cela révèle un écart structurel d’environ 48 points de pourcentage dans l’allocation multidevise sur le marché des stablecoins. Les données de Visa et Dune Analytics montrent qu’entre janvier 2023 et février 2026, le volume de transactions des stablecoins non-USD a bondi de plus de 1 600 %, atteignant 1 milliard de dollars.
Le rapport de Standard Chartered identifie trois principaux moteurs structurels à la hausse de la demande pour les stablecoins non-USD : l’accessibilité — en tant qu’alternative digitale dans les régions où le système bancaire est peu développé ; la rapidité — la disponibilité 24/7 réduit les frictions de liquidité entre fuseaux horaires ; et la stabilité — le règlement rapide réduit l’exposition au risque sur des devises très volatiles.
Quels facteurs structurels favorisent l’adoption à grande échelle des stablecoins non-USD ?
Le rapport de Standard Chartered met en avant trois facteurs structurels majeurs : l’efficacité de l’infrastructure, la cohérence des mécanismes de règlement transfrontalier et la dynamique régionale des échanges.
L’efficacité de l’infrastructure dépend de la maturité des canaux de paiement blockchain, de la conformité en matière de conservation et des rampes d’accès fiat dans les marchés ciblés. La cohérence du règlement transfrontalier concerne l’alignement des cadres réglementaires de paiement et des standards anti-blanchiment entre juridictions.
Prenons l’exemple de Taïwan. Dans le classement « Potentiel de demande de stablecoins en monnaie locale » de Standard Chartered, Taïwan obtient un score de 47,8, équivalent à Singapour et Hong Kong. Les entreprises taïwanaises jouent un rôle clé dans les chaînes d’approvisionnement et ont des besoins constants de gestion transfrontalière de trésorerie, créant des conditions favorables à l’adoption des stablecoins.
Quels cas d’usage réels de paiement d’entreprise les stablecoins ont-ils déjà permis ?
Dans la gestion de trésorerie des entreprises, les stablecoins sont principalement utilisés dans trois domaines essentiels : paiements transfrontaliers aux fournisseurs, transferts internes de trésorerie et gestion de liquidité entre marchés. Les règlements transfrontaliers traditionnels prennent généralement deux à trois jours ouvrés, tandis que les stablecoins permettent un règlement quasi instantané.
Selon les estimations du fondateur de Triple-A, le besoin en fonds de roulement pour les paiements transfrontaliers peut être réduit à un dixième du modèle traditionnel grâce aux stablecoins. En 2025, le volume des transactions stablecoin entre consommateurs et commerçants devrait croître de 128 % sur un an.
Encore plus remarquable, la part des transactions domestiques en stablecoins est passée d’environ 50 % en 2024 à près de 75 % en 2026. Cela montre que les stablecoins évoluent d’un outil axé sur le transfert de valeur transfrontalier vers une infrastructure de paiement universelle couvrant les scénarios de paiement domestique et international.
Comment les dépôts tokenisés s’intègrent-ils dans un système monétaire à deux niveaux ?
Les dépôts tokenisés représentent des dépôts bancaires traditionnels sous forme digitale sur la blockchain. Ils restent des engagements directs de la banque émettrice et sont soumis à la réglementation bancaire existante. Aux côtés des stablecoins et des monnaies digitales de banque centrale (CBDC), ils constituent une couche élargie de cash on-chain dans le système financier.
À l’échelle mondiale, JPMorgan a lancé la plateforme Kinexys pour des paiements programmables et un règlement FX en temps réel, tandis que BNY Mellon propose des services de dépôts tokenisés pour la gestion des collatéraux. En Europe, le Royaume-Uni pilote des dépôts tokenisés en GBP pour les paiements sur les places de marché en ligne.
Les dépôts tokenisés offrent une « voie intermédiaire » : ils conservent les protections réglementaires des dépôts bancaires traditionnels tout en tirant parti de la technologie blockchain pour un règlement plus efficace. Cependant, l’interopérabilité demeure le principal défi pour une adoption à grande échelle.
Comment la participation institutionnelle et la clarté réglementaire modifient-elles la trajectoire des stablecoins et des RWAs ?
L’année 2026 est largement considérée comme un tournant majeur pour la tokenisation des RWAs, portée par le rythme d’adoption institutionnelle et la clarté réglementaire. Plus de la moitié des 20 plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux prévoient de lancer des produits tokenisés.
Suite à l’adoption du GENIUS Act aux États-Unis, les volumes de trading de stablecoins ont fortement accéléré, avec un volume ajusté atteignant environ 4,5 000 milliards de dollars au premier trimestre 2026. En Europe, le cadre MiCA soutient une demande robuste pour les stablecoins non-USD.
En Chine, les régulateurs adoptent une approche « ouvrir la porte principale, bloquer la porte latérale », autorisant sous conditions l’émission d’actifs domestiques sous forme de security tokens adossés à des actifs à l’étranger et intégrant les RWAs dans le cadre réglementaire de la titrisation d’actifs. Les effets combinés de la clarté réglementaire et de la participation institutionnelle propulsent stablecoins et RWAs de l’expérimentation à grande échelle vers une adoption généralisée.
Conclusion
Le rapport mondial sur les stablecoins de Standard Chartered révèle l’émergence rapide d’un nouveau paradigme dans la finance digitale : stablecoins et tokenisation des RWAs passent du concept à l’application concrète, s’intégrant progressivement dans les paiements transfrontaliers et la gestion de liquidité des entreprises. Au premier trimestre 2026, le volume total de transactions stablecoin a dépassé 28 000 milliards de dollars, avec les transactions de stablecoins non-USD en hausse de plus de 1 600 %. Les stablecoins deviennent une infrastructure financière fondamentale pour les opérations des entreprises, tandis que la tokenisation des RWAs construit un système d’actifs tokenisés sur la base du cash on-chain. La synergie entre adoption institutionnelle et clarté réglementaire fait passer le système financier digital de la marge à l’adoption généralisée. La convergence des stablecoins et des RWAs redéfinit la logique de règlement du système financier mondial.
FAQ
Q : Quels sont les derniers chiffres du marché mondial des stablecoins selon le rapport Standard Chartered ?
L’émission mondiale de stablecoins a dépassé 320 milliards de dollars, avec un volume total de transactions supérieur à 28 000 milliards de dollars au premier trimestre 2026 — un record pour un trimestre. (Données au 15 mai 2026)
Q : Quelle est l’ampleur de l’écart de part de marché entre les stablecoins USD et non-USD ?
Les stablecoins USD représentent plus de 98 % du marché en valeur, tandis que le dollar américain compte pour environ 50 % des paiements transfrontaliers mondiaux, laissant un écart structurel d’environ 48 points de pourcentage.
Q : Quelle est la taille de marché projetée pour la tokenisation des RWAs ?
Standard Chartered prévoit qu’en 2028, la taille de marché des RWAs tokenisés atteindra environ 2 000 milliards de dollars. Actuellement, les RWAs on-chain (hors stablecoins) ont dépassé 25 milliards de dollars.
Q : Quels sont les principaux cas d’usage des stablecoins en paiement d’entreprise ?
On distingue trois catégories principales : paiements transfrontaliers aux fournisseurs, transferts internes de trésorerie et gestion de liquidité entre marchés.
Q : Quelles initiatives Standard Chartered a-t-elle menées dans le domaine des RWAs et des stablecoins ?
Via SC Ventures, Standard Chartered a incubé Libeara (qui gère désormais plus d’un milliard de dollars d’actifs on-chain) et réalisé des investissements stratégiques dans GSR pour accélérer le développement de l’infrastructure des actifs numériques.
