Nach einem Hochlauf der Taiwan-Aktien ist es zu einem schnellen Absturz gekommen. Cai Minghan: Die Abweichung zum Nasdaq 500 ist zu hoch, eine Konsolidierung und Ruhepause ist absolut angemessen.

Heute (4/23) stellte TSMC (2330) einen neuen Höchststand von 2.135 Yuan fest, was dazu führte, dass der taiwanesische Aktienmarkt einen neuen Rekord bei 38.921 Punkten aufstellte. Allerdings heizte sich während der Sitzung aufgrund internationaler geopolitischer Meldungen die Stimmung zur Absicherung auf; nachdem der Markt hochgeschossen war, folgte ein rascher starker Abverkauf. Die Handelsspanne zwischen Hoch und Tief betrug mehr als 1.700 Punkte. Am Ende schloss der Markt bei 37.714 Punkten, ein Minus von 0,43 %. Das an der Börse gehandelte Volumen überstieg 1,4 Billionen Yuan und war damit das größte in der Geschichte. Der erfahrene Analyst für den taiwanesischen Aktienmarkt, Cai Minghan, sagte, dass die Abweichungsrate zwischen dem taiwanesischen Aktienmarkt und dem Nasdaq-Fehlhalbleiterindex (PHLX/FE) derzeit nahe am Höchststand der letzten Jahre liege; eine Phase der Verschnaufpause und Konsolidierung sei „sehr vernünftig“.

Nach dem TSMC-geführten Rekord: Abverkauf im taiwanesischen Aktienmarkt

Am Vormittag hatte TSMC (2330) mit einem neuen Hoch von 2.135 Yuan einen Rekord aufgestellt und den breiten Markt dazu gebracht, auf 38.921 Punkte, den historischen Höchststand, zu steigen. Anschließend stieg das geopolitische Risiko aufgrund der Aufforderung des US-Außenministeriums an Bürger, bestimmte Gebiete im Nahen Osten zu verlassen. Die Nachricht löste eine Nachfrage nach Absicherung aus; der Index fiel schnell zurück, die Spanne zwischen dem Tageshoch und -tief lag den ganzen Tag bei bis zu 1.700 Punkten. Schließlich schloss der gewichtete Index bei 37.714 Punkten, ein Minus von 0,43 %. Das heutige Börsenhandelsvolumen von über 1,4 Billionen Yuan markierte ebenfalls einen historischen Höchststand und zeigt, dass die Differenzen zwischen Bullen und Bären deutlich ausgeprägt waren.

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Cai Minghan: Die Abweichung zwischen taiwanesischem Aktienmarkt und PHLX/FE ist zu hoch – Konsolidierung und Verschnaufpause sind sehr sinnvoll

Mit Blick auf das heutige historische größte Volumen von 1,4 Billionen Yuan sagte der erfahrene Analyst Cai Minghan, dass dies das Ergebnis von „vollständiger Mobilisierung des Marktes“ sei. Derzeit liege die Abweichungsrate zwischen dem taiwanesischen Aktienmarkt und dem PHLX/FE-Index auf dem höchsten Stand der letzten Jahre; die Marktlage befinde sich in einer Konsolidierungs- und Verschnaufpause-Phase, die „sehr vernünftig“ sei.

Cai Minghan analysierte, dass die Fundamentaldaten des taiwanesischen Aktienmarkts ohnehin stark seien. Nachdem das Risiko im Nahen Osten abklingt, würden die Belastungen, wie wenn „der Deckel von einem Kochtopf abgehoben wird“, förmlich hervorbrechen. Doch nach der anfänglichen Euphorie müsse man zur Realität zurückkehren. Er brachte dabei besonders eine Warnung ins Spiel: Der Abstand zwischen dem taiwanesischen Aktienmarkt und dem Philly-Index für Halbleiter zur Monatslinie, die „Abweichungsrate“, befinde sich derzeit am höchsten Stand der letzten Jahre. Das letzte Mal, dass eine derart extreme Abweichungsrate auftrat, war im vergangenen Mai Mitte. Damals hatte der Markt nach dem Tief im April eine regelrechte Raserei hingelegt, bevor er im Mai den Höhepunkt der Abweichungsrate erreichte und anschließend in die Konsolidierung überging.

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