По мере того как 2025 год подходит к концу, американский фондовый рынок остается вблизи рекордных максимумов. На 19 декабря индекс S&P 500 завершил торги на отметке 6 774,76 — всего в шаге от исторического пика.
На прошлой неделе торги начались с высокой волатильности на фоне опасений, связанных с расходами на искусственный интеллект. Однако позже акции восстановились благодаря более низким, чем ожидалось, данным по инфляции и сильной отчетности технологических компаний.
01 Последние события на рынке
Завершилась последняя полная торговая неделя 2025 года. За неделю, закончившуюся 19 декабря, основные американские индексы выросли: S&P 500 прибавил 0,9 %, а Nasdaq Composite показал лучший результат, увеличившись на 1,3 %.
Оптимизм на рынке был обусловлен двумя ключевыми факторами.
Во-первых, инфляция оказалась ниже ожиданий, что усилило надежды на будущие снижения ставки ФРС. В ноябре индекс потребительских цен в США вырос на 2,7 % в годовом выражении, а базовый CPI — на 2,6 %. Оба показателя оказались ниже прогнозов.
Во-вторых, уверенный рост акций технологических компаний, особенно связанных с искусственным интеллектом, повысил доверие инвесторов. Micron Technology дала позитивный прогноз на фоне растущего спроса на решения в сфере ИИ, что привело к росту ее акций более чем на 10 % за один день.
02 Анализ ключевых данных и событий
Драйверами рынка на прошлой неделе стали показатели инфляции и результаты технологического сектора.
Согласно отчету Министерства труда США по CPI за ноябрь, инфляционное давление ослабевает. Хотя ежемесячные данные не были опубликованы из-за шатдауна правительства, годовые показатели оказались достаточно низкими, чтобы поддержать позитивный настрой на рынке.
Эти данные усилили ожидания инвесторов относительно возможного дальнейшего снижения ставки ФРС в 2026 году. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки в марте 2026 года выросла до 58 %.
В технологическом секторе в центре внимания оказался оптимистичный прогноз Micron Technology. Компания ожидает, что прибыль на акцию в следующем квартале почти удвоит рыночные оценки, что подчеркивает сильное влияние спроса на ИИ на рынок памяти.
Акции Oracle также восстановились, отыграв прежние потери, вызванные трудностями с финансированием проектов дата-центров.
03 Динамика по секторам
На прошлой неделе на рынке наблюдалась ротация между секторами. Лидировали информационные технологии, здравоохранение и промышленность, а коммунальные услуги и товары повседневного спроса отставали.
Особенно выделились акции полупроводниковых и ИИ-компаний. Индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 2,6 %, отражая сильный импульс в сегментах ИИ и памяти.
Хорошие результаты показали и потребительские акции. В шести из одиннадцати секторов S&P 500 зафиксирован рост, а лидером стал сектор потребительских товаров длительного пользования с прибавкой 1,78 %.
Ширина рынка заметно улучшилась. На NYSE количество растущих акций превысило падающие в соотношении 1,9 к 1, а на Nasdaq — 1,63 к 1.
04 Технический анализ
С технической точки зрения основные индексы демонстрируют характерные паттерны. На часовом графике S&P 500 может формировать фигуру «перевернутая голова и плечи» — это бычий сигнал.
Если индекс сможет преодолеть сопротивление на уровне 6 850 при высоких объемах, возможен тест исторического максимума 6 930 или даже более высоких отметок.
Недавний нисходящий тренд Nasdaq приостановился, и краткосрочный импульс вернулся в восходящий канал. Для быков ключевой задачей остается пробой сопротивления на уровне 25 500.
Перспективы индекса Dow Jones Industrial Average менее однозначны. Участники рынка обсуждают, является ли текущее движение консолидацией в диапазоне или формированием двойного дна.
05 Годовые рыночные явления
В преддверии завершения года участники рынка следят за так называемым «ралли Санта-Клауса» — сезонным эффектом. Исторически, с 1928 года, S&P 500 рос в последние две недели декабря в 75 % случаев, средний прирост составлял 1,3 %.
По данным Castle Securities, «ралли Санта-Клауса» обычно охватывает последние пять торговых дней года и первые два января, в течение которых S&P 500 в среднем прибавляет 1,3 %.
Торговая команда Goldman Sachs отмечает: «Если не произойдет серьезных потрясений, текущие сильные сезонные тенденции и более определенная позиция участников рынка вряд ли изменятся». По их мнению, у рынка еще есть потенциал для роста до конца года.
Активность на рынке деривативов также подтверждает оптимистичный настрой. Трейдеры покупают бычьи спреды на акции технологических компаний, таких как NVIDIA и Micron Technology, а также продают опционы пут, что свидетельствует о вере в ограниченность рисков снижения.
06 Мнения институциональных инвесторов и рыночные настроения
Ведущие финансовые институты сохраняют осторожный оптимизм по отношению к американскому рынку акций. UBS придерживается позитивного прогноза, ожидая, что S&P 500 достигнет 6 600 к концу 2025 года.
Стратег Citi Скотт Кронер прокомментировал: «После информационного затишья, вызванного шатдауном правительства, действия ФРС и публикация ряда данных на этой неделе вселили определенную уверенность в возможность мягкой посадки экономики и дальнейших снижений ставки в 2026 году».
Настроения розничных инвесторов остаются на высоком уровне. По данным Castle Securities, в 32 из последних 33 недель розничные трейдеры были чистыми покупателями колл-опционов на американские акции — это рекордная серия для компании.
Институциональные инвесторы также увеличивают долю акций в портфелях, особенно вне крупных технологических компаний. Наибольшие сигналы к покупке второй неделю подряд поступают из секторов, чувствительных к экономике, таких как недвижимость и промышленность.
07 Основные фокусы недели и связь с платформой Gate
В последние дни торгов 2025 года инвесторам стоит обратить внимание на ряд факторов. Волатильность может возрасти из-за «четверного ведьминого шабаша» — одновременного истечения срока опционов и фьючерсов.
Из важных макроэкономических данных стоит следить за уровнем потребительского доверия и инфляционными ожиданиями. Кроме того, геополитические события и выступления представителей ФРС могут повлиять на рыночные настроения.
Для пользователей платформы Gate динамика традиционного фондового рынка часто коррелирует с трендами на крипторынке. Результаты технологических акций, особенно связанных с ИИ, могут влиять на настроения вокруг соответствующих криптоактивов.
Инвесторы Gate могут отслеживать токены, связанные с искусственным интеллектом, облачными вычислениями и большими данными — эти сектора демонстрируют высокую корреляцию с традиционными технологическими акциями. Изменения аппетита к риску на рынке акций могут также передаваться на крипторынок.
Обратите внимание: данные и события традиционного рынка, упомянутые в статье, основаны на публичной информации. Для получения актуальных цен токенов на Gate используйте последние данные на 22 декабря. Перед принятием инвестиционных решений инвесторам следует учитывать множество факторов и внимательно оценивать риски.
Прогноз
S&P 500 завершил торги 19 декабря всего в шаге от исторического максимума, а технические паттерны указывают на возможность формирования бычьей фигуры «перевернутая голова и плечи».
Трейдеры активно покупают колл-опционы на акции технологических компаний, а розничные инвесторы демонстрируют чистую покупку коллов 32 из последних 33 недель — это рекордная серия. Эти тенденции свидетельствуют о высоком уровне доверия участников рынка накануне завершения года.
Исторически рынок рос в последние две недели декабря в 75 % случаев. В этом году сочетание сезонного импульса, известного как «ралли Санта-Клауса», низкой инфляции и высокого спроса на ИИ может задать позитивный тон для завершения 2025 года.
